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今年以来，在线教育行业遭遇空前严厉的监管，高途、学而思、作业帮、猿辅导等头部校外教育培训机构均被处以顶格罚款，各家公司股价大跌，市值蒸发数百亿，裁员潮不可避免地降临。

高途宣布裁员30%， VIPKID裁员比例高达50%。即使巨头也未能幸免，据36氪消息，字节跳动旗下的教育业务即将进行大范围架构调整。

应届生首当其冲。他们没有签劳动合同， offer不具有法律效力，企业不需要付出赔偿；让他们陷入毕业即失业的困境，公司的成本只是HR的一个电话。

01 资本冷却

裁员拉开序幕

在线教育机构裁员的序幕已经拉开。

5月27日，高途集团召开了从跟谁学更名之后的首次在线全员大会。在社交平台上，有自称为高途集团内部员工的用户爆料称，高途集团将进行裁员。在陈向东宣布的裁员计划中，涉及到行政、人力、中台等职能部门，同时，高途的小早启蒙项目团队将被放弃，团队成员数百人也即将被辞退。针对小早启蒙项目团队成员，公司会提供“内部活水计划”，但这仍需要重新面试，面试不通过的员工还将继续面临被裁员的命运。

高途回应称，小早启蒙主要是针对3-8岁儿童开展的相关启蒙服务，因此，根据将于6月1日正式实施的《未成年人保护法》第33条，公司决定停止小早启蒙面向3-6岁儿童的招生工作，并据此对组织架构和人员进行调整。

随后，消息传出，高途创始人陈向东在内部员工会上宣布高途课堂将裁员30%，本周开始执行；同时信息流业务、直播业务全部关停。

02 在线教育， 广告暂停

在此之前，“不让做广告”已经直接截断了在线教育机构的主要获客来源。在员工大会前，高途刚刚发布了更名后的第一份财报。财报显示，高途在2021年第一季度净亏损14.26亿元，甚至超过了去年全年的净亏损额13.93亿元。在财报中，高途表示，公司已经完全停止了信息流的投放获客。

与高途裁员消息令人感到“突然”不同，VIPKID的裁员风声，从2019年拿到最后一轮来自腾讯的投资后，就一直没有停过。

VIPKID在召开2019年年会时，员工数量接近12000人。在2020年公司成立七周年之际，创始人米雯娟曾发布一封内部信，其中显示公司拥有8000多名员工。“目前的最新数字是即将跌破6000人。”

也就是说，两年时间内，VIPKID的员工总数已经减少了一半。

而据VIPKID的官方微信公众号显示，公司将在7-8月搬到新的办公地点，装修工程在春节过后就已经启动。

即使是公职类教育培训平台粉笔网，也被卷进了这一轮裁员风潮中。在微博上，不少粉笔网的离职员工抱怨说，自己突然被辞退且没有赔偿金。

“很多人都没有赔偿，或者只拿到了半个月工资作为赔偿。”

在去年还风头正劲的在线教育行业，瞬间跌入了谷底。

03 资本大撤退

表现最明显、反应最快的就是资本。

好未来曾是高瓴资本在美股的第一大持仓股，最早从2014年第四季度开始建仓持有，2019年初还曾参与了好未来5亿美元的定增，但到了2021年第一季度，它清仓了好未来所有股份，还一并清仓了一起教育。

高途则遭到了老虎环球基金的清仓减持，以及瑞银七个季度以来的首次减持。

在二级市场上，各家教育公司的股价断崖式下跌，其中，市值曾一度突破千亿的高途，股价缩水近九成，从最高时候的每股149美元，跌到了如今的不足16美元。

根据雪球数据，新东方、好未来、高途这三家美股上市的教育公司，自2月份至今，市值合计跌去了超4000亿人民币。

资本向来逐利，一如当年它们对教育行业的“追捧”。

在线教育行业的发展跟互联网密不可分，并且随着移动互联网的发展，加快了供给侧产能释放速度，有互联网基因的在线教育，便顺理成章地被资本发现了。

2018年前，资本对在线教育行业的态度一直比较保守、暧昧，2016、2017年合计融资金额仅仅160亿元。

随着2018年资本进入寒冬，教育行业本身特有的稳定性被无限放大，融资陡增，仅2018年一年，在线教育行业的融资规模就超过了200亿。

而真正让在线教育行业实现加速跑的，则是2020年的线下停课。激增的用户需求让在线教育得到了前所未有的关注。

资本嗅觉灵敏，这一年，全球教育投资的约80%都流向了中国，在线教育的融资金额超过了539亿元，同比增长267.37%，比此前四年的融资总和还多。

有意思的是，2018年在线教育行业的融资数量多达120起，2020年却减少到了111起。539亿元的融资中，有70%的钱都给了头部两家在线教育公司，投后估值近千亿。而在教育行业，千亿市值的公司，可谓凤毛麟角。

资本大手笔的投资，也十分有“效果”。

过去，培训班蜗居在一些民房或者低矮的写字楼中，一边发宣传单，一边给路人解释“什么是辅导班”。早些年，即便规模较大的一些培训机构，每年也要定期做巡回演讲，才能让人知道它是谁，干什么的。

而如今，拍照搜题、在线大班课、xxAI课……开始变得家常便饭。一面是机构热情地推销，另一面是家长迈出好奇的脚步，但在这其乐融融的背后，资本从未按捺住自己蠢蠢欲动的心。

毕竟，资本追求的一向是高回报率，养成虽容易让人有成就感，但真金白银，才最能让他们感到畅快。据说，当时两家头部在线教育公司的份额一度遭到哄抢，很多投资人手上虽然有钱，但就是拿不到份额。

再看如今一些试图上市的公司，想方设法请投资人参加路演，却遭到了无情的拒绝，真是不可同日而语。