券商重大利好宣布

01

证监会8月14日在官网发布，关于就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》公开征求意见的通知。

过去其实一直存在这样的业务，只是行业没有明确的监管规范。

比如你去招商银行办理业务的时候招商银行会有工作人员过来问你要不要开个证券账户。

本次的规定，就是把证券公司在第三方网络平台开展业务的行为，合规化、监管化。

其中有一条规定是这么写的：证券公司租用商业银行、保险公司的网络平台开展证券业务活动的，证券公司与相关商业银行、保险公司应当存在股权控制关系或者同一金融控股公司控制。

举个例子，平安证券在平安银行或者平安保险的APP上开展证券业务，这种是合规的，因为平安证券的实际控制人是平安集团。

那如果招商证券在同花顺上开展证券业务活动是不是合规的呢？

这也是合规的，因为同花顺是互联网资讯平台，他不属于银证保行业。

这也是银证保板块直接拉升的原因，那么对二级市场有哪些深远的影响呢？

第一，这么做无非就是希望证券公司更广泛更合规的开展业务，攫取更多的市场增量资金。

当前金融市场虽说整体利率下滑趋势明显，但是大量的资金依然堆积在银行里，允许证券公司在银行、保险等网站上开展业务，这意图就不言而喻了。

第二，此前，市场有传要给银行颁发券商牌照，其实国内大量的银行同系金融公司手里都有券商牌照。

比如招商、平安、光大旗下都有证券牌照，这种做法的用意等于是默许了混业经营。

可以预见的是，未来银行里大量的资金都会通过网络平台流入到股市，这也是监管希望看到的。

我们前面反复的聊过"不要怀疑村里要搞好资本市场的决心"，历年来每次大行情都离不开政策的引导。

02

最近金融市场频繁传出合并的消息，中信建投和中信，第一创业和首创，现在又传保险行业要并购。

并购重组属于内幕消息提前泄露是违法的，但是这种消息传了半年还在频繁的提起，搞不好到最后就会变成真实的。

有关于证券行业合并，美国过去也经历了好几轮大的并购潮，我们国家过去也经历了两轮大的并购潮。

1、第一次政策引起的并购：

1995年出台《商业银行法》规定商业银行不得从事信托投资和股票业务。

1999年出台《证券法》对证券公司实行分类管理明确证券业务为专营业务。

2001年出台《信托法》要求信托公司停止存款业务、放弃结算业务、剥离证券经纪与承销资产。

这三次政策修订后，银行、信托旗下的券商业务就不合规了，之后行业内大量的券商营业部被券商公司并购。

广发证券是这一波并购潮中受益最大的券商，广东省内大部分信托和保险旗下的券商营业部相继被广发收购。

2、第二次政策引起的并购：

2006年颁布《证券公司风险控制指标管理办法》建立了以净资本为核心的风险控制指标体系，优化风险监控和预警制度。

这一次政策修订后大量高风险的券商被托管和收购，其中当时比较牛的头部券商华夏证券和南方证券也未幸免。

中信证券是这一波并购潮中受益最大的券商，联合建银投资重组了华夏证券建立了中信建投证券。

最近市场频传中信建投跟中信证券要合并，其实以前中信证券本身就是中信建投的股东。

在这一波并购潮中，中信证券建立了中信建投、收购了万通、金通等一大批券商公司，只用了4年的时间，中信的总资产从118亿飙升至1897亿，成为券商行业的龙头。

2008年金融危机后，亚太区知名的里昂证券因亏损被中信证券收购。

里昂当时的业务范围已经覆盖日本、英国、美国、印度、澳洲、新加坡、韩国、菲律宾、马来西亚、泰国等主要市场。

由此可见，每一次券商行业的大并购都是由政策修订推动的，另外从中信的发展来看，要打造航母级券商，是离不开并购的。

03

美国的大投行发展史中也伴随着大量的重组并购。

2000年前后，美林证券靠着不断地兼并收购，成为了华尔街五大投行中第二大投行。

现在的摩根大通也是曾经大通曼哈顿和摩根公司合并而来的，也就是业内人称的"小摩"。

2008年金融危机，华尔街五大投行都面临破产，五大投行之一的雷曼兄弟倒闭。

贝尔斯登被小摩收购，美林被美国银行收购，高盛和大摩（摩根士丹利）改为银行控股公司。

由此可见，美国知名的国际大投行也是经历了不断地并购重组才有了今天的规模。

2019年11月29日，证监会提出6大举措打造航母级券商，其中提到，鼓励市场化并购重组，支持行业做优做强。

本身券商行业的同质化就比较严重，大家干的业务都差不多，参考美国投行和中信发展经验，并购是做大规模的唯一途径。

金融市场就需要时不时的来点大动作。