中国制造业当机的真相与半导体面板需求趁势

别怕！显示面板需求增长持续不变 改变是的数据传输方式

李星

这一液晶面板周期的显著特点，是面板前段技术快速成熟之下的产能与销量爆涨，以及市场需求中心更换和技术门槛降低后的制造产业大转移。

2008年金融危机之后，中国内地的经济刺激政策，把全球的平价产品消费中心以及奢侈品消费中心，都转移到了中国内地。

随之而来的，让中国内地的制造业除了在产品技术升级上从后段组装、配送服务往前端制造技术升级外，一个主力服务中国内地市场的制造业体系也悄悄升级完成，并隐隐形成了一个从设计到生产及配送服务，都具有中国内地市场特色的中国产业圈。

“制造业当机”的真相

一场春节长假与疫情重叠下的中国“制造业当机”，让以往已经习惯了中国制造业在春节长假前后一个月断粮，完全依赖前几个月的加班塞满仓库库存的全球消费市场慌了神。

中国内地仍处在所谓的“伪城镇化”，超九成的人口可以在春节期间把物理空间封闭在广大的农村，也就是所谓的故乡，依赖农村仍然保持着较强大的最低程度物质生活资料自给自足，精神消费则有覆盖广泛的4G网络与有线网络支持，因此这次春节假期在疫情防控需求下的“持续复制”，并没有对社会底层造成太大的影响，反而为了加强疫情防控，很多基层农村也基本上实施 “封村”行为，防控措施之严与效果之显著，远强过一、二线城市封城。目前这种形势下也表明，中国国内的社会底层远比外界想象的承受力更强。

要说中国“制造业当机”和疫情防控叠加后造成的影响，比较严重的也大约就是一、二线的城市原住民，城镇市区周边的“拆迁富裕户”，以及恢复高考后约一亿左右的所谓进城知识分子，加上一些抓住的中国国内制造业发展机遇，成为企业老板或高管的千万左右“富翁”罢了，也就是天天刷微信朋友圈叫惨的那些人。

这部分人的生活比较依赖交通工具和物流体系来补充物质生活资料，依赖现代的电子产品来进行生产力活动，来因此市场如果在这几方面当机，对这一阶层的影响相对较为严重。如果是此前的生活质量大部分依赖金融杠杆来完成的话，那么市场当机的影响有可能造成生活断粮危机。

不过这次所谓的“制造业当机”，事实上主要指的还是产业链后段组装、配送服务，事实上现代工业的产业链前段，如材料冶炼、纯化、加成制造等产业链前段，除了换岗轮班人员的假期需要调整，在岗员工值班时间需要延长外，基本上受到的影响仅限于一些需要现场解决的技术支持人员流动与生产资料和产品流通两方面，会因为疫情防控的交通管制造成一些额外的迟滞。

而这些额外的迟滞，在一些成熟管理机制的企业里，也基本上有安全库存来进行风险管控，影响程度可以降到很低很低。这也是不管全球哪个地区的制造业，都有能力应付各地不同风俗下的集体长假所带来的“制造业当机”的原因。

显示面板行业特点，有着应对“周期”变化的天然优势

目前的显示面板行业主要还是以液晶为主的平板显示，本来就有着所谓的液晶周期说法。

液晶周期是指当某一种尺寸的液晶面板进入市场以后，满足了某方面——比如笔记本电脑显示屏——的需要。企业利润会猛增，其他企业看到此景，就纷纷投资生产这种尺寸的液晶面板。于是产品很快供过于求，价格大跌，各家企业的利润都骤减，甚至陷入亏损。

虽然大家都陷入亏损，但面板价格的下跌，让液晶显示的应用范围迅速扩大，更多的用户开始使用平板显示。这又导致产能不足，价格上涨，然后企业再次投资扩大生产。然后又供过于求，价格猛跌，又陷入亏损……

而去年一年以来，从各种数据指标来看都显示液晶显示进入到了一个新的周期转折点，结果就是上一周期占全球最大市场份额的液晶面板厂商，都由于亏损在陆续关闭其本土产能。并且还计划在今年完全关闭韩国本土的标准品产能。

既然全球的液晶显示行业都还处在去产能化的阶段，这场春节长假与疫情重叠下的中国“制造业当机”，对整个液晶显示行业来说只是去产能的速度稍微调整了一下而已：该退出的产能依然会按计划进行；该维持的市场份额，库存消化同样能满足到市场需求；只有本该失去的应用市场或许才会加速消亡罢了！

