白酒篇———“茅五泸”还有空间吗？

In China，提起白酒，我相信没有人不知道贵州茅台，作为曾经的价值投资贵州茅台。今年累计跌幅已经达到了40%，相信很多人都已经开始了恐慌。但是从历史的角度分析，茅台每一次下跌都是一次好的买点。贵州茅台2001年上市以来，至今涨幅达到了321倍，20年涨了321倍，平均一年涨了3倍，请问有几个投资者赚了10倍，20倍的？

但是茅台这20年也并不是一直都是在涨的，茅台总共经历过两次腰斩，四次大的调整，分别是从2008年的230.55跌到了84.20，跌幅为跌幅为63.5%。第二次腰斩是12年从266.08跌到了108.01，跌幅为59.3%。之后的四次大调整分别是第一次从2015年的290跌到了166.20元，跌幅为42.7%。第二次大调整从2018年的803.50跌到了509.20，跌幅为36.6%。第三次为2019年的1241.61跌到了960.10，跌幅为22.6%.而第四次就是本次的调整从2627.88元跌到了1620元，跌幅为38.36%。而这一次的下跌是否是买点，我暂且不说。我长这么大，只知道贵州茅台是不会套人的，将会我觉得也不会。注意一点，贵州茅台的实际控制人为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会持股比例高达54%。

说到茅台，肯定会让人想起我们的二哥五粮液，五粮液可以说目前在白酒板块是绝对的二哥。早些年其实五粮液跟贵州茅台是不相上下的，现在完全是没有竞争可言。五粮液是宜宾市政府国有资产监督管理委员会持股比例高达54.83%。五粮液从1998年上市，至今涨幅高达229倍。涨幅也是相当惊人。同样五粮液也在今年发生了巨幅调整，从高位350元直接下跌到200元左右，跌幅高达42.8%。也让持有白酒的人瑟瑟发抖，敲醒了价值投资的头颅。五粮液的地位也是相当不错，未来我依然更看好大消费。趋势不会变。

第三个就是泸州老窖，相信和白酒的人都会知道国窖1573.大家也是经常喝。而泸州老窖上市于1994年，至今涨幅高达773倍。泸州老窖的品牌白酒有国窖1573，泸州老窖等品牌白酒。值得注意的是，泸州老窖的实际控制人为泸州市国有资产监督管理委员会持股高达45.99%。大消费的北京依然不会改变。泸州老窖21年中报，净利润为42.26亿元，同比增长31.23%。营收93.17%，同比增长22.04%。毛利率高达85.67%。毛利润一直高居不下，泸州老窖未来可期。目前泸州老窖市值为2481。市盈率30左右。价格不贵。

茅五泸的业绩相当不错，市场白酒消费能力一直都很强大，我认为白酒在未来三五年会稳定发展，有人说现在年轻人喝白酒的少了，所以不看好中国的白酒市场了。其实结果并不是这样，我只想说白酒市场会越来越集中于头部几家企业了。当然茅五泸份额我认为会越来越大。你想过，你有买到过廉价的飞天茅台吗?茅台在市场中有绝对的定价权。再想想茅台的出身，大家应该可以明白。

最近白酒的大幅回调，很多人认为白酒还会继续下跌，而且是大幅下跌，B哥在这里明确告诉大家，白酒这个位置不可能还会有大幅下跌的可能。但是企稳回升需要时间，短期会夯实底部区域。大家可以选择低买高卖进行操作。长期我是坚决看多，做多白酒市场，也是坚决做多“茅五泸”。大家有不同的观点欢迎评论留言，我想知道看空白酒的人还有多少。