老俞开课丨4-5定心丸：给股权定价

第四讲 风云变幻

尽管那个时候，大家已经吵了很多架，但我还是带着大家来了一个讨论。因为相对来说，我当时还算是这帮哥们儿中业务做得最好的一个，国外考试业务做得最好。

我就告诉大家，不要认为这个公司是空壳公司，这个公司是值钱的，是未来我们上市公司的载体。而且未来早晚有一天，我们是能够把这个公司和学校连接起来的。我们现在首先要做的一件事情，就是先把新东方学校的举办人换成总公司。

这个时候老天帮了一个忙，2002年的《民办教育促进法》出台了。我上一讲讲过，《民办教育促进法》规定了，学校可以变成盈利性机构或非盈利机构，并且规定资产只要交税以后，就可以明确划归举办人所有。

这样一来就好办了，我们就到海淀教育局去咨询，能不能把学校和公司关联起来，就是说把我这个举办人，换成新东方教育科技集团举办这个学校。

教育局说这个是可以的，但是你不能卖钱，不能把北京新东方学校卖给集团公司。如果卖给集团公司，那就变成了从学校得益。因为《民办教育促进法》中，具体怎么叫盈利，国家没有收所得税的学校未来怎么处理，现在还没有方案。所以，教育局就问原来办这个学校多少钱，我说用了20万办的新东方。后来就说，公司给我20万，这个举办人的关系就可以转过去。

当时，所有新东方学校下面的资产都是我留下来的，已经有一个多亿净资产，而他们的钱都已经全部领回家了。这几年我几乎没往自己账号上去存任何钱，这一个多亿就是我个人的钱，那我要给公司的话，根据公司的股份，他们反过来都得给我钱才行。

后来我就跟这些股东讨论。他们说：“老俞，你把这个学校的钱转到公司来，或者说是跟公司关联，我们没有意见，但是要我们根据你的净资产比例，我们掏钱向你买，你也知道我们是没有那么多钱的。所以为了未来的发展前途，你就把它转进来，钱是没有的。”

后来我一想，再去争的话，这又是一场是是非非！所以我就决定，仅以20万人民币的代价，把原来我个人独立拥有的北京新东方学校，把它的举办方变成新东方教育科技集团。这样的话就相当于给公司定价，定了一个亿，但这一个亿不是现金，而是资产，大家觉得总公司还是空的。

后来我就做了一件事情。我跟大家说：“我们吵架也吵了，打架也打了，大家对股权没有信心也表示出来了。我个人担保，我们新东方教育科技集团的股权，每股值一块钱，总价值1亿人民币。你们现在随时随地都可以退出来，只要你们退我就买。比如说你拥有1%，你退出来，我给你100万；你有10%，你退出来，我给你1000万，这等于就是钱了。我给你们一个机会，你们愿意退就退，否则天天在一起吵架也没劲。”

结果他们商量了一下说：“我们还是不退吧，我们觉得未来可能会更值钱。但是你要给一个保证，哪怕新东方未来做倒闭了，这个底价一个亿必须你俞敏洪承担。”我说：“好，这样的话我也可以，但是我们要一起好好往前做。”所以，因为有了这样一个定价，大家觉得原来总公司现在至少已经值一个亿了，心态上就稍微平和了一点，就慢慢地再继续来讨论往前做。

但是，这里面还是有各种各样的矛盾。像我之前说的岗位矛盾、大家做事情时的各种不痛快，还有总公司跟学校之间关联交易，其实要经过很长一段时间才能够完成，不是说今天想要转过来，就能转过来的，还涉及到很多国家的政策问题。大家也觉得这个事情比较难弄。

后来大家就开始总结，说这件事情我们可能是有两个问题。第一个问题是，我们这些内部人搞不清楚，而且都没有商业头脑，也没有组织结构的头脑。所以我们不能仅仅依靠内部人，应该引进一些外部人。那外部人进来做什么呢？外部人进来，相当于是外部的投资人，这是第一个。

第二个，就是大家觉得，让俞敏洪来领导新东方的变革，可能他没有这个能力。所以我们让俞敏洪先别管了，让他先别当董事长，我们换人来当董事长。大家就做出了这两个结论。

后来，新东方就开始继续往前推进，也开始了引进外部投资人的各种是是非非。

7月-9月，“老俞闲话”将在80天的时间里，连载《蛋壳来了》APP上的“新东方成长历程”音频课程和由此出版的新书《我曾走在崩溃的边缘》文字内容。