文/木易

今天，我们看到了两市整体震荡的格局，我认为可以说明一些问题，比如资金的分歧，比如进入到三季度之后，市场的想法及思路，再比如我们可以看到部分风格或者分化的改变与加剧，这些现象在季度初期如果形成趋势，那么三季度的结构性特征也就明显了……

首先，指数小幅震荡，科创板独领风骚！

从沪指分时图来看，日内的权重整体还是偏弱的，开盘冲高快速受到打压，这就是分歧，所以直到尾盘才出现日内新高，那么在盘中我们看到了分时成交的纠结，虽然没有密集放量的分时卖单，但尾盘前的每一次上攻都被打压，倒是中小维持了相对的强势。

深成指类似沪指，但早盘新高后，一直到午盘后半段反弹都未能出现日内新高，所以今天的深市权重基本是弱于沪市的，不过两市有一个共同点，中小表现都不错，今天的创业板走得很平淡，没有之前的大起大落，反倒是感觉进入了一种大跌之后的静默期。

科创板可谓是独占鳌头，早盘冲高明显，也的确受到了压制，但区别是其维持了相对的高位震荡，并没有大幅冲高回落，同时，科创板更侧重于权重，不过话又说回来，科创板具有行业确定性的品种也大多就是核心权重，这个大方向显然是没问题的。

其次，钴和锂独占鳌头，增量资金开始入局？

今天大多行业都是上涨的，有色、电子、采掘、化工和汽车等行业领涨，所以，一个周期兼具科技的行情出现了，家电和传媒跌幅超过1%，医药、食品饮料和地产等品种小幅调整，所以我们自二季度末就逐渐看到了市场略有不同的风格出现，这也为三季度奠定了基础。

概念上有一种一边倒的感觉，比如盐湖提锂，这是锂电池上游原材料，龙头品种明显大涨，注射器概念整体表现不错，氮化镓、刀片电池、汽车芯片和基本金属等品种跟涨，所以概念上基本也体现了周期+科技的局面，整体分化客观存在，但主线逻辑尚未改变。

异动数据上，我们看到锂电池流入超90亿，更多还是体现在上游，比如钴和锂，半导体流入6亿，华为海思概念流入5亿，我倒是觉得应该改为华为昇腾概念更好一些，煤炭还有近3亿流入，新冠检测流出9亿，所以，仅看数据而言，锂电池上游才是真的独占鳌头。

主力资金小幅流入22亿，算是暂时结束了前期大幅流出的局面，是否开始转入3季度的配置，还需要观察更多的数据才行，外资全天流入59.19亿，沪股通流入31.5亿，深股通流入27.69亿，所以，我们看到了主要资金呈现增量的情况，另外，南向资金连续两日大幅流出，内资在港股市场刚进入7月份就开始调仓换股了？

简单做个总结，权重整体相对弱势，而中小盘却占据了更大的主动权，所以我们看到了指数的震荡，中小盘起到的作用更大一些，我们虽然没有看到指数充分上涨，但是，今天的赚钱效应绝对是不错的，这样的行情可能也更受到投资者欢迎。

我们看到涨幅超过3%的股票接近1000只，上涨的股票超过3000只，所以，这就是赚钱效应，所以我主观上希望这样的走势能够延续，指数涨不涨不重要，成长或者价值是否轮动也不重要，只要有赚钱效应就好，换言之，在非全面性牛市的情况下，只有中小占据主动性才能看到赚钱效应。

另外，我们看到这两日港股市场有一些现象值得我们注意，比如港股互联网权重美团、腾讯和阿里等品种出现了明显的调整，所以，前文提到的内资加速流出港股通的数据可以再次得到印证，那么为什么这个阶段会出现内资大幅撤出港股的情况才是我们值得关注的，我提一个看法，最近部分企业出现了力度较大的审查。

最近市场有几条细分主线，锂电池、光伏和半导体，我们发现很难出现三条线同时上涨的情况，所以，这也是明显投机性较强的地方，同时，但是要注意，7月风格尚未正式确立，我们现在能看到的依旧是存在明显分化的情况，资金通常都是在足够的分歧中渐渐形成统一的，所以，还需要时间，对于指数而言，自然还需要一些震荡……

我是木易，感谢您的阅读，知行合一，盈亏同源！