千亿超市巨头陨落！市值重挫500亿，300亿债务压顶，皆因兄弟内斗

超市的日子越来越难过。尤其是疫情以来，在保持社交距离的大环境下，滋养出了社区团购这一新业态，京东滴滴拼多多阿里美团等相继投入巨资进入，传统的超商业务受到了巨大的挑战。

其中影响较为严重的当属永辉超市。

永辉的规模并不是国内最大的，国内第一大超市当属华润万家，第二大是大润发，第3大超市当属永辉，这三者的营业收入都在900多亿元，相差并不大。

但是在2020年的4月，永辉超市1月来到了股价的最高点11.05元，市值超过1000亿元，成为了国内第1个市值高达千亿的商超企业。

然而，如今下探到5.48元,市值只有521亿元，相比一年前的1000亿市值，跌去了50%。

而刚刚过去的一季度，永辉超市资产负债率从63.69%上升至79.84%，增加了近16个百分点，负债金额也大涨了近300亿元。

并且，一季度营业收入263.34亿元，也同比下降了9.99%，归母利润2332万元，更是同比下降了98.51%。

而这一切都要从永辉超市创始人两兄弟张轩松、张轩宁的内部争斗说起，正是因为意见不合，为当前永辉的逆境埋下了伏笔。

1989年，已经成年的张轩松为了改善家庭经济情况，选择辍学进入社会打拼，没有技术以及学历的他，最后只能进入工地当小工，并攒下了一笔存款，后在亲戚的帮助下，张轩松盘下了一家啤酒批发店。

接手这家啤酒批发店后，张轩松打出了24小时全天营业口号，且免费送货上门，当时商超外送都很罕见，张轩松凭借这一策略，很快将冷清的生意做得火热起来，并从原来的三级代理，做到了福建总代理，赚了不少钱。

1995年，张轩松发现大街上开始出现各种超市门店，直觉告诉他，超市将成为下一个造富风口。同年，张轩松和哥哥张轩宁在福州合资开了一家名为“古乐微利”的生鲜超市，1997年将其改名为永辉超市。

永辉超市的发展，也并不是一帆风顺的，当时沃尔玛、麦德龙、家乐福等商超崛起，为了形成差异化竞争，永辉率先打出生鲜超市概念，以此来同这些巨头竞争。与此同时，永辉还采用了合伙人制度，有效将所有员工和公司凝聚于此，得益于此永辉一路势如破竹，平均每年新开60多家门店。

2010年，永辉成功上市，张轩松两兄弟一夜成为百亿富豪，上市后的永辉营收成绩非常亮眼，2013年永辉全年营收高达300亿，2017年永辉市值突破700亿。

如此耀眼成绩的永辉，是如何一步步跌下神坛呢？

永辉主要有四大业务板块，分别是永辉云超、永辉云创、永辉云金以及永辉云商，虽然这四大业务板块名字听起来基本一样，但负责的业务可大有不同。我们在街上常见的永辉红绿标，属于云超业务板块，就是永辉开展的传统零售，而云创则是新零售业务，这也是永辉两兄弟最能折腾的业务板块。

对于永辉云创，永辉思路清晰，要打造出“零售+餐饮”的新零售格局，为此永辉还特地开发了线上APP，当时众多资本都看好永辉这一战略，腾讯甚至也为其投资。然而，云创却高开低走，在2016~2018年里，一直处于亏损状态，对于永辉未来的发展，两兄弟也逐渐出现分歧，并在2018年正式分家。

哥哥张轩宁认为，餐饮未来发展潜力巨大，应当将永辉发展重点集中到餐饮业，然而弟弟张轩松却认为，及时布局“送货到家”更符合当下市场需要。

分家后，哥哥张轩宁带走了永辉云创和永辉小店，而弟弟却釜底抽薪，转身推出了永辉卖菜APP以及永辉MINI，永辉业务被两人拆分，导致永辉未来发展空间难以想象，两兄弟之间的业务对抗，也让永辉陷入内斗，最终导致股价一路暴跌。

由于兄弟两人各自发展各自的，在物流、仓储和管理方面各自分立，既增加了彼此的管理成本，又形成了相互竞争的局面，这也对永辉超市带来了沉重的负担。

加上，社区团购涌入了拼多多、阿里、滴滴等互联网巨头，永辉的生鲜业务、配送服务遭遇了激烈的竞争，以至于压力逐渐增大。最后，永辉在去年7月将永辉云创买回来并进行整合，然而此时的永辉线上业务，已经落后竞争对手太多。

如今永辉再次定下调子回归超市，但是大环境已发生变化，生鲜到家的大势浩浩荡荡，永辉超市能否在竞争中活下去，将会是极大的考验。