在头条热榜上看到，8月12日，一路狂奔向上的黄金突然暴跌，迎来了7年来最大的跌幅！近期火爆的贵金属投资遭到棒喝，从技术面看，如此大的跌幅往往是金价短线见顶的标志，但是黄金中长期走势却并未因此有所改变。对此，我们做一些简单分析。

首先，让我们来复盘下本轮黄金牛市行情的逻辑。

本轮黄金牛市真正开始大涨起自2018年10月，到目前上涨时间已经长达22个月，尤其是今年以来加速上涨，有三大原因：

一是全球经济总体处于衰退周期，黄金的贵金属保值属性得到市场认可。特别保持超高速增长了40年的中国经济开始转型发展，世界经济的第一引擎突然失速，影响巨大。此外，贸易保护主义抬头，经济全球化遭到重挫，投资者担心世界经济会持续衰退，而历来有“乱世的黄金“之说，所以纷纷买入黄金。

二是各国央行大幅提高黄金储备推升金价上涨。2019年，俄罗斯、中国、韩国等各国央行纷纷加仓黄金储备，全年净买入黄金高达650吨，各国央行储备的黄金总量累计近3.5万吨，在黄金产量未见明显增加的情况下，需求大幅增加，有效提振了金价。

三是新冠肺炎疫情加速了世界各国的货币宽松政策，进一步刺激了市场的避险情绪。今年以来，美联储领衔开动印钞机，各国的货币利率水平普遍都是历史最低，资金泛滥进一步刺激黄金避险情绪，从而导致金价上涨。

其次，金价创下最大单日跌幅的逻辑是什么？

一是短线涨幅过大，投资者获利了解。过去4个月以来，黄金从每盎司1600美元，快速上涨到最高2064.80美元，投资者获利颇丰，有部分人选择止盈。

二是俄罗斯注册世界上第一个COVID-19疫苗，疫情防控迎来里程碑。经济加速衰退以及宽松政策的实行都与肺炎疫情密不可分，如果疫苗出现，那么经济回暖的预期就很确定了，这样就动摇了本轮黄金上涨的逻辑之一。

可以说，以上两点是黄金创下单日跌幅的根本原因所在。

再次、金价没有见顶的依据是什么？

还是回到本轮黄金上涨的三大逻辑上来。

1、世界经济远没有走出衰退周期，尤其是目前中美之间已经竞争大于合作，这是第一第二经济体，对世界的影响太大，而双方之间这种关系，目前看，可能是未来相当长一段时间内都会存在。

2、各国央行增加黄金储备的背后逻辑其实是“去美元化”，今年疫情发生后，美国又像2008年那次一样，故伎重施，割全世界的羊毛，这种局面一天不改变，大家一天不会放弃对美元的担心，所以未来继续增加黄金储备是大概率事件。

3、俄罗斯的疫苗到底能否终结疫情。此前，全球疫苗研究比较领衔的是中美和剑桥，俄罗斯是一只默默无闻的，现在突然爆出来疫苗研制成功，并且普京女儿已经接种，的确比较令人惊讶，而众所周知，疫苗最耗费时间的是临床实验，现在看来俄罗斯是明显缩短了这个时间，这是非常罕见的，所以他们的疫苗到底如何，还需要时间的检验。

欢迎关注和点赞，一起交流投资和理财经验。