触摸屏这个100%国产化的行业，活生生被中国人玩成笑话了……

平均每月亏损超2亿，星星科技财务大洗澡把净资产洗出负值来了

在2018年财务洗澡暴出亏损超18亿大雷后的星星科技，近日又来了一次大洗澡！

2018年星星科技实现营收为38.19亿元，同比下滑32.37%；净利润为-16.99亿元，同比下滑2650.50%；扣非净利润为-18.14亿元，同比下滑12746.09%。

本来市场认为以亏损超18个亿的代价，早已经把自己的财务洗“干净”了的星星科技，不料在8月21日再披露了一则“关于前期会计差错更正公告”，公司在编制2021年半年度财务报表时，发现2020年财务报表存在会计差错，公司确认营业收入、营业成本、应收账款及应付账款等科目存在错误。

其中，星星科技调减2020年营业收入31.67亿元，调减2020年营业成本14.6亿元，调减2020年存货4.33亿元，调减2020年应收账款20.45亿元，调减2020年应付账款3.9亿元，调减2020年应收票据1.81亿元，调减2020年应付票据4480万元。

此外，星星科技全资子公司星星触控科技（深圳）有限公司和星星精密科技（深圳）有限公司的经营状况出现严重恶化，根据《企业会计准则》的规定，公司管理层对未来经营情况的预判，管理层认为在2020年对合并报表的商誉余额计提减值，补提2020年商誉减值准备8.76亿元。

经调整（洗澡）后，星星科技2020年净利由盈利5203万元变为亏损25.45亿元，平均每个月亏损超2亿，而现在A股市场上，很多上市公司一年都挣不到2亿。　

另外，星星科技表示，公司2020年归属净资产追溯重述后为负值，根据《深交所创业板股票上市规则》第10.3.1条第二项内容之规定，公司股票交易将被深交所实施退市风险警示，公司股票自8月23日起停牌一天，8月24日起复牌并被*ST。

这一洗，把净资产都洗出负值来了，全洗没了……

另外，星星科技前不久还发布了关于公司被债权人申请重整的提示性公告，公司收到江西省萍乡市中级人民法院(以下简称“萍乡中院”或“法院”)送达的《通知书》，申请人萍乡市汇丰投资有限公司(以下简称“汇丰投资”或“申请人”)以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向萍乡中院申请对公司进行重整。该申请能否被法院受理，公司是否进入重整程序尚存在重大不确定性。不论是否进入重整程序，公司将在现有基础上积极做好日常生产经营管理工作。

如法院正式受理对公司的重整申请，公司将依法配合法院及管理人开展相关重整工作，并依法履行债务人的法定义务，如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于改善公司资产负债结构，恢复持续经营及盈利能力。如法院裁定受理对公司的重整申请，公司还将存在因重整失败而被宣告破产的风险。

都是江西，都是十分熟悉的味道

星星科技这一波操作的味道是不是很熟悉！对，因为上次星星科技财务大洗澡的时候，暴出来的雷可不只是它一家，几乎A股里的触摸屏大白马，都来过一次大洗澡，并且全是江西“明星企业”：欧菲光、合力泰、星星科技……

而且三家洗完澡后，都是江西国资接手“扶助”，又给钱，又买股份……

然后到了今年，又是这些企业，以各种理由导致债务暴雷，再来了一次……

触摸屏作为“短平快”的招商项目，由于技术门槛不高，一度是江西招商的重心，包括欧菲光、合力泰、联创电子、星星科技、长信科技等一批企业都在江西建了庞大的产能，出货量一度超过全球市场一半的份额。

然而跑到今天，欧菲光把触摸屏业务全部剥离转移到了安徽，合力泰也正在调整触摸屏资产出售或变更，联创电子刚刚卖掉了部分触摸屏业务……

触摸屏曾是中国完全自主可控100%国产化的行业

触摸屏作为自然人机交互界面的一种，从其发明出来，就一直被电子行业所重视。苹果从1993年就开始推出触摸屏的电子产品，2007年苹果的iPhone智能手机，把触摸屏行业推向了高潮，不但在台湾股市场催生出了两只股王TPK和洋华，中国内地A股也有了所谓的欧菲光、合力泰等电子大白马……

