A股行情在路上，风格变化怎么办？牛市买指数

刚说“情绪短期高涨的市场，也意味着波动会较大”，昨天剧情起伏加大。有没有被振出局的？

有分歧才有买卖交易，两市成交额突破1.7万亿，创出逾5年新高。

主要宽基指数收红，但风格上切换了一把：创业板指领涨、食品饮料、计算机电子重回榜首；券商、银行下挫。

侧面印证，不如买指数沪深300啊，传送门低估金融地产板块全面爆发！还有哪些上车基金？风格平衡也不怕，先保证在这趟车上。

这时候你我的疑问肯定是，行情还在吗？风格又变了？

1、先看行情持续性问题，

轮牛市的必要条件，大概有1）流动性宽松环境；2）市场赚钱效应；3）企业利润和经济周期的支撑。

对于前两项，大家都没有什么疑问，对于第三条目前争议比较大。

但越来越多人开始认同经济一轮复苏的周期，还找出金涛总的预言。还有一直看空的宏观分析师，转多了，对经济缓慢爬坑信心上升。

我也觉得，目前行情还没完，总体仍在向上趋势中。不要过早下车。

2、风格切换上怎么办？

科技涨，消费涨，周期金融地产涨，轮流切换玩电风扇？

之前判断风格切换不会一蹴而就，很多人认为蓝筹搭台、成长唱戏或是下半年主旋律。

申万宏源统计了2010年以来，金融地产单日涨幅超过6%以后，20个交易日里市场后续表现。你猜怎么着？

1）暴涨后5个交易日内，金融地产行情具有一定持续性；

2）暴涨后5-20个交易日，金融地产行情赚钱效应速率放缓。

最近一次正是2019年的春季行情中，19年2月25日上证50单日涨幅7.8%。当时市场的热度仍旧持续，后因贸易问题偃息旗鼓。

而今天消费龙头和科技的上涨，还有外资喜欢买买买的痕迹，又流入98亿元。

本来呢去年是外资流入大年，想着今年6月份富时罗素第三阶段纳入落地，后续外资增量资金就不大了。

万万没想到，今年上半年外资累计净流入1700亿元，远超去年同期。

如下图，仅在2-3月国内新冠疫情和海外疫情接连爆发时期，有过明显流出，后面又保持增量斜率杀回了。

这说明啥？

在海外市场强势下，全球风险偏好提升，资金会加速买入新兴市场，尤其是疫情控制较好的国家股市，主要是东亚市场，A股、港股首选啊。

还记得，IMF预测我们是今年唯一正增速的国家？

安信证券认为，当全球风险偏好提升时，资金倾向流入新兴市场，而当全球避险需求增加时，资金倾向回到发达经济体。下半年，外资或保持持续流入A股，这个趋势要重视。

外资爱买啥？中金宏观总结了上一轮外资流入时的行业涨幅：

有机构统计了3月底以来外资流入的主要行业，依然喜欢业绩确定性：

而还有新募集未建仓的公募基金，你觉得机构会喜欢配置哪些方向呢？这也决定增量资金往哪些方向怼。

这是跟以前“杠杆牛”不一样的地方。

再贴一下5月底的判断，不保证正确，但新能车和白酒昨天很给力。

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