纯正地震概念股，还承建了北京新机场...行情剧烈波动，它能否有“减隔震”奇效？

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本文写于4月24日深夜

IPO核发突加速，科创板推出在即，次新板块本周以来进入连续调整阶段。今日创业板指上演V形反转，一根大阳几乎收复了两天失地。但是次新板块则没那么幸运，今日深次新股指微涨0.84%,新股与次新股指微跌0.51%。

近端次新上演惊魂断铡刀，盘中触目惊心

永冠新材继昨日天地板后今日几乎跌停开盘，收盘大跌7.47%。上周五提到永冠不怎样，还被人骂，觉得永冠是龙头，反正我是想不明白一个做胶带的能有啥想象空间，估计之前不少大佬想到了科创新源也是做胶带的，但科创新源好歹是给通讯设备做密封胶带的，沾了5G这一大题材的光，而永冠新材真的就只是普通的民用胶带，主要外销，第一大客户就是知名的3M公司…

资金把永冠短期树为了龙头，遭遇了三板必死的惨剧，对其他近端也打击极大，不少盘中逼近跌停，题材股金时科技跌超9%，盘后出了一季报，扣非微增5.87%，题材就是题材，不能对业绩抱太大期望，业绩窗口期这些题材股确实也比较难做。

海军70周年昨日利好出尽，军工股集体走弱走弱，上海瀚讯早盘拉升后午后回落明显。盘后投资者互动里两则消息打击人气，一和物联网无关，二是谈5G订单饱满为时过早，吓跑不少散户，早盘大幅低开，午后进一步狂砸几近跌停。不管怎样到达第一目标价位，先建仓再说，盘后成交回报来看没那么糟糕，还是有抄底资金进去。

每日互动近几日表现坚挺，投资者调研活跃，共有两次投资者关系表发布，不少基金都在密切关注。核心意思有公司技术过硬所以服务器数量少但服务承载力却很强，未来品牌营销数据服务、智能风控服务以及公共服务等都将涉及不断突破大数据边界。并且公司表示为金融客户提供大数据智能风控与精准营销服务。这么一圈调研下来，公司不知有大数据标签，为贴上了金融属性，比宇信科技更具有想象空间。唯一遗憾就是股价高啊，不敢下手。

康龙化成，长长下影线，盘中也是差点跌停的节奏，盘整多日是上是下这个时候可能也面临选择。

蔚蓝生物昨天出了一季报，兽用化药销售价格下降导致公司一季度营收同比下降3.49%，扣非净利同比大降49.83%，今天也是直奔跌停了，收盘大跌8.11%。

….

次新赚钱效应持续缺乏，这时候最好多找一些远端超跌的布局，否则肯定会吃不消。比如觉得康龙高，就看看药明之类的是否有机会，药石这只绩优股已被机构重仓，今天又大涨了7.65%，相当逆势。

两只新股开板 双双回封

今日开板新股有两只——天味食品、德方纳米，比较难得的是如此行情下两只双双回封。

天味食品：A股火锅底料第一股

天味食品主要做的是火锅底料、川菜调料，旗下所包括品牌有“大红袍”、“好人家”、“天车”及“有点火”。2010年达晨系三家公司先后入驻，直接对标公司为港股上市的颐海国际，不过人家背靠海底捞。今日天味食品勉强回封，但是近60倍的估值对一个调料股来说真不便宜，盘后成交回报有3900多万的机构专用买进去。

德方纳米：正极材料磷酸铁锂 宁德时代为第一大客户

相比天味食品，德方纳米就显得高大上很多，主要涉足的是锂离子动力电池正极材料磷酸铁锂领域，主要产品为纳米磷酸铁锂和碳纳米管导电液，是新能源电池核心部件电芯的主要原材料，2014年成为宁德时代供应商，2014-2017年宁德时代营收占比分别达18.78%、50.35%、63.17%。2014年-2018年，受益于行业周期影响，公司业绩增长快速，营收年均复合增长率为68.77%，净利润年均复合增长率为69.10%。不过磷酸铁锂材料需求正在萎缩，而三元材料为市场主流，这也是德方纳米的最主要风险点。而且还是一个上百的高价股...

今天来说一只近期开板新股——震安科技。2018年4月18日13时1分，在台湾花莲县海域(北纬24.02度，东经121.65度)发生6.7级地震，震源深度24千米。几乎地震刚发生完震安科技就直线拉板，虽然之后有所回落....

