文/木易

如果说早盘还算温柔的震荡，那么午盘就不那么友好了，另外，今天的A股是没有外资的，自己玩还玩了个尾盘跳水的走势，并且在尾盘出现了一些现象，我认为这是值得好好聊一聊的，同时，我们也看到了市场的分歧……

首先，三大指数震荡调整，放量下跌，怎么回事？

指数分时图值得了的地方有两个，其一是十点之前高开低走的现象，我们看到了日内的第一次密集分时卖单出现，十一点之后出现了震荡反弹的走势，接着就来到了其二，两点左右开启的震荡下跌，两点半之后的快速跳水，在快速跳水的阶段我们看到了放量的分时卖单，但最后二十分钟的反弹更应该让人注意。

深市的早盘跟沪指类似，两点半之后的走势存在差异，的确都跳水了，也看到了放量的卖单，但是最后二十分钟的反弹比起沪指而言，就没那么顺畅了，最后十分钟来了个加速卖单的出现，所以从日内分时图来看，两市都存在兑现的情况，同时，权重还起到了撑盘的作用，至于中小，今天就比较惨了。

所以，今天没有延续前期双创的格局，而且两市今天同步放量了，说明投资者交易欲望提高了，但我认为主要体现在卖出动作上，两市成交额合计10199亿，在没有外资的基础上，比昨天多了774亿，那么这基本上体现的就是空头的力量加大了，有没有反弹新高之后的抛压？有没有稳字当头之后的真实市场需求？

其次，“吃药喝酒”行情再现，“牛市旗手”加速撤离？

行业上有一些变化，我们在前两日提到了“风景悄然变化”的看法，而今天更值得一说的则是行业，我们可以看到三个全天领涨的行业，地产、医药和银行，今天早些时候跟朋友聊天，我还提到今天这么重要的日子，怎么还是个“吃药”行情？

客观地说，我认为银行在指数第一次放量下跌的时候就开始了护盘行为，而地产可能在下半年的预期中会有一些变化，更多是基本面方面，本文不细聊，有机会我们在策略中详谈，医药维持了全天不错的表现，最有意思的是食品饮料，最后二十分钟的指数为何能突然加速反弹？两个方面，一是白酒，比如茅台最后二十分钟干了2%上去，二是银行，比如工行最后一分钟干上去1%，看来三季度A股会比较绚丽多彩，期待结构性的轮动出现。

科技近乎集体调整，汽车、电气设备也调整明显，所以前文说今天没有延续双创行情，另外，军工大跌，我的理解就四个字，利好出尽，敏感话题不细聊，至于券商，除了东财的大阴线，更多受到双创市场影响外，其他部分券商还出现尾盘加速下杀的走势是我未曾想到的，如果非要给个解释，我认为6月起到护盘作用的券商，资金有序撤退了？

概念上，CRO、中药、REITs、医美、白酒等品种表现不错，事实上最近的中药一直还可以，碳化硅、大飞机、半导体、刀片电池、BIPV等概念调整明显，体现在异动数据上，中药流入近20亿，白酒流入14亿，地产流入近13亿，券商流出57亿，半导体流出近38亿，煤炭流出9亿，牛市旗手这么悲观？

主力资金流出431亿，好家伙，动不动就是几百亿的流出，上个月主力资金流出3900亿，这个月难道还要这么玩？港交所休市，所以今天没有外资，因为已经进入到了三季度，所以，6月份机构边打边撤的情况，在新的一个季度还需要更多的观察，还得跟踪数据。

最后总结一下，今天的亏钱效应很明显，但是三季度正式到来，目前局势并不明朗，同时，中报情况还得持续跟踪，二季度机构数据也需要关注着，前两天我们看到了一些私募机构数据，但公募机构作为A股中坚力量，其数据更应该跟踪。

当前的A股实则并没有系统性风险，但是，我们说一些品种也的确处于历史高位，就其估值而言确实无法看，这里边的结构性很明显，所以前文提到三季度会不会有结构性轮动出现，可能这才是我们更应该考虑的，6月分机构撤出那么多资金，不可能都去了科技，结合今天的走势看，我认为低估值修复这条主线，再配合三季度有所提升的基本面下，有机会动一动，所以，指数应该还是震荡行情，只是三季度会出现结构性变化，对于价值投资者来说，可能会有一些小惊喜……

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源！