铀：资本转向的重点

最近价格疯涨的天然气和石油价格催生了资本对另一种极具前景的绿色能源—核能 的关注，在价格停滞多年后，核燃料铀的价格上涨37%，帮助吸引投资者重返该行业。

位于纽约的Light Sky Macro、Anchorage Capital和Tribeca Investment Partners等基金均对这种原材料前景持乐观态度，因为全球能源危机突显出核能在摆脱化石燃料的转型过程中扮演的重要角色。

上月，被称为“黄饼”的原铀价格升至2012年以来的最高水平，达到每磅50美元。此举自金融危机爆发前以来首次吸引了新投资者入市，当时投资者的买入将原铀价格从每磅20美元推高至2007年6月每磅136美元的创纪录高位。

“很长一段时间以来，我们一直在耐心等待一些事情发生。”新加坡Tribeca Investment Partners的本•克利里(Ben Cleary)说，“显然，投机性资金正重新进入该行业，9月份价格出现大幅波动。”扣除费用，该基金今年上涨了345%。

加拿大资产管理公司Sprott大量购买铀推动了铀价上涨，但投资者表示，更广泛的能源转型突显了核能的关键作用——核能是一种低碳基载电力来源。

Sprott Physical Uranium Trust是为数不多的几个购买和储存实物铀的公司之一。大部分基金都通过矿业股票增加了投资，根据Global X Uranium ETF的数据，今年矿业股票已上涨58%。

CQS New City Investment Managers的罗布•克雷福德(Rob Crayfourd)表示，天然气和煤炭价格本月迅速升至新高，加剧了欧洲和中国的能源危机，并“使铀重新成为人们关注的焦点”。

“这场能源危机的政治后果，将是西方国家更愿意延长现有核反应堆的寿命，”他说，“它让各国政府聚焦于核安全能源供应的好处。我们预计这将为（价格）提供支撑。”

一位看过数据的人士表示，Light Sky创始人、对冲基金Brevan Howard前合伙人梅克曼的收益今年已上涨逾5%。

他在英国一家媒体看到的今年早些时候给客户的一份报告中写道：“Light Sky Macro认为铀行业马上就会出现可观机遇，使其成为我们2021年最具信心的预测之一。"

自2018年以来一直投资该行业的梅克曼补充说，新冠期间的库存减少加剧了供应紧张，而未来几十年的需求预计将激增。

“政治层面对‘绿色能源’的日益关注，以及投资界对(可持续)资产日益增长的需求，应使铀在未来几年成为最不对称的交易之一。”这意味着潜在收益的可能性远远大于亏损风险。

同样获利颇丰的还有总部位于伦敦的Tees River创始人肖恩•本森(Sean Benson)。他购买铀矿商股权的铀矿基金今年已上涨115%。