拟2亿卖画扭亏？电广传媒终止徐悲鸿名画《愚公移山》的交易

电广传媒21日晚间公告称，由于市场过分解读，为从根本上避免曲解与猜测，公司经与湖南广播电视台审慎协商，双方决定终止徐悲鸿名画《愚公移山》的交易，未来公司将根据艺术品市场情况决定该艺术品的持有或退出。

一周前，电广传媒子公司湖南有线集团拟将《愚公移山》布面油画以2.09亿元（含税）出售给关联方湖南广播电视台。外界纷纷质疑，电广传媒从去年到今年前三季业绩皆巨亏，在年底时点突击将名画卖给曾经的实控人，有逃脱“戴帽”之嫌。

徐悲鸿名画《愚公移山》

年底突击卖画引发争议

电广传媒表示，艺术品经营一直是公司主营业务之一。公司自 2006 年起开始艺术品经营，十多年来已累计投资艺术品 200 多件，累计投资额逾12亿元，投资艺术品涵盖齐白石、张大千、徐悲鸿、吴昌硕、黄宾虹、林风眠、傅抱石、李可染、靳尚谊等中国近现代书法艺术大师艺术精品。部分作品近年已在市场陆续退出，并取得丰厚投资回报。

电广传媒高端收藏品不在少数，整体规模已逾10亿元。

电广传媒自2006年起开始筹划并逐步运作艺术品投资业务，且收藏品投资已让公司尝到了甜头。2007年，电广传媒在香港佳士得春季拍卖会上以3504万港元买下李可染的《万山红遍》。2012年6月份，该作品以2.93亿元人民币出售，仅此一项艺术品的退出收益就高达两亿多元人民币。今年8月的评级报告显示，截至2017年底，电广传媒存货31.43亿元，较年初增长6.44%，变动较小；公司存货由库存商品（14.44亿元）和经营性艺术品（10.01亿元）构成。

电广传媒称在今年初就作了艺术品出售整体安排。2018 年 5 月 16 日公司第五届董事会第二十七次会议审议通过《关于授权经营管理层出售部分艺术品的议案》，其中包含徐悲鸿油画《愚公移山》。

徐悲鸿

《愚公移山》为何能值2亿，引来深交所追问

此前12月14日晚间，湖南电广传媒股份有限公司发布公告称，公司子公司湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司将《愚公移山》布面油画以2.088亿元（含税）出售给湖南广播电视台。如今，这笔交易引来深圳证券交易所（以下简称深交所）关注。12月17日，深交所向电广传媒发关注函，要求电广传媒说明出售《愚公移山》这笔交易的必要性，与关联方（即湖南广播电视台）而非独立市场第三方交易的原因，以及出售资产对上市公司的影响。

据了解，该画是电广传媒于2007年通过北京瀚海拍卖有限公司组织的拍卖取得，最终取得价格为2800万元。2018年5月21日，电广传媒与子公司湖南有线集团签订《资产抵债协议》，约定将徐悲鸿的《愚公移山》抵偿公司所欠湖南有线集团债务，目前该画的所有权人为子公司湖南有线集团。《愚公移山》在前次6月18日的公开拍卖中因最高举牌价1.89亿元低于最低成交价1.9亿元而流拍，而湖南有线集团此次关联交易发生在前次公开拍卖半年之后 ，交易定价2.088亿元高于前次拍卖的流拍价格。对此，深交所要求电广传媒对《愚公移山》前次拍卖底价设定的依据、在半年之内价格上升的合理性、关联交易定价的公允性予以补充说明。

