作为海南省唯一的车企，海马汽车在34年的造车历史中命途多舛。最近两年，海马汽车卖了546套房子，终于咸鱼翻身，成功“摘星脱帽”，但是这可能不过是回光返照罢了。到底怎么回事呢？

1、命途多舛的海马汽车？

1988年，乘着海南建省办经济特区的东风，海马汽车的前身——海南汽车制造厂成立，1992年与马自达合作，海南马自达诞生，在马自达323系列车型的基础上推出轿车福美来，也曾风靡大江南北，与通用别克凯越、现代伊兰特并称家用轿车“新三样”。2006年海南汽车与马自达分手，转变为海马汽车这个自主品牌，吃着原来的老本，苟延残喘至2017年开始销量暴跌，连年两个年度亏损，股票被“披星戴帽”，海马汽车濒临倒闭风险。

2、被汽车耽误了的房地产商？

事实上从2013年开始，海马汽车就逐渐落后于市场发展，而2017年则是它由盛转衰的转折点。数据显示，2016年海马汽车销量为21.3万台，净利润2.3亿；2017年销量只有13.7万台，亏损9.9亿；2018年销量暴跌至6.3万台，亏损16.4亿。由此，海马汽车面临严峻考验，面对汽车业务的萎靡不振，海马汽车通过卖房来自救，许多网友调侃它是“被汽车耽误了的房地产商”。

2019年海马汽车将旗下多家子公司、闲置房产都卖了，其中销售房产401套。再叠加政府补贴，海马汽车当年实现净利润0.85亿元。事实上若扣除上述非汽车业务收入，当年依旧亏损7.31亿元；2020年，海马汽车故伎重施，再次出售145套房子，并转让旗下部分股权，终于再次艰难地实现净利润为正。由此，海马汽车终于成功“摘星脱帽”，股票简称从“*ST海马”变更为“海马汽车”。

3、积重难返之下的回光返照？

但是，摘星脱帽的海马汽车，真的难言咸鱼翻身，更可能是回光返照。首先，主营汽车业务积重难返。2020年海马汽车全年汽车销量仅仅为1.7万台，还不如其他自主品牌单个车型一个月的销量。今年1-4月海马汽车累计销量10468台，但是如果去除为小鹏代工的7518台，所剩不到3000台。旗下在售的海马8S、7X、6P，均得不到市场认可，毫无市场存在感。海马汽车的产品力和品牌力，已经几乎没有太大竞争力了。

其次，代工业务前景堪忧，未来雪上加霜。这几年，海马汽车通过为小鹏汽车代工，获得了一些额外的收入。但是这个代工业务，到今年年底大概率也要断了。去年3月份，小鹏汽车正式收购了广东福迪汽车，获得了造车资质，不用再依靠海马代工代产，小鹏P7就由小鹏肇庆工厂自行生产。到今年年底代工协议期结束之后，小鹏汽车很可能就要终止与海马的合作。届时，海马汽车自己的产品不能填补失去的缺口，那么将会雪上加霜。

最后，海马汽车抓住的最后一根“救命稻草”——氢能源汽车，充满了许多不确定性。纯电依旧是新能源现阶段的主流，而氢能源汽车目前还非常小众。海马汽车在氢能源上的投入，短期难以成为主营业务的支撑，远水解不了近渴。而且，这个赛道已经有丰田、长城等实力强劲的对手，海马汽车的胜算很小。存量竞争的汽车市场环境下，我国汽车行业加速洗牌，比如被逐渐淘汰的猎豹、力帆、众泰等，而海马很可能是下一个。