见证历史！创业板新股最高涨29倍，打新基金真香吗？

刺激的来了，创业板首批注册制新股上市。“十八罗汉”首秀表现都不赖，恭喜新股中签的盆友：

（必须截图留念）

新股前5日不设涨跌幅，带头大哥康泰医药，人狠话不多，下午2点半后开始它的表演。两次30%涨幅临时停牌后，4分钟内涨幅上冲到2900%，5分钟内又从山尖下跌60%。

大盈大亏起伏间，像一把刀锋割韭菜，贼拉刺激。一起见证A股历史以来最大涨幅新股：

不懂研究公司基本面和估值定价的，普通投资者参与炒新，真需慎重。

随着这波新股上市，存量300开头的股票涨跌幅都变成20%，还有场内交易的创业板基金：

主投创业板的基金，我们之前也拉过数据《来回40%振幅！注册制来了，主投创业板的基金有哪些？ 》

想参与投资创业板，一般咱们还是借道公募基金吧。

创业板注册制落地，新股上市不断，打新这么热闹，之前有人问打新基金有没有推荐？

啥是打新基金？所谓打新基金，不是一类固定基金类型，而是一种投资策略。一般是“固收+”类基金。

“固收+”策略，就是以债券类固收资产打底提供一份基础收益，在兼顾控制波动的前提下，适当加点风险类资产，如股票、打新、 可转债、定增、股指期货、国债期货等，来增加组合收益的冲劲儿。

银行理财收益下滑、打破刚兑下，固收+类基金用来替代稳健投资。

我本人对固收类基金研究不多，属于风险偏好高的那类。但其实人民群众对稳健投资的需求是压倒性的，所谓生息资产，不用太高收益，5-8%的年化，跑赢通胀就行，也不用承担太高风险。

（之前关注的部分固收+基金）

打新基金就是“+”的部分，以打新为主业。尤其打新制度改革后，不需要提前实缴金额，打新动作成本机会为“零”，收益却十分可观。

以固定收益类资产提供基础收益，在此基础上通过循环打新策略来赚取增厚收益。

所以去年二季度后，随着科创板注册制带动下新股发行规模增加，网下配售比例提高，中签率抬升，新股收益增厚，有“聪明的钱”去申购打新类基金，稳赚个4-6%打新收益。

但这类基金挑选其实比较麻烦，

1）需要看规模，规模过大打新收益被摊薄，规模过小又影响中签率。

网下“打新”有市值门槛，科创板要求6000万，创业板实际新股发行公告也要求深市市值不低于6000万元。

若想同时参加科创板和创业板打新，基金规模至少要在1.2 亿元以上。

2）股票仓位不会过高，20%-30%左右，底仓作为打新门票就行，过高仓位会导致收益波动较大。但仓位需要很灵活便于调整，底仓选股能力要很强。

光大证券研究所之前筛选了回撤5%以内的打新基金：

眼下创业板注册制预期下，有很多声音认为打新基金值得参与，帮我们分一杯羹。

但我想说，这个时候再去参与打新基金，收益或许不会像之前可观。几点原因：

一是，后面创业板新股整体涨幅，不见得会向之前那么大，会有分化；

二是我们分析过后面股市波动加大，底仓股票如果没选好，本身波动加大后，净值波动也会加大；

三是网下打新，新股有锁定期要求，滚动打新策略下锁定期股票越来越多。

主板和中小板大部分新股无限售，仅极个别大盘股实行30%无锁定期，70%锁定6-12 个月；科创板摇号抽取10%的账户，锁定6个月；创业板采用比例限售方式的，应该是强制锁定10%。

锁定新股越滚越多，难免流动性问题。

这个时机，个人觉得纯打新基金不太适合扎堆参与了，性价比不合适。

而借道其他公募基金，除了纯债基金、商品基金外，大部分都会顺手参与打新，不是专注打新，也能分到一杯羹，更合算呀。

天天基金上“打新股基金”可以查到申报明细。

最后，说一下监管层创业板注册制的发言，颇有深意。

“推进创业板改革并试点注册制，是资本市场建设承上启下的重要环节。”

承上是科创板注册制。

启下是啥？为下一步中小板和主板注册制改革奠定基础。

可见，后续目标是注册制改革将来还会继续推进。

大目的是让资本市场优化资源配置，上市公司优胜劣汰交给市场；提高上市公司质量、形成体现高质量发展要求的上市公司群体是资本市场发展的关键环节；稳步增加长期业绩导向的机构投资者。

谁是长期业绩导向的机构投资者？公募基金低位显著，是监管想要做大的中间环节，是发挥好定价权的关键角色。

从这个角度讲，同志们，权益基金黄金时代真的来临。我们要做的是上车优质权益基金。

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