经典段子，投资三大幻觉是啥？中国房价会跌，茅台会跌，美股会跌。

想了想，“茅台”已经不是狭义的白酒龙头了，而是包含了药茅、泥茅、酱茅等各类优质行业的龙头。

但是对于大部分投资者来说，这三个幻觉都没能实现。

为啥呢？因为自从08年金融危机以来，全球整体而言都处在一个流动性宽松的环境中。市场上的钱多了，就会涌向最优质的资产来抵御通胀。

在我们可以回溯的记忆里，三大幻觉对应的资产，正是近十年最好的资产。

今年以来“茅类资产“和美股的走势：

一、三大幻觉要被打破？

房地产市场来说，额不敢多做评价。引用一下大佬们的观点：在房住不炒，严控房地产的大政策环境下，像过去十多年那样全国房地产市场整体性的大幅上涨可能性不高。

但核心地段的稀缺房产，还是有钱涌入的核心资产。

如果你的家庭资产中房地产已经占了很大一部分，继续追加、甚至上杠杆追加可能需要谨慎考虑。政策和资本市场的制度改革，汇聚成一句话就是：别炒房，来炒股。

另外两大幻觉，最近似乎有点儿要成真的样子。白酒在跌，美股也在跌。会成真吗？

这次回调的原因大部分评论是无明显利空，硬找也有一些因素，但对这样的调整并不感到意外。

1）过热的市场不可能一直上涨，长痛不如短痛，来一波回调舒服多了。

2）资金方面已经非常宽松了，政策制定者看到经济有复苏的迹象，即使不会立刻收紧，但市场也会出现边际收紧的预期。大水牛的市场，最怕水跟不上。

3）一些大选、疫情、民粹等复杂的因素。

站在现在这个时点，个人认为在流动性宽松、钱不断变毛的阶段，尽量少的持有现金，分散配置优质的资产是一个比较明智的选择。

这三类资产的大幅下跌，站在现在这个时点，实现起来大概率还有一些困难。

“茅台”们就不多说了，长期的读者朋友应该都直接或间接地持有一些“茅台”。所谓核心资产嘛。

但是美股由于一些投资渠道、投资门槛、还有外汇兑换的原因，绝大部分投资者都是没有配置的。

二、为啥要配置美股？

我认为主要还是借美股的道儿，去买一些A股买不到的资产。

首先，美国市场有全球的科技巨头“FAAMG”（脸书、苹果、亚马逊、微软及谷歌），也有很多因为种种原因没能在A股上市的优质互联网企业，还有很多创新药、云计算、新能源等稀缺的企业。

另外，虽然大量美股上市的优质国内互联网企业都有回归港股的趋势，但由于两地上市、或同股不同权的原因，连大哥阿里巴巴这种有走快速通道的标的，目前还没能纳入到沪深港通的标的中去，像京东、网易等小弟更是还要得时间才能纳入。

而还想到一个点，随着美国优质的中概股逐渐回归，美股的优质中概股还可能有价值重估的可能。

举个例子，美股的阿里就是在港股上市后打开了向上的通道。市场上关注度极高的蚂蚁金服，同时登陆科创板和港交所，科创板面临一个打新和短期被爆炒的可能。

而港股上市的部分由于短期无法纳入沪深港通，很有可能能够获得一个更加合理的估值，那么相应的QDII基金就可以趁势布局。美股上市的阿里巴巴也可能短期随之受益。

QDII基金，就是在国内成立，主要投资港股或海外市场的基金。

所以，能投全球科技企业的QDII基金成为了一个不错的选择。

市场上很多能够投资港股的基金都受限于沪深港通的限制，很多优质标的不能及时投资。但是QDII基金可就不一样啦，不但可以投资港股，还可以布局美国的股票市场。

三、QDII基金怎么选？

知道QDII基金的覆盖优势，就要落到机构和基金经理的投资研究能力判断和选择上了。

我们耳熟能详的公募大咖和明星分析师，可能对A股市场的股票有很深的研究，买方卖方研究部也都对上市公司持续跟踪，保持良好关系。

但海外上市的公司就不一样了，研究和投资门槛还是客观存在的，很多机构无法对其作出及时、准确的跟踪。

对于QDII基金，拉长到近五年的业绩，我有几个发现。

1、收益高。30多支成立五年以上的股票型QDII基金中，有12支五年翻倍；

2、主投大中华区的数量最多，国内机构还是更愿意去投资自己熟悉的公司；

3、规模适度，没有巨无霸。普遍基民还是对QDII基金不太熟悉，另外也是因为QDII额度会受限。

拉了一下，12只五年翻倍的业绩表现，有下面这些QDII基金：

其中，发现嘉实基金张丹华先生在QDII型基金中无论是规模还是五年的业绩都是全市场第一。这个我们回头可以再细研究一下。

从机构上看，中外合资的基金公司和头部基金公司整体还是更有优势。

最后，我还想给出两个大道至简的美股投资窍门。

第一个是buy deep。也就是在大跌的时候抄底。这种机会经常能遇到，一定要克服内心的恐惧。

第二个是don't fight the FED。也就是不要和美联储作对。美联储采取宽松的货币政策，闭眼做多就对了。

遵守这两条窍门，找到靠谱的基金经理，取得一个还不错的收益，应该要省心省力不少。剩下的交给时间。

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