4月24日，哈啰出行向美国SEC提交了招股书，拟于纳斯达克上市，计划通过首次公开募股（IPO）筹集至多1亿美元资金，瑞信、摩根士丹利及中金公司为联席保荐人。

（招股书截图）

第一股争夺花落哈啰

在哈啰出行爆出上市消息之前，为人们所关注的分别是4月13日，嘀嗒出行重新向港交所提交上市申请，和滴滴计划或于2021年在香港上市两则消息。

其中，去年10月8日，滴答已向港交所递交过一次的IPO招股书，早早便被称为出行第一股。遗憾的是，今年4月8日，滴答在IPO进程已变更为“失效”状态，这意味着滴答冲刺上市失利，不得不将第一股的名号拱手相让。

那么，很多人想问了，摘得第一股桂冠的，为什么会是哈啰出行？

运营主体为上海钧正网络科技有限公司的哈啰出行（原名为“哈罗单车”），成立于2016年9月。那时，整个市场除却ofo、摩拜两大头部玩家，还有不少形形色色的其他品牌，竞争格外激烈。正是在这样紧张的局面里，哈啰兢兢业业，选择进行下沉运营获得了珍贵的生存空间，同时通过拓展服务边界慢慢扩大营收、收窄亏损。

2017年，哈啰单车正式亮相市场；2018年，哈啰助力车上线；2019年，哈啰顺风车上线；2020年，哈啰电动车业务上线。自2016年3月至今，除天使轮外，哈啰出行已完成14笔融资，目前估值约为40亿到50亿美元。

招股书则披露更进一步的真实数据，哈啰出行在2018年、2019年、2020年分别实现营收21.14亿元、48.23亿元、60.44亿元，毛利分别为-11.47亿元、4.19亿元、7.15亿元，由负转正，稳步增加。

（招股书截图）

用户数据方面，哈啰出行2020年年度交易用户为1.83亿，总交易金额130亿元，年度交易次数总计达52亿次。在其用户池中，有60.5%的助力车新用户、40.2%的顺风车新交易用户、39.9%的顺风车新接单司机、63.2%来自哈啰单车用户的电动车新用户，平均年度交易用户额也在不断提升。新业务反向为其贡献了8.4%的共享单车增量用户，用户在使用平台一年及两年后的平均保留率更是在60%以上。

截至2020年12月31日，以骑乘数计，哈啰出行已经成为国内第一大共享单车服务提供商，所持有的现金及现金等价物为19.22亿元（约2.94亿美元），上年同期所持有的现金及现金等价物为23.57亿元，自行车和电单车已覆盖全国超过300个地级及以上城市。这些不同方面的数据都十分客观。

此外，阿里也给了哈啰出行不少支持。2017年12月，通过3.5亿元的融资，蚂蚁集团成为哈啰出行的投资方。在哈啰出行的10次融资中，蚂蚁金服也频繁出现。本次IPO前，蚂蚁集团全资子公司Antfin (Hong Kong) Holding Limited就已是哈啰第一大股东，根据招股书可知，其持股比例高达36.3%，而哈啰出行创始人杨磊仅持股10.4%。

（招股书截图）

平台化的战略调整

从哈啰的业务发展情况不难看出，哈啰出行围绕移动服务画着一个又一个同心圆。

首先是两轮共享服务边界的打破与调整。哈啰单车早已成为连接公共交通的重要通勤工具之一，“最后一公里”的问题解决以外，骑行范围更远的电动车服务增也没有被哈啰落下。在积累了足够运营经验后，哈啰出行还引入了哈啰助力车，以有效地、全方位地满足城市出行的需求。而今年4月，哈啰宣布开始售卖电动单车，直接闯入了电动单车的革新市场。

其次是顺风车交易的发展。2020年，哈啰顺风车总交易额为70亿元，市占率为38％。按照2020年的总交易额计算，哈啰顺风车已是中国第二大顺风车交易平台，累积了2610万交易用户和近千万注册司机。同时，哈啰在当下已经拥有一套比较成熟的用户转换的方法论，经济网约车服务“哈啰打车”上线，进一步丰富了哈啰的移动出行生态。

最后，也是从2020年开始，哈啰在“到店团购”、“酒店”等领域进行了自己探索。“哈啰酒店”、“哈啰轻酒店”“哈啰公寓”“哈啰客栈”以及“哈啰小旅馆”等相关商标纷纷注册，并有推广趋势。哈啰还在广州、沈阳等几个城市上线了到店团购业务。

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按业务开展顺序梳理，目前哈啰的业务包括共享单车、共享助力车、小哈换电、聚合网约车服务、顺风车、自营电动两轮车。哈啰执行总裁李开逐说，哈啰要做基于出行的普惠生活平台，把酒店预订、到店团购等更多本地生活业务植入自己的平台。

哈啰出行在招股书中也表示，公司的任务是利用数字技术为人们的出行提供更多的便利，并提供更高质量且广泛的本地服务，宗旨则是打造一个强大的技术驱动平台，将绿色、低碳、高效、便捷、广泛的本地服务和产品带给更多的人，以改善他们的生活方式，促进社会的持续进步。

不过，不管未来在业务层面进行何种探索，哈啰出行扩张边界的底层逻辑仍然将是依托共享单车这个高频入口激活存量用户、提高用户净价值。

其具体表现则是哈啰出行的基础服务逻辑“哈啰飞轮”，意即，在流量原始积累阶段，哈啰出行为用户提供方便且价格合理的两轮共享服务。而随着两轮共享服务使用量的提升，公司能够不断扩展规模并提高运营效率，进一步扩展服务范围。

向普惠生活平台进行转向和调整毋庸置疑是一个很好的突破口，但在同心圆越画越大的同时能否稳固每一项边界模糊的业务，对哈啰也是不小的挑战。

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忆往昔，蚂蚁集团在投资哈啰时，后者还处于行业第二梯队靠后的位置，不得不避开一线城市，去二三线寻找突破口。看如今，风云变幻，共享单车市场竞争仍然激烈，摩拜和ofo却早已出局，还在继续摸索、不断突破的反而是哈啰出行。

就是不知道，此次上市，能给哈啰带来什么，哈啰是否又能把故事写好？