20只机构重仓股，有你的票吗？

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熟悉的味道又回来了！

周五抱团股集体大涨，但是沪深两市有3000多只个股下跌。在我长期关注的个股中，迈瑞医疗、药明康德暴涨，美的集团、海天味业大涨，高端白酒三剑客小涨，基本上回到了春节前“吃药喝酒”的节奏。

炒来炒去，市场最后还是觉得，只有大白马才是永恒的真爱啊！大家都知道，我一直都是满手大白马（目前仓位八成多），所以周五的收成也非常不错。还是那句话，只要选对了方向，再加一点信心和耐心，赚钱是早晚的事。

从2018年熊市、2020年3月份的巨震，我获得的最大感悟是，持有好公司是穿越牛熊的不二法门。什么是好公司？按照价投的说法，长期ROE保持在20%以上的公司就是好公司，因为股票的长期年化收益率接近于其ROE。

如果简单粗暴一点，我觉得公募和外资的前二十大重仓股，都是值得研究的好公司备选池。原因很简单，散户的投研能力和机构远远不能比，机构集体看好的公司、达成的共识（所谓的抱团股），肯定是值得研究的。

（北向资金最新20大重仓股，截止日期：4.23）

目前公募基金的最新一季报已经披露完毕。据国盛证券的研究数据，一季度末公募基金前20大重仓股，仍然是贵州茅台、五粮液、海康威视、中国中免、宁德时代、泸州老窖、迈瑞医疗、药明康德、招商银行、隆基股份等老面孔。

(点击看大图）

调仓方面，公募基金一季度增持最多的个股包括海康威视、招商银行、贵州茅台、平安银行、智飞生物、兴业银行等；大幅减持的个股包括立讯精密、中国平安、美的集团、洋河股份等。

总体来看，我觉得公募基金的一季报有三个特点：第一，顶流基金经理都搞了银行股，比如张坤加了招商银行，新进平安银行；谢治宇搞了平安银行和兴业银行。

第二，很多顶流基金经理都是高仓位运作，防止回撤主要是通过调仓换股来进行的，比如张坤、刘彦春、谢治宇等。

第三，顶流基金经理的重仓股都是大市值白马、蓝筹。最近媒体热炒“30亿市值不接待”的新闻，说的是机构对于小市值公司已经失去了研究的兴趣。

这里面的道理很简单，对于资金量大的机构来说，只有大市值、流动性好的白马股，才能买够仓位，也方便卖出。

目前机构和外资已经掌握了大白马、大蓝筹的定价权，作为普通投资者，“打不过就加入”是非常明智的选择（当然也要考虑估值）。更何况这些所谓的抱团股，很多都是真正长牛的好公司。