A股散户容易亏损的两种来源如何避免

十一节后只有一个交易日，而且情绪上都是延续港美市场的热度，不过也能从这些走势上看出一点端倪，首先就是周期股方面热度基本上全民议论，这个老鹿也提到了很多次，就是周期品和普通制造业消费业医药科技都不一样，后面这些板块景气度来了可持续性都是按年度算的，因为后面这些行业不是靠供需错配导致原材料要素价格涨价来实现的，任何周期股翻几倍后再去追，在我眼里赚大钱和被套多年的概率都是50%。去年的牧原，还有今天PE低至2的中远海控，当然海控是我们很早很早的时候操作的，涨幅这么好你信不信持仓者大多数都是赔钱的？

因为热度太高了，加上本身这种是不可持续的，不过再怎么硬的逻辑，赚多少钱，股价已经反应了，不仅仅是周期品，其实新能源汽车也是一样，比亚迪宁德时代这种是自身PE太高导致，增速跟不上，所以需要去调整去消化，所以大家有没有看出来一些规律，凡是PE太低或太高的（对比其自身增速，一种是PE极低，当期的财报增速极高；一种是PE很高，当期财报增速一般的）都是很多股友亏损的源头，你们仔细想想是不是这种情况发生的特别多，而且亏损的大头也是这些。

所以作为个人投资者，直接一点就是作为一名散户，先是保护好自己不去追杀热点，别动不动就限电有哪些利好，头条概念股对哪家公司影响大，碳酸锂氢氧化锂焦煤价格吨价提升多少等等，这些散户是搞不清楚的，大多数机构也搞不清楚，因为因子变量太多了，导致的结果就是看起来似是而非的结论最后操作起来也没啥赚头。

那有朋友就会问怎么办呢？其实很简单就是相信常识，哪些自己看得见摸得着的，财务数据上持续多年展示稳定，生意模式简单清晰，连路边大爷你和他说几句都说的清楚的，这种适合大家，可能收益率年化下来不是翻倍，但有个十几个二十几个点已经相当不错了，所以发现没，多研究哪些是规律中不变的比起去研究去哪些变化的要好的多，这句话和之前说过的“高位回调抄底买入比起追高要亏损的多”值得一辈子记住。

优秀的投资者更多的是向后看，公司的空间、增长、产品力、研发实力等等。评判是否值得买入。平庸的投资者喜欢往前看，公司过去的估值是多少倍，现在是多少倍，评判低估还是高估，是否值得买入。如何判断你是否真正了解这家企业？是否真的有信仰？关键是下跌中，是否敢于买入，如果上涨时觉得公司好，下跌时觉得公司各种不好，那么承认自己是个看图派的投机者也没啥不好意思的。一定要对自己真诚。高估值企业注意估值本身的脆弱性，更适合建一个篮子。尊重市场，是我们自保的一种好的方式。同样也要相信，真正优秀的企业，估值高点不可怕，高增速能够击败高估值，这也是为啥老鹿说的有些公司市场已经给了答案，优秀的南京银行连续十几年增速能稳定在12%，但PE只有个位数已经考虑到了增发摊薄和坏账率不良率的影响，像贵州茅台增速虽然只有个位数但PE却能一直稳定在30以上，市场已经考虑到了确定性太高了生意模式独一无二的影响。