「通信」光纤光缆行业有望回暖

9月8日，中国移动发布2021年普通光缆集中采购招标公告，预计采购规模同比增长20%。当前，我国光纤光缆需求正在回升，行业供给已逐渐偏紧，核心供应商业绩有望受益于行业回暖。

事件：9月8日上午，中国移动发布2021年普通光缆集中采购招标公告，拟采购规模为447.05万皮长公里，折合光纤1.432亿不公里同2020年增长20%，相对2019年增长36%。

一、在5G基建以及“双千兆”、“东数西算”等政策推动下，我国光纤光缆需求正在回升。

光纤是一种传输光束的介质，是承担光通信的材料，光缆则是由一定数量的光纤组成的通信线缆，主要用于连接各类通信设备组成完整的通信网络。

当前，在5G基建以及国家“双千兆”、“东数西算”等政策推动下，我国光纤光缆需求正在回升。

2020年是我国5G基建元年，2020年我国新建5G基站约60万站，2021年建站数量有望保持稳步增长。随着5G基建的持续推进，基站总数量、密度将迅速提升，为了实现基站之间的连接，所需要的光纤光缆数量将迅速增长。

2021年3月25日，工信部印发的《"双子兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》提出，用三年时间，基本建成全面猜盖城市地区和有条件乡镇的“双子水”网络基础设施。双子水是指利用5G网络和宽带网络实现移动、固定网络带宽都达到千兆，该政策的落实推进将带动光纤光缆的需求增长。

5月24日，国家发改委、中央网信办、工信部、国家能源局四部门联合发布《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，提出加快实施“东数西算”工程，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等地布局建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。

“东数西算”工程就是将东部沿海城市的数据，传输到西部地区进行运算和存储，以解决东西部算力供需失衡的问题。“东数西算”工程的实施，依赖于东西部地区之间海量数据的顺利传输，有望带动光纤光缆需求。

9月8日上午，中国移动发布2021年普通光缆集中采购招标公告，拟采购规模为447.05万皮长公里，折合光纤1432亿芯公里，同2020年增长20%，相对2019年增长36%。中国移动作为国内第一大电信运营商，其光缆采购量的迅速增长，验证了我国通信行业对光纤光缆需求增长的势头。

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二、光纤光缆行业经过2018-2020年的去产能，目前供给已逐渐偏紧，产品价格有望迎来回升。

2018-2020年期间，国内光纤光缆市场需求不足，导致光纤光缆价格持续下跌，大量供应商出现盈利下滑甚至亏损，部分厂商逐渐退出市场。目前，国内光纤光缆核心供应商经过前几年的去产能，总体产能已偏紧。

在此背景下，今年国内外采购价、散纤价格也有不同程度上涨。以G.652D光纤为例，根据英国商品研究机构CRU统计，2020年底G.652D光纤价格达到约20元/芯公里的历史最低价格，随后开始逐渐反弹。

小结：在9月8日公布的中国移动光缆招标中，本次招标最高限价为98.6亿元，同比增长20%，与采购规模增幅一致，说明预管采购价格上限未下调，并目在成本传导，运营商引导行业良性竞争背景下，今年实际招标价格有望较去年有所提升。

作为参考，今年7月，中国铁塔公布光纤光缆集采招标结果，中标价格为19.5-23.0元/芯公里，较2020年有所提升。

可见，光纤光缆行经过持续两到三年的去产能，目前已逐渐市场出清。在5G基建以及国家"双子水”东数西算”等多重需求拉动下，光纤光缆行业格局有望迎来改善，上游核心供应商有望受益。

相关个股：

601869长飞光纤：全球光纤光缆领先企业，光纤预制棒、光纤、光缆三大业务国内市场份额第一。

600522中天科技：公司光通信产业包括光纤光缆、光模块、数据中心、PON、5G室内外覆盖以及物联网终端等5G系列化产品。

600487亨通光电：主营5G通信、硅光模块、量子保密通信、海洋通信、海底超高压、海洋工程等产品与服务，海洋通信方面是国内唯一通过5000米水深国际海试的企业。

000836富通信息：国内主要的光纤预制棒、光纤和光缆专业供应商，光通信网络产品收入占比95%。

002491通鼎互联：主营通信光缆、电缆的研发、生产、销售，通信电缆产品收入占比32%。

300265通光线缆：主营装备线缆、光纤光缆、输电线缆等，光纤光缆产品收入占比38%。

600498烽火通讯：主营通信系统设备、光纤及线缆、数据网络等产品的生产与销售，光纤及线缆产品收入占比25%。

600105永鼎股份：主营光缆、电缆的生产和销售、房地产开发和销售、境外工程承揽与施工、实业投资及宽带接入和配套工程等业务，光电缆及通讯设备收入占比27%。

000586汇源通信：主营光纤、光缆及相关产品、通信工程及系统集成，光纤、光缆及相关产品收入占比97%。