这里有一个无脑跑赢市场，异常抗跌还能穿越牛熊的方法

大家好，我是老李。

今天和大家分享一个可以穿越牛熊的投资方法。

从去年下半年股市开始高涨之后，越来越多的人开始重视投资，但是反复的回调以及如今股市的投资难度陡增，其实不少人不仅没挣到钱，甚至是亏钱的，所以也有不少人开始注重投资的安全性了，他们不仅希望可以让自己的资产能避免下跌，还能安安稳稳。

可是，我们知道的是安慰和收益一直都是矛盾的，高收益必然有高风险，而高风险未必有高收益。

看起来投资真的是非常的难啊。

但老李我可以告诉大家一个相对来说既简单，又能穿越牛熊的方法——参考晨星的获奖基金。

只要合理利用获奖的基金，完全是能够组合出一个年化收益在10%-17%，并且最大回撤幅度不会超过10%的基金投资组合，对于追求兼顾稳健和收益的投资者来说非常适合。

那么老李今天好好分享一下这个无脑穿越牛熊的方法。

为什么是晨星？

实话说，大家对于获奖基金一般兴趣都不大，因为谁也不知道获奖的是不是有水分，具体质量到底如何。

因为确实每年国内有不少媒体机构都会给基金颁奖，质量难免参差不齐，但是晨星奖却不一样。

首先，评奖机构的背景就很不一样了。

在国内，基金的评奖机构一般都是媒体，大家都知道媒体是靠广告收入创收的，所以媒体和基金公司之间难免有说不清道不明的利益关系。

可是晨星是专业做基金股票分析和评级的，从1998年开始就对基金进行评奖了，也提出了不少目前被业内普遍使用的分析方法，比如投资风格箱、分类评级等等，国内有不少投资机构都是学晨星的。

因此，晨星的专业性无疑更强。

针对这一点，其实也可以从他们各自的网站就能看出差异，国内媒体的网站总是会出现各种公司品牌漏出，但是晨星就很少，从这也体现了评选的独立性。

某官媒网页基金版

其次，晨星奖就像是一股清流，从04年开评，到如今已经历经17年，如果实在选不出的时候就会干脆“开天窗”不选，而不会像其他奖项那样“风雨无阻”，甚至还会有“双黄蛋”。

比如08年股灾，当年的晨星基金奖就直接“开天窗”，只有选出了提名，但没有公布最终的获奖者。

当时晨星的亚太区总裁坦白说，由于07~08年的那轮超级大波动，要评选出管理能力让人满意的基金实在太困难了，机构没有信心能够选出，所以干脆就不选了。

这也从侧面凸显了颁奖方负责任的态度。

最后，晨星奖的评选是非常简洁的，提名的基金一般只有三四只，最终获奖的只会有一只，简单明了，而国内的评奖是每个奖项都会有一大堆基金，最后还要标注“排名不分先后”，愣是让大家搞不清到底该选择哪一只基金。

在多方面的比较之下可以发现，晨星奖更具有权威性。

晨星选出来的基金表现怎样？

那么最关键的问题是，晨星选出来的基金表现又如何呢？

股市的波动较大，偏股型基金是不太可能稳健的穿越牛熊的，所以我们来看看偏债性的基金。

从04年开始到如今的17次晨星奖评选中，一共选出了16只比较稳健的偏债型基金，我们可以从下图看到，这些获奖基金整体的表现都很不错，即使在最近两年利率持续下行的行情里，其年化收益也能保持在5%~7%之间，整体表现还是很不错的。