这几日股市巨震，但震安科技好像也没能震住，今天还破位下跌，大跌8.58%。那么这只地震股在经过连续杀跌后是否有投资机会？且看海豚今日为您深度剖析！

建筑减震第一股！市占率达30%

公司主要产品为建筑隔震橡胶支座，此外还提供隔震咨询，隔震设计，隔震橡胶支座安装指导、更换、维护等相关技术服务。

公司主要产品如下图：

公司为云南地区减隔震龙头公司，在全国也位居前列。

公司成立了周福霖院士工作站，周福霖被称作当代的张衡，是国内减隔震行业的“泰山北斗”，此外还是云南省减 隔震研发示范基地、云南省工程结构减隔震应用工程研究中心。

2017 年公司已发货的在建隔震建筑为 563 栋，在全国占有率达39.21%，在减隔震市场占有率达30.12%。与可比公司相比，公司营收规模位居前列，具体如下图：

毛利率方面，公司毛利率也高于同业，除了前几年略低于专注于轨道交通减震领域的天铁股份外。与同业相比优势明显。

天铁股份（300587）：主要产品为轨道结构减震产品，客户以铁路系统为主。也因此毛利率水平相对较高，2016年一度超70%

海德科技（835415）：以桥梁支座及组件为主要业务方向，建筑隔震支座占比较低

容大股份（831820）：主要为消能减震产品，主要产品为阻尼器及屈曲约束支撑，毛利率相对较低。

相较而言路博科技和公司业务最为相近，毛利率也比较相近。

耐震VS减震vs 隔震，三种技术有啥区别？

耐震，就是传统的抗震技术，采用强化建筑物骨架、增加耐力壁、设置斜支柱等，将整个建筑物牢牢固定住，使其可“承受住”地震的摇晃。

减震，全名建筑消能减震技术，是在建筑物地基与房梁中间安装可动式减震装置，借此吸收震动，使震动不易传导到建筑物上，从而“抑制”地震产生的摇晃。

隔震，全名建筑隔震技术，是在建筑物基础与地基之间安装可动式隔震装置，借此使震动分散开来，通过使建筑物与地基脱离，从而“避免”受到地震摇晃的影响。

总之从抗地震效果来看，隔震这一方案更为有效，且更有经济效益。采用隔震技术后上部结构可以按降低 1–2 度来设计，这就意味着上部结构所用的钢筋、混凝土、剪力墙等结构措施都有了节省。

据统计，公共类建筑物设防烈度每提高 1 度，将增加造价 20%左右，使用隔 震技术可以节约这部分成本，而隔震装置的购置和安装费用只占总成本的 5%左 右。

减隔震技术的重要性！我国有一半城市位于地震烈度7度及以上地区

抗震技术20世纪60年代中后期才开始试验研究，1984年新西兰建成的威廉—惠灵顿政府办公大楼，为世界上首座以铅芯叠层橡胶垫做隔震元件的建筑物。20 世纪 90 年代美、日、法、新、意等 20 多个国家修建了数百座隔震建筑物，其中日本发展最为迅速，特别是 1995 年阪神大地震后隔震技术得到日本政府的大力推广，目前已建成近 9,000 栋左右隔震建筑，1000多栋减震建筑。

2011年 3 月 11 日 9.0 级日本大地震中，大量栋隔震建筑经历地震后不仅建筑本身完好，并且室内仪器设备均没有损坏。

我国7级以上地震在全球占比1/3，因地震死亡人数占全球的1/2.我国有一半以上城市位于地震烈度7度及以上地区，青藏高原和云南、四川西部，华北太行山和京津唐地区，新疆及甘肃、宁夏，福建和广东沿海，台湾地区等地区地震活动较为强烈。

因为我国之前抗震技术落后，伤亡人数远多于发达国家。1993年汕头陵海路八层框架结构商住楼为我国最早的隔震建筑，截止2017年底我国已建成隔震建筑4295栋，减震建筑824栋。

