10月，“停工令”加剧！继拉闸限电后，3大行业或限产

拉闸限电了。

从本月初开始，江苏省就开始进行严格的“能耗双控”，随后广东省开始限电，然后迅速扩散到云南、广西、浙江等地。据不完全统计，目前全国已经有16个省份出台了力度不等的限电措施。力度较大的宁夏，直接就强制高耗能企业停限产一个月。

多地钢铁、有色、化工、纺织等行业生产受到一定影响，纷纷减产或停产。据相关行业人士介绍，导致多地拉闸限电的因素较多。青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏近期被有关部门点名，能耗强度同比不降反升，需进一步完善和强化能耗双控制度。除此外，我们还要面对“环保”的压力，10月份以后或有3种行业也会陷入“停工潮”。

⑴建筑业

目前我国上半年建筑类从业人数超过4172.34万人，绝大多数都是我们农民工，进入十月以后，以“京津冀”为首的北方重镇，同时也是重污染地，将会采取停工限产，建筑行业首当其冲，除了环保因素，还有天气原因。

随着天气转凉，户外作业受气温影响逐渐加剧，冰冻天气增多，再加上雾霾天气经常侵袭，停工就变得家常便饭，因而许多农民工每年都及早地往南方地区做工，或者是提前返乡，等待来年继续出门挣钱，这也是为何农民工每天工资四五百，最后一年算下来拿不出五万元，因为工作不固定，一年中能干两百多天活就不错了。

⑵煤电钢铁

正如现在一样，煤炭价格高涨，电力公司不堪重负，限产停工是板上钉钉的事情，而且随着停工范围扩大，作为高污染、高能耗的钢铁、冶金能行业也是不能幸免。

每年的冶金、玻璃制造等企业都是限产停工的大户，今年或许也不会例外，尤其是现在电力紧张，实行“能耗双控”政策之下，既是为环保减排做出了贡献，也是去了产能，去了库存。

⑶矿山开采

环保部公布的重污染行业中，除了火电、煤炭、建筑建材还有还包括采矿等16种行业，全部都是重污染大户，因而每年的停工令必须有这些行业。

矿山开采污染源大，为冬季雾霾创造了有利条件，许多矿含有高污染重金属颗粒，甚至有多种辐射元素，散布于空气中影响大气安全，更影响人们的生命健康安全。

而以上这些重污染、高能耗行业从业的大多是我们农村出来的这2.8亿农民工，所以当“停工限产”令一出来，受影响最大的也是我们这些人。

那么拉闸限电，究竟能不能解决这个问题呢？

ROSH设备掌握在欧美手里的时候，每套一般卖到70-100万元。我们造出同类产品的时候，市场上每套价格跌到了7-10万元。老板说，只要有利润就干。某年内地某厂家某流水线，成本要70万元。客户找了一帮供应商比价，最后一家供应商70万元拿下。

低价竞争的结果，就是行业利润无法维持行业的发展、成长、壮大。

从目前曝出来的企业名单里，我们可以看到涉及的企业五花八门，各行各业都有。有些企业干脆就直接放假了一个月，把自己的原材料采购订单也给取消了。

中金公司认为，今年四季度“双限”约束可能难以放松。“双限”叠加“冷冬”，今年四季度大宗商品有一定可能再次迎来普涨行情，再通胀风险可能加大，但价格上涨的高度与持续性可能将受制于需求走弱。

国海证券(000750,股吧)表示，今年以来强周期板块领涨市场， 主要是在碳中和、能耗双控政策背景下供给端出现强约束，供需错 这导致大宗商品价格飞涨。而近期政策纠偏迹象已经开始显现，9 月 16 日发改委发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》是 对能耗双控政策的进一步完善，预计后续地方政府运动式减碳的政 策将被纠正，在此背景下，需关注今年领涨的强周期板块在之后的 行情持续性。

该机构认为，周期股行情结束后市场出现调整的概率较大，风格上会阶段性转 向成长和消费，主要原因在于利润分配向中下游的迁移，以及前期 滞涨后的风格再平衡。本轮周期股行情结束后，由于成长板块仍保 持相对高位，重点关注今年长期滞涨的消费板块。

但这种风格切换的 持续时间往往较短，基本在一个季度左右，后续市场大概率仍会陷 如调整，主要原因是周期行情往往处于经济过热期，经济增长动能 逐步衰弱叠加通胀高企是常态，利率环境易上难下，对股市整体是 不利的格局。随着经济由过热期转向滞涨期，股票市场出现调整的 概率较大。本轮周期股行情结束后，由于当前成长板块在经历二季 度的拉升后仍保持相对高位，后续重点关注今年长期滞涨的消费板 块的投资机会。