证券板块市盈率已经达到历史最低

上图是过去3年来，证券板块的历史市盈率走势，可以发现证券板块的市盈率有明显的周期性，18年处于历史最低水平后，19年2月暴涨后，就达到历史高位，持续高位到2020年5月后，达到历史最低水平，2020年7月又暴涨后达到历史高位，而后2021年后，证券板块慢慢回落，现在又达到历史低位了。

很明显证券板块一般一年都会有一次周期性的波动，这种周期性太过于明显，有规律可循。而本轮周期市盈率最低是20.54。

证券板块股价最近三年每年都是正增长，而今年爆量更应该是正增长

证券板块过去3年股价都是正增长，以目前的两市成交量，今年继续正增长的概率高于80%。2019年证券板块涨幅为61.74%，2020年证券板块涨幅为32.95%，2021年目前跌幅为9.13%，这个跟目前高成交量是完全不匹配的，因此有必然认为今年证券板块肯定也是正增长的。

证券板块目前成交额已经稳定在日破万亿

上图可以看到，从去年开始证券板块成交额一直在波动上涨，去年日成交额最高为1.29万亿，而今年日成交额最高为1.71万亿，去年证券板块整体上涨了32.95%，今年还跌？你觉得这现实吗？很显然证券板块目前的涨幅完全跟不上两市暴涨的日成交额，因此证券板块目前处于极其低估的状态。

2021年中报证券板块业绩处于高速增长状态

A股市场一共有41家券商，上半年合计实现营业收入3064.81亿元，实现净利润982.41亿元。其中，中信证券上半年营收377.21亿元，净赚近122亿元，以绝对优势稳居营收及净利润榜榜首，远远超过第二名。

而2020年中报，全行业 36 家上市券商 2020中报实现归母净利润 723.41 亿元，实现营业收入 2194.84 亿元。

可以看出2021年券商板块营收同比增加了39.64%，利润同比增长了35.8%，可以看出今年上半年证券板块大幅度增长，而且增长率是非常高的状态，这种高速业绩增长的情况下，股价怎么可能反而跌呢？

举例中信证券处于低估状态

2018年年中，中信证券营收199.93亿，净利润55.65亿，2018年6月末股价为15.41元；2021年中报，中信证券营收377.21亿，净利润121.98亿，目前股价为26.59元。2021中报营收同比增长了88.67%，净利润同比增长了219.2%，股价同比增长了72.55%，股价涨幅远远小于业绩和净利润涨幅，因此中信证券的股价是低估的。如果按照净利润增长率的话，那么现在中信证券的正确估值应该是33.78元，同理其他的大型券商，包括中泰证券、国泰君安、兴业证券等等。

总结下：

1、证券板块从多维度看都是出于低估状态

维度包括业绩、利润、市盈率、两市日成交额等等。因此多维度看证券板块绝对是低估的，而且这种低估不可能一直持续，聪明资金早已经介入。

2、证券板块保守增长空间还有43%

保守按照今年证券板块30%涨幅计算，那么证券板块点数为2390点，目前证券板块点数为1670.65，涨幅空间为43%，也就是说最保守估计，今年证券板块还有43%的涨幅，那么你准备好了吗？