2018年《愚公移山》拍卖现场流拍

《愚公移山》两亿的定价到底是怎么来的？电广传媒公告称，北京中企华资产评估有限责任公司采用市场法对徐悲鸿《愚公移山》布面油画价值进行了评估，评估价值为2亿元。对此，深交所认为有必要补充更加明确的信息，关注函表示，“根据《主板信息披露业务备忘录第6号——资产评估相关事宜》的规定，对采用市场法进行评估的资产，上市公司应当明确说明评估标的存在活跃的市场、相似的参照物，以及可比量化的指标和技术经济参数的情况，详细披露具有合理比较基础的可比交易案例，根据宏观经济条件、交易条件、行业状况的变化，以及评估标的收益能力、竞争能力、技术水平、地理位置、时间因素等情况对可比交易案例进行的调整，从而得出评估结论的过程。”

另外，《愚公移山》的估价机构——北京中企华资产评估有限责任公司也成为此次深交所关注的重点对象。深交所要求，电广传媒：“请你公司董事会对评估机构的选聘、评估机构的独立性、评估假设和评估结论的合理性发表明确意见。请你公司独立董事对选聘评估机构的程序、评估机构的胜任能力、评估机构的独立性、评估假设和评估结论的合理性发表明确意见。”

有投资者质疑竞拍存在蹊跷

电广传媒介绍，本次拟将《愚公移山》出售给湖南广播电视台，程序合法合规，交易作价客观公允，符合公司和广大股东的根本利益。评估机构采用市场法进行评估，根据过往艺术品市场交易情况、业内著名专家对该画价值分析以及历史拍卖情况进行分析判断，评估价格与本次交易作价基本一致。

湖南广播电视台与电广传媒交情不浅。在2010年-2017年，湖南广播电视台一直是电广传媒的实际控制人。

2017年9月28日，湖南广播电视产业中心将所持公司全部股份无偿划转至湖南广电网络控股集团有限公司，并办理完毕过户手续。划转完成后，湖南广电网络控股集团有限公司持有公司 2.36亿股，占公司总股本的16.66%，成为公司控股股东，湖南省国有文化资产监督管理委员会成为公司实际控制人。而根据湖南省委、省政府 2018 年下半年有关湖南广电整合改革的相关精神，湖南广播电视台与电广传媒构成关联关系。

电广传媒称，拍卖和洽购都是艺术品交易中常见方式。由湖南广播电视台洽购该幅画作而非再次通过公开拍卖方式售出，是因为购买方充分认可该幅画作的市场价值，属于独立商业行为。

早前公告显示，双方同意，标的画作价格（含税）为2.09亿元。价款分两期支付，湖南广播电视台应于协议生效后5个工作日内支付首期款1亿元；标的画作交付后5个工作日内，湖南广播电视台应付清余款1.09亿元。

这笔交易如果顺利，两笔款项最快可在两周内完成，恰好在年底前的周五（12月28日）。值得注意的是，财报显示，电广传媒2017年和2018年前三季度分别亏损4.64亿元和1.35亿元。若不能在第四季度顺利扭亏，电广传媒面临“戴帽”的命运。此次转手《愚公移山》，电广传媒一买一卖背后的差价达到1.808亿元，已覆盖今年前三季度的亏损。

电广传媒表示，为从根本上避免曲解与猜测，公司经与湖南广播电视台审慎协商，双方决定终止本次艺术品交易。未来公司将根据艺术品市场情况决定该艺术品的持有或退出。

2亿元《愚公移山》长什么样？

此次出售的标的为徐悲鸿的《愚公移山》，该作品创作于 1940 年，为布面油画，画作尺幅为 46cm×107.5cm。

作品预展现场

“愚公移山”出自《列子·汤问》，后世用以比喻知难而进、有志竟成的行为。徐悲鸿的《愚公移山》创作于 1940 年，是炮火中幸存的画作，不仅是徐悲鸿油画生涯的高峰，也是中国民族救亡史的重要注脚,展示了徐悲鸿作为现实主义绘画大师在中西绘画融合上所取得的巨大成就。

该幅画是公司于 2007 年通过北京瀚海拍卖有限公司组织的拍卖取得，最终取得价格为 2800 万元。