千亿商超巨头跌倒！净利暴跌98%，负债猛增283亿，皆因兄弟内斗

中国作为拥有14亿人口的大国，市场消费潜力相当巨大，无论是网购，还是线下商超，都拥有庞大的消费力。但近年来随着社区团购等各种新零售模式的出现，正对线下超市等传统零售产生强大的冲击。

如果经常去大卖场就不难发现，这两年沃尔玛的门店少了很多，曾经街头经常见到的家乐福也相继关店，甚至退出了中国市场。国际零售巨头的日子不好过，国内的大商超们也正焦头烂额。

最近，曾为线下零售一哥的永辉超市，竟然市值缩水超500亿，股价更是惨遭腰斩，让人不禁想问，曾经抢手的白马股难道辉煌不起来了？

1998年，张轩宁和张松轩两兄弟，在闽中永辉大厦开了首家“永辉超市”，凭借走生鲜超市差异化路线，永辉超市很快在家乐福、沃尔玛等一众商超中脱颖而出。经过长达20年的发展，永辉超市已经成长为国内的零售巨头之一。

据2019年中国连锁经营超市榜单显示，永辉超市的零售规模已经反超沃尔玛、麦德龙等老牌商超企业，排在榜单第三名，仅次于华润万家以及大润发。

2010年，永辉超市在深交所挂牌上市。此后，永辉股价一路高开高走，被京东等不少投资者视为“白马股”。在2017年，永辉超市市值突破1000亿元，先是传出阿里欲收购永辉，后来腾讯入股，永辉成为互联网巨头布局新零售的香饽饽。

然而在今年4月30日，这个千亿巨头大盘却暴跌近10%。从2020年初，在不到一年时间里，永辉超市市值累计缩水超50%，当前仅剩537亿元。作为曾经投资者热捧的白马股，为何永辉股价会惨遭腰斩呢？

这和永辉最近公布的2020年和2021年Q1财报有关。在去年，因为疫情，线下零售受到较大影响，永辉超市扣非净利润为5.8亿元，同比2019年的10.61亿元暴跌45.35%；而今年永辉Q1季度销售额，较于2020年同比下跌10%左右，净利润更是同比暴跌98%，仅剩下0.23亿元。

截至3月31日，永辉超市的负债总额高达640.2亿元，相比2020年底的357.6亿元，短短的一个季度猛增了282.6亿元。

销售额和净利润双双下跌，这成为永辉超市市值缩水500多亿的主要因素。而据永辉财报分析，综合外界其它原因，今年上半年永辉有可能将面临上市后首次净利润亏损。

事实上，永辉超市的内忧外患早有迹可循。今年4月，人民网官方指出，通过抽调发现永辉福州、龙岩等门店，存在食品抽检不符合规定的情况，与此同时，永辉超市还因该问题，登入河南、安徽等多个地区市监局“黑名单”。

然而，面对食品抽检不合格问题，永辉超市高管却回怼媒体：30万次食品检测，永辉只出现15批次不合格，多吗？此话一出，立马崩坏永辉多年塑造的口碑。

其实，这并不是永辉首次出现食品问题，自2018年起，永辉超市就屡次登上各地监管部门“黑名单”，这对传统零售的口碑影响是可想而知的，而这也直接反应在永辉跌宕起伏的市值上。

此外，永辉新零售板块，也成为了累及公司业绩的重要原因。2015年，张轩宁创办了永辉云创新板块，该板块主要有超级物种和永辉生活两大品牌。

然而，兄弟二人对此的看法却不同，因此在2018年正式宣布“分家”，哥哥选择永辉云创，而弟弟则坚持发展云超体系。

一家店，被分为两种不同的发展系统，并建立起了互不相通的仓库，不仅浪费了更多财力开店，还将永辉原本的竞争优势削弱。

就在去年8月，永辉超市花费3.8亿元，从张轩宁手中拿下永辉云创20%股份，对于这次永辉超市的操作，颇有两兄弟联手套现的意味，为何这么说呢？

因为早在2019年，兄弟二人就接触了行动人关系，并且即便在股价下跌的情况下，这两人身家都已分别达到78亿、48亿元，合计身价超过120亿元。

正当永辉业绩下跌时，互联网社区团购大战掀起，凭借烧钱补贴策略成功吸引了大量消费者，在各种因素下，永辉超市在今年取得的这个成绩，也在不少人意料之中。

值得注意的是，永辉超市此次业绩暴雷，还牵扯到京东、腾讯两大互联网巨头。根据公开数据显示，京东和腾讯分别持有永辉13%、5%股份，其投资永辉超市的目的，都是为了在新零售分一杯羹，然而此次永辉超市股价暴跌。

目前投资较早的京东账面收益为17亿元左右，但高位入股的腾讯就没那么幸运了，投资三年账面亏损已高达15亿元左右。