总断货的小白奶，过去一年涨价5%，到底经历了什么？

文 | 刘亚丹

牛奶涨价的消息，让乳业股集体大涨。但对乳企而言，奶源才是“重中之重”。

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基础白奶 纷纷涨价

2021年短短4个交易日，伊利股价上涨约16.50%，蒙牛乳业上涨约10.04%。仅1月5日当天，熊猫乳品、西部牧业大涨20%，光明乳业、新乳业、天润乳业、燕塘乳业等都迎来了涨停。

1月5日，海通证券调研称，因原料材料成本上涨，伊利、蒙牛基础白奶产品元旦后涨价。

随后，伊利董秘办回复个人投资者表示，因原奶成本上涨的压力，公司基础白奶将有不到5%的提价。具体经营计划将在年报中披露。同时，蒙牛也于2020年12月底开始对旗下白奶产品进行提价，提价幅度约4%-5%。

“伊利、蒙牛和新希望都涨了。君乐宝基础白奶上个月也上涨了，平均一件上涨10%。”一位君乐宝的经销商告诉快消君。

而近日，光明乳业相关负责人也公开表示，公司暂时还没有涨价计划；三元股份也公开声称：“公司会根据市场情况适时对产品价格做出相应调整。”

事实上，从2020年下半年开始，原奶价格就进入了上涨轨道，根据农业农村部提供的数据，目前主产区的生鲜乳（原奶）平均价格每公斤超过了4元，等到去年12月第三周则达到了每公斤4.15元，且环比增速仍在加快。

由于前几年奶牛养殖行业经历了大洗牌，原奶价格常期低位徘徊，且环保要求加大，不少中小养殖户相继退出，原奶供应从“过剩”进入到了“紧缺”阶段。奶牛存栏数量从2014年的840万头下滑至2019年的610万头，虽然单产水平提升，但根据统计局数据，2015-2019年牛奶产量复合增速仅为0.17%。

“小白奶最近涨价，最直接的原因就是奶源短缺。去年8月底到12月底，国内龙头企业收生鲜奶的合同价格上涨了大概8%-12%。企业为了消化成本，一方面对高端奶减少促销；另一方面对基础白奶做涨价计划，以消化成本”，乳业专家宋亮告诉快消君。

也有业内人士认为，由于各地环保要求趋于严格，加上饲料成本升高，中小养殖户短期内“重回”的可能性很小。

值得注意的是，原奶涨价，对于乳企来说，可能利好居多。

国海证券近日发布的对伊利股份的研报称，生鲜奶的价格上涨，将会弱化终端竞争，并且公司毛销将因此增大，原奶价格上涨将使乳企的终端促销减弱，带来销售费用率的降低，并可能催化乳品的价格提升，促使头部企业毛销差增大。

以伊利为例，上一轮2012年-2014年的原奶价格上涨周期中，由于伊利同期采取了控费、提价和产品升级等措施，反而伊利销售费率明显下降，叠加的提价效应，让盈利水平有了较大提升。伊利股份的毛销差由2011年的9.81%跃升至2014年的14.03%。　　

因此，奶价上涨，一定程度对乳企利好，也催生了最近乳业股的集体上涨。

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需求紧俏 断货频发

事实上，在终端，牛奶的慢慢涨价已经延续了几个月。比如，光明纯牛奶产品在某终端购买价格从55元上调为69.9元，半年时间上涨27%。不过，这依然没有影响到该产品在终端的销量。

“最近两个月，伊利和蒙牛的常温奶平均一提涨价5元-6元。”华中市场一超市老板告诉快消君。但他补充说：“涨价了也不够卖，还经常断货。”

从需求端看，受益消费升级，我国生鲜乳消费量呈现增加趋势。国海证券研报数据显示，2019年我国人均消费生鲜乳35.8公斤，比2015年增长4.9公斤。2020年疫情之后，由于专家力荐，消费者对牛奶的需求量也明显增加。