此外，评选出来的基金业绩稳定性都比较强，不会说今年获奖了，明年就变成了垫底。

比如晨星在05年选出的“宝康债券”基金，在之后的15年里，其基金净值一直保持稳健上涨，累积上涨了150%左右。

此外再来看最近五年评选出来的基金，从2014年之后的净值表现都很平稳。

因此从业绩上来看，晨星在固收类的评选获奖基金表现都不错。

如何评选出的获奖基金？

很多投资者也许和老李一样，光看业绩并不能说明什么，还得知道为什么业绩能那么牛，所以我们就来看看晨星的评选规则是怎么样的。

简答的来说，晨星奖评选只要分为两部分，先定量，再定性。

定量就是看数据和指标，比如看业绩、看基金经理运作时间、费率等等。

其中还有对部分指标的细化考量，比如看业绩不单单只是看涨得多还是涨得少，而是要考虑经过风险调整之后的收益，我们可以理解成“涨的多跌的少”，是从重视风险的角度看收益的。

此外，对于指标还会用时间进行加权，从而更看重长期的业绩。

在经过定量筛选之后，就从2000多只基金之中选出了至少5只入围“提名奖”，之后就是进行定性筛选，主要考察团队和投资风格的稳定性，考察基金的投资流程和组合是否一致，是否会出现“表里不一致”的情况。

通过定量和定性这两个筛选方法，最后在每一种基金类型中选出一只作为获奖基金。

在老李看来，主动性基金的业绩只是一个结果，其核心在于基金经理及其背后的团队，如果只看收益不看人的话，一旦基金经理换了人，那这个评奖就没有参考性和意义了。

因此像晨星这种在看数据的基础上再结合定性的筛选策略，确实的弥补了光看数据的不足，从而增强了主动型基金的管理稳定性，提高了参考价值。

我们如何选择？

所以从上面就可以得知，晨星奖的背景和评选方法，以及获奖基金的价值，都是很不错的，那么具体到我们的选择操作层面上，我们要怎么利用晨星奖来做到穿越牛熊呢？

很简答，打包做个组合。

2016年之前，晨星债基奖只有一类，到了2016年之后细分成了三类：激进债券型，普通债券型以及纯债型，晨星对这三类基金的定义如下：

• 激进债券型：债券比例≥70%，股票比例在10%~20%之间
• 普通债券型：债券比例≥70%，股票比例<10%
• 纯债型：债券比例≥70%，不投股票或可转债

我们可以把这三类基金按照6:2:2的比例进行组合搭配，就能做出一个穿越牛熊，收益还不低的基金组合：

2017年度基金奖组合，回测区间从2013年4月至今累积上涨70.4%，年化收益率10.13%，跑赢沪深300指数，2015年6月最大回撤10%左右。

2018年度基金奖组合，回测区间从2012年12月至今累积上涨73.3%，年化收益率10.05%，跑赢沪深300指数，2015年6月最大回撤5%左右。

2019年度基金奖组合，回测区间从2013年4月至今累积上涨66.16%，年化收益率9.52%，跑赢沪深300指数，2013年下半年最大回撤不超过3%。

每年评选结果在3月底出炉，2020年的结果是，在偏债型基金中，博时信用债（050011）、鹏华产业债（206018）、富国信用债（000191）入选。

这三只基金的历年表现都非常优秀。

博时信用债09年6月成立，是一只股债二八开的二级债基，风格略为激进，历史收益率181%，年化10%；

鹏华产业债2013年2月成立，是没有持股的一只纯债型基金，历史收益率63%，年化7%；

富国信用债2013年6月成立，是规模超百亿的纯债基，历史收益率47%，年化5.8%。

按照上面的方法6:2:2组合配置并回测，从2013年6月至今，组合累积上涨113%，年化16.67%，期间在2015年和2018年的股灾中毫发无损，只是在20年3月这轮全球股灾中回撤10%左右，表现非常优秀。

跟上面三个组合相比，2020年的组合收益率更高，主要是因为博时信用债长期保持比较稳定的股票仓位，而其他的激进型债券基金则较少持股，主要靠可转债增强收益，导致组合差异比较大。

但无论如何，每个组合都妥妥跑赢沪深300指数并穿越牛熊，同时最大回撤都控制在10%左右，对于求稳的投资者来说应该是很不错的回报，现在有投资需求的朋友可以不妨关注。

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