作者/星空下的牛腩

编辑/星空下的菠菜

排版/星空下的小鱼

万亿新赛道，还是与小民争利？

上周五收盘后，一篇官媒发表文章向互联网巨头喊话：“别只惦记几捆白菜、几斤水果的流量”。

这一表态，似乎在说互联网巨头下场卖菜是让菜贩无路可走。互联网巨头与小民争利的冲突，的确能勾起人们对于垄断的恐惧。反垄断，说来就来。今天受到行政处罚的阿里、阅文和丰巢网络，终于知道了什么叫“互联网行业不是反垄断法外之地”。

摘自新华网

垄断，我们当然要旗帜鲜明地反对，但是社区团购并非垄断。抛开情绪，牛腩认为一些媒体在社区团购商业模式的解读上，恐怕还是需要一些理性分析。
为此，本文将探讨社区团购的3个问题：

是否与民争利？动了谁的奶酪？是否形成垄断？

01是否与民争利？

民以食为天，不过我们有必要搞清楚“民”的主体是谁——是农民吗？恐怕未必。我国的城镇化率在2019年突破了60%，这意味着农业人口不再是大多数，而且还有研究指出，这种统计口径忽略了农民工群体，进而导致城镇的常住人口数量被低估。

手心手背都是肉，城镇居民目前已成为大多数，凭什么他们的饭碗就不需要有人来照顾？二十多年前，春晚小品里面说“工人要为国家想，我不下岗谁下岗”，东北老工业基地的衰落，最受伤的就是城镇的产业工人。现在社区团购给这些人提供了低价买菜的途径，所以反对社区团购真的是为他们好吗？

这几年，广大群众发挥自身的幽默，把“蒜你狠”、“糖高宗”、“姜你军”等农产品涨价写成了段子。传统的生鲜产品销售模式，尽管消费者到手的价格是田间地头价格的2倍，但面朝黄土背朝天的农民并没有赚到钱。

其实，社区团购的低价，除了依赖补贴之外，商业模式的创新也是重要原因。而这就引出了下一个问题：社区团购到底动了谁的奶酪？

02动了谁的奶酪？

市民和农民两头受气，中间的油水却落进了赚差价的中间商的口袋里。
“没有中间商赚差价”只是个美好的愿望，但每少一层中间商，就能让市民和农民多一点好处。
传统的生鲜产品销售，需要经过产地采购商、一级批发商、二级批发商，然后才能被摆在菜贩的摊位上，面向消费者。这里面除了层层加价之外，整个物流过程中产品的损耗超过10%。

图片来源：招商证券

出现这种层层加价的模式，其实是信息不通畅时不得以而为之，这就像股市有内幕消息的信息不对称一样。现在都是万物互联的5G时代了，为什么不能用互联网来给卖菜赋能，消除其中的信息不对称？

信息不对称除了能给中间商加价的机会，也导致了供求关系无法及时调整。在这个问题上，社区团购的团长就发挥作用了。团长不仅要负责产品送到用户手中的“最后一公里”，而且团长发起的团购链接，也是收集需求端信息的重要流量入口。如果将来社区团购能实现梦寐以求的以销定产，那么军功章肯定有团长的一半。

社区团购是一场供应链革命。如果批发商和菜贩们不自我革命，那么互联网巨头就会帮他们革命。

低效率的商业模式，注定要在历史洪流中被淘汰。新的商业模式在干掉旧职业的同时，也会创造新的职业。团长就是互联网巨头争抢的香饽饽，所以悬崖边上的菜贩，为什么不转变思路，在社区团购的广阔天地中大有作为呢？

农贸市场真的就有存在的必要吗？

那些为菜贩们扼腕叹息的文章，字里行间好像透露着一股小资的哀伤。对于这种无病呻吟，钱钟书在《围城》中将其称为“小布尔乔亚”。

其实上，担心社区团购将来会垄断菜市场，把菜贩赶尽杀绝，是没有必要的。社区团购只会让生鲜零售的生态更加丰富，并不会必然导致垄断。

03是否形成垄断？

社区团购目前的疯狂补贴，像极了通常印象中导致垄断形成的价格战。
通过低价倾销，来抢夺市场份额，虽然这种做法杀敌一千自损八百，但是巨头们凭借自身雄厚的资本，誓要将消耗战进行到底。而等到形成了垄断，掌握定价权的巨头，就会亮出出贪婪的獠牙，肆意提价，让整个市场暗无天日。

这种演绎虽然逻辑上讲得通，但实际上却似是而非。

首先，农产品大宗商品属性（缺乏品牌溢价），很难让垄断有利可图。

19世纪90年代，美国炼糖公司垄断了落基山脉以东100%的食糖市场份额。公司自恃垄断地位，提高食糖价格，做着暴利的美梦；谁曾想，这导致了落基山脉以西低价糖的“东进”，大量低价糖的涌入，导致美国炼糖公司的盈利水平，比提价之前还要低。
农产品没有垄断的土壤，而且中国这样庞大的消费市场，互联网巨头就算是有垄断的念头，也没有形成垄断的财力。

其次，产业链中间的平台企业真的做到真正的垄断吗？

如果是这样的话，那么在某宝如日中天的时候，怎么会杀出某多多（PDD）这批黑马呢？
价格敏感性的消费者，永远脱离不了低价诱惑的“真香定律”。如果某多多忘记了低价的初心，那很可能就会有新的竞争者取而代之。

社区团购也是这样。社区团购将用低价干掉层层加价的批发商，但如果互联网巨头开始涨价，那么美国炼糖公司和批发商就是前车之鉴。

一个商业模式是否成功，最终一定是市场说了算。

社区团购没有过错，真正有过错的是互联网垄断。阿里、阅文和丰巢网络受罚，主要是因为同业之间不规范的收购行为，跟社区团购没有关系。

尽管社区团购不该为反垄断背锅，但听风就是雨的股市难免会因为恐慌，而将互联网巨头股价的下跌误以为是社区团购衰落的预兆。在这种情况下，同样在社区团购上布局，且不受互联网反垄断影响的传统超市，将会成为暂时的避风港，今儿获得估值上的优势。我们可以对相关概念股保持关注。

最后来看一下盘面。临近年底，资金更喜欢确定性高的板块，于是白酒作为A股老情人，今天又表现了一把。其实每到年底，消费股都会受到追捧，这其中甚至包括市盈率超过100倍的海天味业（603288）。虽然估值比较贵，但如果未来外资大举入市的话，海天味业这种国外股市买不到的股票，的确是外资潜在的买入对象。

社区团购未必利好茅台，但利好酱油。吃饭作为中国人的刚需，讲起故事来自然也好听：我们都是干饭人，就算干啥啥不行，但吃饭永远第一名。

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注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。