好的投资需要定力

投资如同春夏秋冬四季更替，农民伯伯都知道各个季节种植不同的农作物。如果在冬天种植水稻想着夏天收获那只能竹篮打水一场空。相应的夏天种西瓜想到冬天有收获那也是不可能的。因此我们得在适合的季节种植相应的农产品，投资也是如此我们不能在高估的情况下大手笔买入，而在极低的熊市却清仓退场，除非你彻底退场不玩了。

但是农民每个节季都有不同的产品可以种植在投资上能踏准各个风格的节奏是非常难的。比如主题轮动要抓住一段时期内的涨幅巨大的行业或股票也就是当下的热点。比如过去几年茅台，过去几年消费大白马茅台，伊利，云南白药，这些都是一段较长时间内的，点主题。

过去十年，格力涨了50多倍，茅台最高点也涨了60多倍。那么未来呢？5G，人工智能，大数据，新能源这些高端制造，肯定是我们中国的标志。因为我们拥有全球最大的人口，最大的市场，自然也就拥有最多的数据，那么这些东西最先进也就非常正常。所以未来的主题，一定是高科技，高端制造，信息技术产业。那么这种大消费和高端成长型企业是否有主题轮动呢？如果能做好这些风格轮动基本可以封神了。这应该也是基金经理所追求的，因为只要踏准了一种风格那就成了热门基金不管是募集的金额还是后续开发新基金都是投资者蜂拥而上的。

但是主题轮动也好，风格轮动也罢这个东西都是后见之明，往回前看特别明白但是往后看，你根本就不知道风格会持续多久，也不知道什么时候切换完成。有时候持续一年有时候也会持续二两年。但即使两个月也影响特别大，甚至两周的时候一种风格再翻一倍，所以如果要是过早的清仓，可能反而让自己赚不到应有的利润。有些投资大师，比如美国温莎基金的经理约翰涅夫，他就是两种风格替换交错，人家能力到了。但是也不得不面临一个情况，他在风格切换的中期随着热门的仓位减少他就越追不上相应的行业指数了。这种卖掉热门的品种，去买冷门，只要市场大幅回调他就能有更为出色的表现。但在国内大多数基金经理，都会去押注一种风格，因为只要这种风格爆发大家记住的永远是你最好的基金表现，一个金牛奖或者金长江奖，就能让你收入暴涨N倍。最后就是没人在乎你玩坏了多少基金只记得你最高光的时候。所以年轻的基金经理，非常有动力去压住一种风格，甚至还要做高贝塔的调整，一旦业绩爆发自己就是明星了。然后赶紧发新基金，至于基民买入之后赔钱不赔钱，那都是投资者的事了。

那么大家就要疑问了，做轮动不行，押注一种风格也不行，那投资到底应该怎么做呢？其实我想说的就是有两种方法，一种就是做资产配置，每种风格都按比例买点，哪种风格持续两年热度高烧不退那我们就要降些比例调整到冷门的一些风格上，这样客观的做到了高买低卖。还有一种方法就是买那种老基金在2005年之前就成立而且基金经理一直没换过的那种同时关注他的业绩表现，如果他在2007年和2015年两个牛熊周期都表现尚可的那我们可以买入，因为这是老牌的基金经理他们吃过见过能应对风格轮动和牛熊转换的周期变化。希望今天聊的能对大家有所启发在投资的道路上更有自信收获满满。