然而这对整个液晶显示行业的产业健康来说不是更好吗？让本该亏损的人损失更小！让能够生存下来的企业有更多的利润空间！

别怕！显示面板需求增长持续不变

虽然2019年全球的显示面板产来链都进入到了液晶周期转换的低谷，并且显示面板两大基础应用：智能手机和电视的面板需求在数量上都有所下降，但是如果从出货面积上来看，通过与各面板企业的数据比较后发现，2019年的全球显示面板销售面积增长，仍然保持在了6~7%以上的健康水平。

这其中电视尺寸规格上移，约让液晶面板出货面积增长了4%左右，特别是所谓的互联网品牌电视，或者叫智能电视的低价产品销量增长，极大的弥补了原来传统高价的影音技术型电视产品出货量减少。而这类低价产品的显著特点是产品标准化一致，基于谷歌智能硬件系统的技术标准也远比传统电视低，所以生产效率与生产良率都很高，同样的市场环境下显示面板盈利能力并没有多大的变化。

而在智能手机面板需求方面，由于全面屏技术的普及与推广，以及同样出现的面板尺寸规格上移趁势，同样也让智能手机面板2019年的销售面积增长了2.5% 左右。

事实上，仅管这一次的春节长假与疫情重叠下的中国“制造业当机”，让业界预期终端消费市场会受到一定的影响，包括产业链后段组装、配送服务环节会因为复工人员到岗时间以及货品物流受限和线下交易市场的延期开市等受到阻滞等。

但从另一层面来讲，长假期下的线上内容商品消费大增，所带来新的终端显示需求只会提升，大量的人员为了获取和欣赏更多优质的线上影音视频内容商品，反而会促进更多新的终端显示商品需求，只不过这部分需求会有部分从线下转到了线上而已。

而现在为了满足所谓的“一亿中国中产”在家线上办公的需求，什么云办公概念已经被行业炒得飞了起来，而接下来还有近亿的“中国学生”，也可能需要接受所谓的“远程教育”洗脑，如果这两个市场有一到二成成型起来，也至少是几个“小米电视”的年需求量！

所以这样看来，春节长假与疫情重叠下的中国“制造业当机”，对于中国内地市场的显示面板需求来说，并不会受到负面的影响，反而会因加速液晶周期的去库存速度，加快现金收入，提升企业生存能力。

而如果疫情下培育出来的工作与生活习惯得已延续，被优化并固化下来，则将会在中国内地进一步巩固出新型的显示面板需求来。

那么这个产业中即将改变的会是什么呢？数据传输方式与新型生产生活方式下的新需求！

1月23日傍晚，中国移动、中国电信和中国联通武汉分公司接到相关通知后，迅速开展蔡甸火神山无线网4G、5G覆盖工程建设。1月25日，三大运营商均开通了火神山的首个5G基站。随后，中国电信、中国移动、中国联通联合央视、人民网等紧急开通5G直播通道，网民可以实时观看火神山和雷神山医院建设情况。

中国电信数据显示，中国电信与央视频特别推出的《疫情二十四小时》在线高清直播服务同时在线观看网民最高峰超过9000万人次，累计访问人数超过2亿人次。通过5G实时高清直播，数千万网友变身“云监工”。

通过5G实时直播，观众在第一时间获知武汉“小汤山”的建设进度。这是自5G商用以来，网友第一次大范围感受5G技术的场景，数千万人同时在线观看，观看人次破亿，成为年度最火直播。

除了直播医院建设情况，在此次疫情中，5G还应用于远程会诊、体温筛查等多个场景。

看到没，这就是改变！人们仍然是聚集在显示面板前面，只不过后面的数据传输方式变了！内容交互的应用场景变了！

既然可以“云监工”，当然也可以““云办公”、“云生产”，甚至“云交付”！

所以近期以来产业界对于新型智能设备相关的半导体行业的期盼也越来越高，完全无视“中国制造业当机”影响，反而对涉AIOT的产业链企业前景，包括半导体制造、电子装备制造、5G网络服务、智能终端产品工业设计与制造等，给予了更多的希望。

反映到资本市场上也一样，以半导体和面板为主的中国A股标的，继续领跑市场！