昨天的市场，那叫一个纠结，看指数的走势，像不像大碗拉面：

风格继续跷跷板，刚站起来秀肌肉的军工、券商，今天垫底，真是渣男本渣，hold得住吗？

这个时候真别胡乱切换跟着追，最好的方法：左手低估价值+右手科技成长，躺下卧倒。

指数宽基上，优先还是沪深300+中证500先配齐吧。

行业宽基上，可以来一个金融地产+科技宽基。

行业细分（风险偏好高的）上，或许可以券商/保险/地产指数+新能车/计算机/通信指数。

下半年科技细分方向，新能源汽车产业链仍是个值得重视的方向。这方面，我从去年就吆喝了：《明年第二个机会》。

新能源车方向的基金，我们反复说过：

《特斯拉股价坐火箭，6只新能源汽车主动基金怎么选？》

《突然的反弹，新能源汽车基金选被动指数，还是主动基金更好？》

《更新！有新能源车ETF上市，7只新能源汽车产业指数基金对比梳理 》

我们之前从六只新能源车主动基金中，筛选出嘉实智能汽车、国泰智能汽车、融通新能源汽车，三家的产品在2019年和2020年上半年都取得了超越同行的业绩。

截止7月20日收盘，6只主动新能车基金，在2020年全部跑赢中证新能源车指数。其中，嘉实智能汽车、融通新能源汽车、申万菱信新能源汽车年初以来均取得超过40%的收益。

为啥还看好新能源汽车产业链方向？

其一，各国政策扶植转暖：

新能源汽车全球两个最大的市场，一个是欧洲，另一个就是中国。

国内来看，今年二季度以来各地陆续出台鼓励新能源汽车消费的政策，包括京沪广深等地的地方性补贴，还像之前家电下乡一样，搞起了新能源汽车下乡。

欧洲几大汽车大国包括法国、德国、意大利都提升了对于新能源汽车的补贴。例如德国疫情过后一辆车补贴9000欧。

二、基本面好转：

随着疫情的逐渐可控，新能源车的高速增长通道有望继续打开，包括滴滴之类的平台运营车辆需求。

特斯拉的销量超预期也带动整个产业链，比如Model3 今年要完成百分之百的国产化，卖出一辆特斯拉，背后就是国内产业链的供应商给它供应零部件。

欧洲下半年的销量增长也比较有确定性。目前阶段看，中游和上游的零部件和原材料是增长确定性比较强的标的。

趋势判断明确，剩下就是挑选标的。投资一个发展前景明确、成长性确定性比较高的行业，通过行业主题基金来上车的方式是一个省心省事儿、性价比也比较高的选择。

新能源汽车赛道优选嘉实智能汽车等长期表现优秀的产品。

这不，基金二季报新鲜出炉，

我们看看新能源汽车方向主动基金的最新调仓和动向。

基金每年有六大定期报告，4份季报、1份半年报和1份年报。其中半年报和年报虽然信息更全，但时间也较滞后。

季报则是15个工作日内披露，虽然只说前十大重仓股，但有更好的观察价值。

季度报告最有价值的两块，就是重仓持股的更新（可以抄作业），和基金经理对后市的展望。

除了我们上次筛选出来的三只基金外，这次把申万菱信家的也加入进来，先看几家基金经理对后市的展望：

几位基金经理对新能源汽车的大方向达成一致，在投资思路，和细分赛道上还是有一些自己的风格的：

（前十大重仓的差异）

我们分别看看各家展望：

嘉实智能汽车

后市观点：一季报预测的经济逐步企稳正在逐步变成现实。二季度国内随着疫情得到控制，生产生活逐步恢复，经济也在环比改善之中。

随着欧洲疫情后开始刺激经济复苏，欧洲新能源汽车率先走出高增长。

同时国内的新能源汽车也开始逐步出现复苏。二季度我们坚持从ROE-DCF的角度出发，组合继续聚焦在以新能源汽车、太阳能和信息化等行业。

二季报的前十大重仓：去掉了上汽集团整车企业，加仓了宁德时代、天赐材料、新泉股份等等。

融通新能源汽车

展望三季度，看好电动车板块的趋势。主要是核心逻辑均出现了正面变化。

国内销量随着经济好转预计逐渐见底回升，欧洲电动车支持政策不断加码，预计销量或将恢复至一季度的快速增长，全球头部电动车厂商随着产能释放销量也将继续保持快速增长。重卡产业链将大概率继续保持强势，随着下游基建项目不断加码以及国三以下车型淘汰力度加强，继续看好三季度重卡销量的快速增长。

配置方面，计划将进一步加大电动车的配置比例，个股选择继续保持细分行业的龙头公司为主。

国泰智能汽车

展望2020年三季度，从新能源汽车行业来看，随着上半年国内补贴政策的正式落地，进入下半年需重点观测行业产销量的具体情况；

海外疫情虽有反复，但整体呈现可控状态发展，预期欧美市场未来半年行业产销量会环比均会有所恢复；从中长期来看，我们判断疫情只是短期打断了产销两端正常的经营情况，但不改中长期产业发展的大方向。

申万菱信新能源汽车

回顾行业情况：3月31日，国务院常务会议中确定促进汽车消费三大政策，其中新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年，政策支持力度超市场预期；

5、6月份欧洲各主要国家陆续出台扶持新能源汽车的相关政策，打消了市场对欧洲电动车相关政策的担忧，减排将是欧洲坚定不移推进的方向；

新能源汽车标杆企业特斯拉产销持续超预期，提振了市场信心。

下半年新能源汽车行业进入新车型密集发布期，当前新能源汽车渗透率不足5%，未来目标是在较大幅度上替代传统燃油车，潜在市场空间巨大，优质的供给将为推动行业需求的高增长提供强大助力。预计新能源汽车在产销规模、企业排产、企业盈利情况等多维度的改善是可持续的。

可以确定的是，高成长、确定性强的公司非常稀缺，在宽松的环境下短期弹性和长期增长都有保障。新能源汽车方向，里面也有不少高估公司，但挑选个股就交给基金经理吧。

今天注意了，科创板解禁潮来袭，系好安全带，别被振出局。

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