目前，国内市场也存在大量的进口常温奶。比如，尼平河、德亚等品牌。其中，部分进口牛奶售价低于国内常温奶。快消君近日走访市场发现，在华中市场一主流商超，伊利常温纯牛奶一盒2.9元（250ml）。而同期德国进口牛奶德悠（HANSANU）一升（1000ml）装只卖8.5元。

小白奶的涨价，也会让部分消费者开始选择进口奶。有消费者反馈：“以前我在天猫超市买三元或光明，250ML的24盒装经过满减和会员折合每盒奶1元5角，现在最低折合2元2角。但是我还得买，家有四岁奶宝，只认小包装奶。但我们大人，都改喝超市1L的进口奶了，便宜很多。”

在宋亮看来，国内消费者对于基础白奶的偏好比较强，特别是一线城市，消费者对于进口奶和国内奶有着明显的偏好。偏好进口奶的人，已经偏好进口奶，并不会因为小白奶的涨价或者下跌而选择小白奶。再则，小白奶涨价，对于终端价格的增长也不会太大。一箱40元左右的奶，涨价3%-5%，可能只增加2元-3元钱，不会影响动销。”

另外，相较于国外市场，我国乳制品市场还有广阔的增长空间。我国的人均乳制品消费量还与欧美日等经济发达地区存在着不小的差距。数据显示，截至2018年年底，我国人均乳制品消费量为21.2kg，仅为美国的三分之一，即便和饮食结构相似的日本相比，也仅为其二分之一左右。

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奶源争夺战

一切似乎早有征兆。去年一年，各大乳企在上游奶源的布局早已“昭然若揭”。

国内奶牛存栏数保持低位，消费者需求不断增加，自然也推动龙头乳企在上游奶源的抢夺。

去年，以上游养殖为主的企业均交出了较为亮眼的成绩单，中国圣牧2020年上半年盈利1.43亿元，2019年同期亏损735万元；现代牧业2020年上半年净利润2.26亿元，同比上涨69%。

受2020年疫情影响，导致进口大包粉减少，也侧面促进了乳企布局上游产业。

2020以来，伊利通过子公司要约收购中地乳业，通过优然牧业收购恒天然在应县和玉田的牧场群，拟投资39亿元在核心奶源地新建金灏伊利应用示范项目，加速抢占上游资源。

去年10月举办的中国奶业D20峰会上，伊利集团执行总裁张剑秋表示，未来5年伊利将投入300亿元，在资金、技术、良种奶牛、饲草种植等方面扶持上游奶业，其决心可见一斑。

而蒙牛则在2020年7月完成了加持中国圣牧的交易，其参股比例由3.83%增至17.8%，成为中国圣牧单一最大股东。至此，蒙牛成了现代牧业和中国圣牧的大股东。

同时，2020年，新乳业收购夏进乳业，中国飞鹤收购原生态牧业71%股权。2019年的12月底，光明乳业还以7.5亿元竞拍了辉山乳业在江苏的牧场和工厂。

在政策方面，2019年2月，《中共中央国务院关于坚持农业农村优先发展做好三农工作的若干意见》强调要实施“奶业振兴行动”，加强优质奶源基地建设。

政策和市场红利双重推动下，奶源成为国内乳企发展的重要筹码。2020年3月，君乐宝在河北邯郸市投资的液态奶工厂和万头奶牛牧场项目已经正式开工建设；去年4月18日，伊利在内蒙古巴彦淖尔市投建的10万头奶牛生态乳业园区正式开工；去年5月中旬，蒙牛集团“中国乳业产业园30万头奶源基地建设项目”也相继在巴彦淖尔市、通辽市和呼和浩特市开工奠基。

种种迹象显示，“得奶源者，得天下”。此轮白奶涨价或只是供需关系最基本的体现，但奶源对于各大乳企的重要性已无需多言，2021年争夺战的大幕已然拉开，结果几何，还需观望。

END