这次大跌，是你想要的回调，还是行情结束？

听说昨天A股蒸发了3万亿，人均损失2万元。大家一起吃面。

别问明天跌不跌，问就是：

权益资产长多的观点不变。

之前历史看，急涨的市场，在情绪性冲击和获利了结拖累，市场也容易急跌。

就像人吃太急容易噎、跑太快容易摔。还有一句话是，牛市易暴跌，熊市易暴涨，急涨后市场波动加大。

但昨天的跌幅还是超出预期的。前期涨幅大的板块，食品饮料、医药、电子等团灭，跌幅居前；

反而低估值板块，银行、地产、建材等比较能扛。资金从热门板块流出，只能选择便宜地方避险。

显示我们策略，左右低估价值+右手科技成长的对冲性。

主要宽基指数中，基本面50指数跌幅最小，因为是用基本面选股和加权，白酒医药占比较少。

调整找原因，原因就怕找，主要因素，我们分别看看：

1、一篇公号文章，引发的白酒大幅调整。

刚说完大咖继续看好高端白酒，人日海外版的新媒体平台“学习小组”，一篇文章《变味的茅台》就引发白酒股的血案。

“酒是用来喝的，不是用来炒的，更不是用来腐的”。带动白酒、医药等板块大调。

不过，咱们看看八项规定后，现在茅台公务消费需求占比是多少？茅台原董事长袁仁国曾公开说了：“反腐拯救了茅台，茅台的公务消费占比由之前的30%以上降到不足1%”。

17年以来各地各种禁酒令等，都是短期情绪扰动；白酒后面还有调价预期。拉长看，还是认为高端白酒，调下来就是好机会。

（截图留念）

短期调整多久，不知道。光大金工统计了，历史上贵州茅台单日跌幅超过-7%的情况，共出现10次。

1）下跌超过-7%后，贵州茅台未来一周上涨概率为70%，平均累计收益率为4.6%；

2）沪深300指数，未来一周上涨概率为80%，平均累计收益率为4.3%。

历次因事件性催化回调的白酒，大都是短期买点。

2、外围关系波动+中芯国际IPO、科创板一周年解禁潮等，对科技股影响。

外围咱们不可控，但是在打选之前口水仗是有的，但应该不会伤及第一阶段协议，对方需要这个落地。

3、二季度GDP增速3.2%，比市场预期略高，有担心政策刹车的。

但咱们看，上半年累计GDP还是-1.6%，且细分数据仍然是供给强、需求弱的局面。

这个时候不会收紧“逆周期调节”，虽然说流动性高点过去了，但克制式宽松依然是宽松。宏观基本面上，未来3季度景气度持续回升。

4、7月中旬上市公司中报将陆续披露，有担心业绩雷的。

目前数据看，业绩肯定是分化的，但整体向好趋势未改。

已经披露约1400家公司，业绩向好的比例从一季度的30%提升至约40%；当然，行业分化较大，医药、电子等成长景气度依然较高。

原因就怕找，其实，我觉得吧，前期涨幅过大，涨涨跌跌是常态，没有只涨不跌。市场成交量上并没有熄火。

调调更健康，健康牛，才能拉长周期，行稳致远。回顾这篇《为啥要降温》。

所以，经济面还在延续恢复、政策维持当前基调（可关注下周的政治局会议定调）；资金面上，流入权益资产的趋势未变，且全球流动性放水下，对于市场长期，我觉得真不用过于悲观。

对新发基金来说，本轮调整，有机会买到更便宜的筹码，是个好事。

市场调整下来，白酒、中证500等就有了更好布局机会。这是不是你盼望中的回调？担心趋势的，也可以定投式分批来，抵抗择时的冲击。

好了，我们跌完了，就看今晚美股跟不跟，一起共振，短期就再等等…

免责声明：本文及本号任何文章的观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。