地产股又涨了?
很多人不理解,为什么又涨了,不是说地产股就是政策高压期,没什么机会吗?这是什么情况,保利地产自底部以来涨幅已近30%,万科的涨幅也超过20%了。
其实,也很简单,因为便宜。
虽然连涨几天了,以目前的股价计算,万科和保利的的股息率依然有5.5%和6.1%。加上公司本身的盈利增长,长期收益应该不会太差,会趋同于其净资产收益率,大概在15%-20%之间。
但是又有多少人会期待这个收益,尤其还是是长期的。
周末看了一篇文章,说的是在巴菲特和芒格二人组之前,其实还有一个第三人,叫里克·盖林,是芒格的多年好友,投资成绩也非常出色。
出色到什么程度呢?
1965年至1983年,标普指数的收益率只有316%,即三倍左右,而盖琳的19年度的收益达到了222倍,费前年化收益率达到了32.9%,费后也有23.6%。
这样的业绩本可以让他在投资界青史留名,但为什么现在鲜有人知道他呢?
因为,盖琳急于快速致富,所以在1973-1974年利用杠杆来撬动他的投资。但因为赶上了熊市,一度被迫斩仓归还负债。为了追加保证金不至于被清仓,他卖掉了伯克希尔哈撒韦的股票。
因为想要快速致富,盖琳这笔出售的代价有多大呢?
当时盖林出售给巴菲特的伯克希尔哈撒韦的股票价格是40美元/股,而如今的价格是43.3万美元。
一万多倍的收益损失。
估计也是有史以来最贵的一笔出售和最大的一笔出售损失了。
相比之下,巴菲特和芒格一直坚信复利的价值,所以从来没有想要实现快速暴富而冒险去做投资,即使很便宜也不会轻易动用杠杆。
就像巴菲特老爷子说的:如果你是一个稍微高于平均水平的投资者,花钱比挣钱少,在一生中,你不可能不变得非常富有。
就像2000年,亚马逊的贝佐斯问巴菲特的一个问题:
你的投资体系这么简单,为什么你是全世界第二富有的人,别人不做和你一样的事情?
巴菲特幽默地说,因为没有人愿意慢慢变富。
页面更新:2024-03-29
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