文丨快消君

尽管，新冠疫情给全球范围内的生产、销售和物流带来了不小的挑战，但新西兰乳业巨头恒天然依然显示出强大的市场韧性，尤其在中国市场。

突围疫情“封锁”，业绩持续向好

昨日，恒天然发布了2021上半财年（2020年8月1日-2021年1月31日）业绩报告。

报告期内，恒天然2021上半财年实现收入99.15亿新西兰元（折合人民币约463亿元），同比小幅下降；但调整后息税前利润(EBIT)达到6.84亿新西兰元（折合人民币约31.92亿元），同比增长17%；调整后税后利润为4.18亿新西兰元（折合人民币约19.5亿元），同比增长43％；调整后运营总支出也下降了3700万新西兰元。

此外，恒天然在报告中预测牧场原奶收购价为每公斤乳固体7.30-7.90新西兰元，价格表现坚挺。

在抗击疫情的常态化环境下，恒天然过去半年整体业绩积极向好，这也使集团决定支付给股东每股0.05新西兰元中期股息。

从区域来看。由于恒天然专注于将牛奶推向更高回报的市场和产品，导致原料产品销量下降，其非洲，中东，欧洲，北亚和美国的市场下跌7％至2.01亿新西兰元。不过，受益于当地餐饮业务和消费品牌业绩的改善，恒天然亚太市场税前利润增长9％至1.9亿新西兰元。

恒天然首席执行官Miles Hurrell表示，恒天然受到供应链中断的影响，其按时交付产品的衡量指标从去年同期的90％下降到上半年的71％，导致其库存比正常情况多。但是，恒天然已经采购更多集装箱和货运船，预计下半年航运方面将恢复到正常水平。

他还指出，“尽管新冠疫情在世界各地产生了重大影响，但合作社仍将专注于我们能控制的事情——照顾好我们的员工，推动新西兰乳品菁华实现可持续的价值战略，并继续致力于我们2021财年的优先事项（奶农、雇员福利，业绩目标及客户期望）。”

对于下半财年业绩的展望，Hurrell表示：“尽管上半年业绩强劲，但我们预计下半年盈利表现将面临巨大压力……牛奶价格高对奶农来说是好事。然而，上半年和现在进入下半年的原料奶价格不断上涨，给我们的销售利润率带来了很大压力，这将贯穿下半财年。”

不过，他也表示， 恒天然将像对待其他挑战一样直面压力，专注于可控范围内的事情，并继续坚持既定战略。

大中华区“挑梁”，四大业务发力

受益于对新冠疫情的有效控制，及中国经济的强劲复苏，恒天然大中华区实现上半财年收入30.61亿新西兰元（折合人民币约143亿元）；调整后息税前利润同比增长38%至3.39亿新西兰元（折合人民币约18亿元），整体毛利率也从14.3％跃升至17.7％，甚至抵消了北美和欧洲的下滑收入。

快消君留意到，报告期内，恒天然大中华区收入增速最快、增量最大的板块是餐饮服务业务。受益于烘焙、餐食、饮品等渠道不断出现的强劲需求，恒天然大中华区餐饮服务业务实现营收9.37亿新西兰元，同比上升约9%；EBIT增长至2.03亿新西兰元，增幅高达63.7%，毛利率也从去年同期的20.3％大幅上升至28.2％。

对此，恒天然方面表示，尽管受到疫情管控对供应链的部分影响，但团队在通路变革、乳脂升级和中西融合应用方面取得了较为显著的成果。

财报显示，在过去的六个月中，恒天然餐饮服务网络中的城市总数达到372个，服务网点超过78000个。此间，恒天然在中国市场开发了120多种创新乳品应用，把西式乳品应用到中式餐饮领域，更推出了四款专为中国市场量身定制的新产品，不仅为客户提供更多产品组合和解决方案，也为未来的市场增长奠定基础。

当然，在其它板块，恒天然大中华区的成绩也同样可圈可点。

作为恒天然大中华区传统营收大头的原料业务依然坚挺，报告期内实现营收19.03亿新西兰元；毛利率也从去年同期的9.7%上升至10.7%。

恒天然表示，受疫情影响，消费者加速提升的健康意识，特别是对免疫力和营养的关注。上半财年，恒天然原料部为客户开发了包括乳蛋白、益生菌、奶酪及一些特殊乳原料在内的近20款新品。这些高附加值产品的广泛应用，成为原料部在上半财年业绩发力的重要引擎之一。此外，上半财年，恒天然还为中国客户推出了原料采购商务平台“myNZMP”，以及首个中文业务网站。

报告期内，得益于公司在营销、渠道及产品方面的不断创新，恒天然大中华区消费品牌业务营业收入由去年同期的1.82亿新西兰元上升至2.21亿新西兰元。

据了解，在过去的半年内，恒天然大中华区消费品牌业务推出了安佳进口益生菌奶粉、儿童奶、高端孕妇奶粉以及高钙低脂常温奶、儿童棒棒奶酪等产品；并抓住家庭烘焙热潮的兴起开展多样化营销合作模式。此外，消费品牌业务部不仅持续耕耘电商平台，还积极拓展了包括生鲜平台、学校在内的新型渠道。恒天然表示，其消费品牌部的产品已在中国的八个主流电子商务平台和40万多家商店中销售。

此外，恒天然为大型跨国餐饮企业提供本地化定制服务的中国战略客户部，在上半财年与部分跨国大型食品连锁企业成功签署多项长期合同。而来自恒天然中国战略客户部的产品，例如，马苏里拉芝士、再制车达干酪片以及常温牛奶则持续保持市场份额领先地位。

资源配置“优化”，专注核心业务

值得注意的是，恒天然将继续优化国内资产，继续使其重心回到具有业务优势的领域。

财报透露，恒天然正在为其中国的合资牧场寻求买家，并预计自有牧场的出售事宜将于本财年完成，而合资牧场的出售将于今年年底前完成。

去年10月，该公司曾宣布将以5.55亿新西兰元（折合人民币约26亿元）出售位于中国的牧场，但仍持有与美国雅培公司合作的中国山东牧场。

与此同时，恒天然将继续减持其在贝因美的持股比例。Hurrell表示，恒天然将继续出售贝因美的股份，预期下半财年可完全出售有关股份。

据了解，截至2021年1月31日，恒天然在贝因美的持股比例为3.94％，目前已降至2.82％。从2019年第三季度至今，恒天然一共发布了6次减持计划，所持贝因美股份从18.82％直线下降至2.82％，合计回笼资金约9.42亿元。

不过，恒天然强调，中国仍然是其最重要的战略市场之一。

“从当下的业绩可以看出，大中华地区仍然是我们最重要的战略市场之一。我们始终致力于提升大中华区业务的价值，同时将以创新的方式将新西兰牛奶的优势带给中国客户和消费者，并通过与中国本土公司合作来实现这一目标。”Hurrell表示。