事实上，触摸屏行业在电子产业里，是真正完全由中国内地100%掌握了所有技术的一个行业，包括从原材料、生产设备、生产工艺、产品设计、驱动软件算法一直到终端应用等，都有中国内地企业的自主知识产权产品。

比如原材料，PET从粉体配方开始一直到真空镀膜，整个供应链环节，都不需求借助国外的技术，全部可以国内完成；玻璃基板同样从材料配方开始一直到镀膜加工完成，也是国内企业全部掌据；触摸屏的驱动芯片应该是最难克服的，但国内的触控芯片企业同样可以做到从设计到晶圆制造等，也完全不用依赖国外的技术与设备自主组织生产与供应。

另外很多国内传得神乎其神的间隔微粒子，异向导电微粒子及胶带，OCA光学胶带等，用在触摸屏行业的产品同样早就实现了全面国产化替代。

实际上，在制造装备和生产工艺方面，触摸屏行业的很多“先进”技术，都是由中国国内的企业自主开发，并且成为这个行业的隐形标准：如特种丝印技术与艺、特种玻璃外形加工工艺、特种油墨处理工艺，特种镀层与涂层组合工艺等。

而触摸屏之所以能做到100%国产化，主要的原因就是它的技术门槛太低了。不管是电阻式触摸屏或电容式触摸屏，都是最简单、最粗糙的传感器线路，加上最简单的类比算法芯片组成。

即便是现在很多附加了N种高大上的“高科技”技术的触摸屏产品，仍然能在一个家庭小作坊里，通过一把刻刀、一个脸盆、一把电铬铁就能制作出替代品出来。不用怀疑，华强北现在还有很多档口就是用这种方式来修复一些触摸屏损坏了的电子产品的。

那么这样一个技术、供应链高度成熟的触摸屏行业，按道理来说，应该像义乌小商品城里的商品一样，不管是产品还是价格，都应该是天下无敌的。

事实上从某种意义上来讲，中国国内的企业也确实做到了行业极致。

触摸屏屏体的生产，一度完全由中国国内的企业主导市场，被MTK把触摸屏驱动IC和传感器设计打包成交钥匙方案让汇顶在国内推广后，几乎也灭绝了所有的国外触控IC企业，其它的原材料生产也同样，除非有个别品牌基于“情怀”的原因，捆能绑采购国外的产品外，几乎没有谁会拒绝价格更便宜，品质售后更顺畅的国产产品。

然而，不管怎么样，触摸屏这样的产品在大规模生产过程中，还是带有光学器件和面板行业的一些特点，就是光学品质稳定性要求高，生产工艺流程长。这就对大规模量产的经营管理，带来了巨大的风险。

再加上，所谓的100%国产化，那意味着100%的国产商业环境：企业里面有着100%的商业操作空间，企业走上资本市场后外面又有100%的资本运作空间，在国内目前这种完全没法监管的大商业环境下，100%的国产化，也就意味着存有100%的商业风险……

这种存有100%的商业风险在终端市场高度集中化，叠加2018年消费电子行业增量市场往存量市场转换，以及本次疫情对消费市场的冲击，不出问题才怪。

不过庆幸的是，也正由于触摸屏产业链的技术门槛太低，很多触摸屏企业几乎都垂直整合了供应链，因此到目前为止，中国国内至少七成的触摸屏业务都是财务亏损与债务暴雷，对上游供应链的影响仍然相对有限，只有少数一些驱动IC的经销商或供应商受损。

从苹果上掉下来的触摸屏红利，其实在2018年基本就消失了，但这个红利并没有给中国投资者带来什么好处，从台湾的洋华、胜华、界面等，到国内的牧东、华东科技、金龙机电、欧菲光、合力泰、星星科技等，最后都成了一个个投资笑话……