2013 年 4 月 20 日，四川省芦山县发生7.0级地震，采用隔震技术的芦山县

人民医院新建门诊综合楼在震后主体结构完好无损，内部设备正常使用，该项目抗震技术由广东宇泰提供。

云南率先强制推广减隔震技术 公司营收主要来自云南

分地区来看，公司营收主要来自云南地区，2015年云南地区营收占比达84.72%，2016-2018年分别为54.93%、56.5%、85.24%。

云南省全部国土面积都处于 6 度及以上的地震烈度设防区，其中 7 度和 8 度设防面积占全省总面积的 78.6%，加上 9 度区，占总面积的 84%，设防区面积之大，烈度之高，居全国首位，也因此云南是全国最早针对抗震设防烈度 8 度及以上地区的学校和医院强制使用减隔震技术的省份，2007年率先推广，2012 年最先推出强制使用减隔震技术的政策，目前已成为国内减隔震技术推广应用的代表地区。

2014-2017年云南隔震房屋数量在全国占比分别达81.55%、74.90%、67.85%、 71.59%，减震房屋数量全国占比分别为36.74%、29.57%、35.55%、 56.71%。

2012年云南省地方标准将隔震橡胶支座的关键技术指标提高至日本标准，云南也成为减隔震技术的主要运用市场，2018年12月国家将将橡胶隔震支座关键技术指标提高至云南地方标准水平，将进一步推动减隔震技术向全国推广。

截止目前，山西、甘肃、山东、新疆、四川、海南、合肥等省市也陆续开始推行。其中山西、甘肃对学校和医院为强制使用，山东对学校和三级医院为强制使用。新疆自2016年起，具备条件的房屋、市政工程等建筑物强制使用。四川、海南对学校和医院为优先使 用；合肥市对于重大医疗用建筑强制使用，学校优先使用。

医院、学校营收占比近七成，云南新政策刺激公司2017年营收大增70%

公司产品主要应用于学校、医院、商住地产、重大市政工程等对抗震设防要求高的建筑，如北京新机场航站楼隔震项目、天津中石化 LNG 储罐项目、北京海淀区玉渊潭地铁上盖住宅项目等。其中学校、医院为公司主要客户，2015-2018年营收占比分别为69.66%、53.79%、69.72%、67.92%。

2018年受云南政策刺激公司营收同比大增70.43%达4.59亿元，扣非净利同比大增77%达1.1亿。2016年云南出台政策扩大了减隔震推广应用区域和领域，应用区域由之前的抗震设防烈度8度以上扩大至7度以上，新增57个县区，应用领域由之前的中小学扩展至所有学校（包括大学、大专），也因此公司承接项目数量增加、签订合同个数及合同金额大幅增长。

承接北京新机场航站楼成标杆项目，未来其他公共建筑领域将加大推广力度

2016年公司新开拓了北京新机场航站楼隔震项目，当年确认营收1.09亿，因此2016年公司营收为2.98亿元，同比大增50.19%，扣非净利6660.59万，同比大增30%。2017年随着北京新机场项目完工，公司营收同比微降9.64%，扣非净利同比微降6.68%。

可以说自2016年公司承接北京新机场楼隔震项目之后其他公共建筑领域取得重大突破，营收由2015年的418.85万激增至2016年的1.15亿，营收占比达38.81%。2017年公司又新拓展了海口美兰国际机场项目（2017年确认营收2591.83万）、北京城市副中心项目（2017年确认营收1376.81万）等，其他公共建筑实现营收6674.18万，营收占比为24.8%，2018年其他公共建筑实现营收1.23亿，营收占比提升至26.92%，主要是因为昆明市东川区易地扶贫搬迁对门山-起嘎安置点建设（EPC）设计施工总承包项目确认营收7942万，未来公司将进一步加大其他公共建筑领域的推广力度。

主要竞争对手：无锡圣丰、衡水震泰隔震器材、广东宇泰减震科技、四川强实隔震科技、株洲时代新材料（600458）、柳州东方工程橡胶、浙江天铁实业（300587）、苏州海德新材料（835415）、上海路博减振（871031）

海豚结语：

之前粗看对震安科技说实话印象不佳！但是深度挖掘下来感觉还是亮点多多。

1. 承建北京大兴新机场项目，北京新机场将于9月30前通航
2. A股纯正建筑减隔震第一股
3. 减隔震政策推进可期，有望进行全国推广
4. 近端次新里市值最小，只有30多亿
5. 连续杀跌后估值趋于合理，但是不要对业绩爆发式增长期望过高，这个行业还是和政策息息相关

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