这个618，张近东差点把苏宁易购给卖了

一部零售史，半部看苏宁！

苏宁易购是我国商业百货领域的龙头企业，常年占据着行业第一的位置。

但是，今年这个618活动，苏宁易购却一点也不安宁！

苏宁易购爆雷

6月15日，苏宁易购连发两条公告，一条是因部分股票质押式回购交易处罚协议相关条款约定，股东苏宁电器集团在6月11日被动减持了1000万股苏宁易购的股票；另一条是，公司创始人张近东所持有的5.8%的股份被司法冻结！

受此消息影响，6月15日苏宁易购股价直接跌停，收盘报5.59元/股，创下8年来新低。

首先，关于张近东的股权被司法冻结的原因，是因为张近东实际控制的地产公司——苏宁置业，此前与华能信托签订了存续信托贷款合同，苏宁置业以旗下的自营物业资产为抵押，从华能信托融资了近30亿元，此次贷款的担保人正是张近东及其配偶。

后来，华能信托将债权义务转让给了贵州英铭远晟投资中心，而由于这30亿元的贷款未能及时偿还，出现违约，贵州英铭远晟中心直接向北京市二中院申请强制执行，才导致张近东在苏宁易购的股权遭到冻结。

而另一边，苏宁电器集团的被动减持，就牵扯比较广了。

苏宁易购是张近东实际控制的一家商业百货公司，而张近东实控的还有苏宁电器集团、苏宁控股、苏宁置业等等。

其中，张近东通过本人直接持股、以及苏宁控股、苏宁电器集团间接持股的方式持有苏宁易购的股权，成为苏宁易购的实控人。

5月初，江苏省国资、南京市国资为了帮一把苏宁，与苏宁共同成立了新零售发展基金，总出资200亿元；随后，6月2日，原本持有苏宁易购股票的苏宁电器集团将手中的5.2亿股流通股转让给江苏新新零售基金，转让总价32.82亿元。

在这笔转让中，张近东以本人持有的10亿股苏宁易购限售流通做担保，6月9日，这笔交易正式完成。

但巧合的是，6月4日，因为苏宁置业的融资问题，法院直接冻结了张近东手中5.4亿股苏宁易购的股票，导致这笔交易出现差池，按照协议中相关条款的处罚，苏宁电器集团被动减持1000万股苏宁易购的股票。

两笔交易都出现问题，导致从6月4日冻结令发布以来，苏宁易购的股价就跌跌不休，6月15日公告当天更是直接跌停。

从这两笔交易来看，苏宁易购与新零售基金的交易已经达成，暂没有其他问题了；但是，苏宁置业所融资的这笔30亿元的债务尚未偿还，如果后续没有现金偿还的话，苏宁置业很有可能要将抵押的核心物业交给贵州英铭远晟投资中心，才能彻底解决。

最大的问题在于，由于苏宁电器集团的减持，张近东很有可能会失去苏宁易购的控制权！

张近东将失去苏宁易购控制权

此前，苏宁易购的股权架构是，张近东直接持股20.96%，是第一大股东；淘宝直接持股19.99%，为第二大股东；苏宁电器集团持股16.6%，为第三大股东；苏宁控股持股3.98，是第四大股东。

其中，苏宁电器集团张近东持股50%，苏宁控股张近东持股51%，都是实际控制的企业。

在这个基础上，张近东对于苏宁易购是有绝对的控制权的，然而此前的交易，加上现在苏宁电器集团的减持，股权架构正发生变化。

6月2日，江苏新新零售基金受让了苏宁电器集团5.2亿股苏宁易购的股份，张近东控制的股份减少了5.59%，而新新零售基金背后是江苏省政府。

而更早之前的2月28日，苏宁易购公告称，张近东以及苏宁电器集团、苏宁控股集团与深圳市国资委旗下的深国际、鲲鹏资本签订了股份转让框架协议，将转让公司总股本的23%给深国际和鲲鹏资本。

这轮交易尚在过程中，一旦交易完成，深圳国资委旗下的两个企业将持有苏宁易购23%的股份，超越第二大股东淘宝19.99%的股份比例。

根据当前法院冻结和股权质押的情况来看，张近东直接持有苏宁易购20.96%的股份，但是有10亿股质押给江苏国企了，还有5.4亿股被司法冻结了，累计质押的股份高达72.3%。

而苏宁电器因为减持的缘故，持股比例下降到13.75%，并且其中78%的股份也被质押了。

苏宁控股持有苏宁易购3.98%的股份，但也在6月17日这一天全部质押了。

因此，实控人张近东持有的股份几乎全部都被质押和冻结，只要深圳国资委旗下两大企业完成股权交易，将会直接成为苏宁易购最大的股东！

相当于这个618活动，张近东是准备要把公司都给卖出去啊！

而这一次资金危机，苏宁易购恐怕没那么容易度过去！

苏宁易购的财报显示，苏宁已经连续7年亏损。

2014年亏损12.5亿、2015年亏损14.6亿、2016年亏损11亿、2017年亏损0.88亿、2018年亏损3.59亿、2019年亏损57亿。

到了2020年，更是达到了68.07亿元的亏损新高！

另外，伴随着净亏损不断扩大，苏宁易购的负债总额也在不断上升。2014年，苏宁易购的负债总额为526.6亿元，而2020年，负债总额已经达到了1352亿元，2021年第一季度更是创下了1570亿元的新高！

根据最新的数据显示，目前苏宁易购一年内到期的非流动负债为209亿，而其账上的货币资金仅为234.3亿，若加上每年应付的利息，苏宁易购现在很可能已经处于资不抵债的境况。

苏宁内部人士称，深圳国资和江苏国资的钱还没到账，5月份深圳国资就已经派人到苏宁南京总部做尽职调查，目前调查已经接近尾声，深圳国资何时能完成这笔股权收购尚未可知。

回顾苏宁成立至今，在大大小小的商战中都不落下风，更是在国美没落后成为商业百货领域的龙头老大。

然而，也许是辉煌之时忘了时代的发展，苏宁错过了电商的发展浪潮，甚至在于电商的竞争中逐步走向衰落。

一代商业百货巨头苏宁，是平安度过危机，还是从此彻底衰落，且看张近东如何破局了！

作者 | 金莱