ETF这么火，成为新的投资趋势？

不知道你发现没，有一类产品最近特别火，它就是ETF。

今年以来A股市场结构性行情愈演愈烈，去年火爆的大消费、医药生物、科技等长牛赛道整体表现欠佳，而一些长期被忽视的周期行业却出现罕见大涨，实现逆袭。

打开各大财经新闻网站，都能看到不少与这3个字母有关系的新闻。

1、那么先来了解一下到底什么是ETF？

ETF（Exchange Traded Funds），中文名称为交易型开放式指数基金。要想弄清ETF究竟是何方神圣，还是要从全称上入手。

交易型，表明这款基金可以在证券交易所像股票一样买卖。过程非常简单，只要在股票交易软件上输入相应的ETF基金的代码，就可以委托下单。在交易的过程中，基金份额并没有改变，只是在不同的投资者之间发生了转让。

指数基金，指数化投资管理策略，按指数权重配置指数成份股以模拟指数走势实现指数化投资策略。

开放式，投资者可以向基金管理公司申购或者赎回份额。只不过申购是拿一篮子股票换取基金份额，赎回是以基金份额换回一篮子股票。

这和我们以往用现金申购赎回基金的体验不太相同。ETF申购必须用一篮子股票换购成ETF基金份额，赎回是通过手中足够的基金份额，换成一篮子股票，然后将一篮子股票卖出获得现金，每个篮子里面的股票数量基本是按照指数权重进行分配的。

2、为什么基金公司这么青睐ETF呢？

首先，对基金公司而言，相较于个股的投资风险，ETF这种投资方式能够有效地分散风险，更加安全。

我们知道，影响个股的因素非常多，尤其是一些新兴行业，想要完全掌握基本面几乎不可能。

而ETF就不一样了，它是完全的被动型基金，追踪的目标就是股票指数，这些指数的成分股和占比非常透明。比如某只光伏ETF，我们可以清楚地查到其每只成分股的比重。

其次，对于购买投资者来说，ETF也是比较友好的。

不仅佣金比例和你买卖股票一样，而且因为严格复制指数，非常透明。

还有一点优势就是覆盖范围广。我们不仅可以通过ETF投资A股，还可以投资港股、美股、欧股、黄金等等，将资产配置到全球的资本市场，高效便捷。

3、ETF基金的优点有哪些呢？

有效跟踪指数，非常透明

与普通的指数基金相比，ETF基金跟踪指数的效果更好，几乎和指数走势一致。ETF的运行机制保证了ETF具有高透明度。可以说，包括场内和场外的基金产品在内，没有其他产品能有ETF这么透明。

ETF的运作透明度比其他基金要求更高，在信息披露方面，除了像普通基金一样公布季报、半年报、年报以外，还会在每个交易日公布申购赎回清单和实时公布基金份额的参考净值（IOPV）。

ETF是“最公平”的产品。ETF以股票实物而非现金申赎，使其不会因为大额或巨额申赎而让原有持有人利益受损。ETF由于以股票实物申赎，投资者以股票实物换份额或以份额换股票实物，不仅可以盘间实时确认申赎，对ETF的基金仓位没有影响，最大程度地保护了原持有人的利益，同时也避免了申购者承担从提交申赎操作到实现权益之间的时间间隔所带来的额外市场风险暴露。

交易便捷，费率低廉

（1）交易时段：和股票交易时间一致，交易时间为每天上午9:30至11:30，下午为1:00至3:00。

（2）交易单位：尽管ETF申购和赎回门槛比较高，需要几十万元甚至上百万元的资金门槛。但是ETF场内买卖的交易门槛较低，只需要1手（100份基金份额）即可，方便很多金额较少的投资者参与。

（3）交易价格：可以参考IOPV（ETF份额参考净值），每15秒计算一次，在行情软件中IOPV一般用紫色线或者蓝色线显示，让投资者可以及时掌握份额净值的变化情况。

（4）交易费率：ETF佣金比率和买卖股票一样，都是万分之几，而且免收印花税，故买卖ETF承担的总成本比买卖股票还低。

（5）交易便捷：普通投资者参与ETF交易最为便捷的方式是在二级市场上买卖ETF份额，就如同买卖股票一样简单。投资者只要通过证券公司开立股票账户或基金账户，就可以经由证券公司的电话委托或网络买卖系统提交订单，按市场价格买卖ETF份额。

4、那么选择ETF时需考虑的因素有什么？

ETF跟踪的指数选择很重要

每只ETF都会跟踪一只指数，买ETF之前必须先了解这只ETF跟踪的指数。然后结合自己对行业的判断和自己偏好，结合最近指数的涨跌幅和后市的判断，判断是否要买入该ETF，因为选择不同的ETF，你会发现投资收益会有天壤之别。

选择便宜的ETF

投资者在买ETF最主要关注溢价率这个指标。如果溢价率为正，就是溢价，说明当前买的价格比实际价格高；如果溢价率负，就是折价，说明当前买的价格比实际价格便宜。买ETF选择便宜的，即交易软件显示折价的ETF。

慎买高溢价率的ETF，捡漏大幅折价ETF。理论上大幅折溢价是短期市场情绪恐慌或者狂热造成的，最终都会回归与实际净值对应的水平。大幅溢价时候，你比实际贵了成本买它，你要考虑后期涨幅是否能超过你付出的额外成本。

5、ETF应该如何买卖呢？

虽然ETF有灵活的一、二级市场交易制度，各种高大上的套利玩法，通过股票账户即可像个股一样买卖ETF，最低交易门槛是一手（100份）。

其次，ETF基金还有一定的优势：免印花税

最后是日内回转交易制度，也就是常说的T+0交易，日内随进随出，短线交易者的福音。目前市场上有四类ETF支持T+0交易，分别是：货币ETF、债券ETF、跨境ETF、商品ETF。

6、怎么看未来ETF在我国市场的发展方向？

从目前参与A股市场的人数结构来看，A股依然是一个散户化的市场，虽然每年都会有散户退出，并把钱交给专业的投资者，但只要有散户进行交易就会带来许多无序的错误定价，而这些错误定价就会产生超额收益。

因此不少投资者还是会选择主动基金来博取超额收益，但其实从具体投资的基础资产来看，许多主动型基金所投标的和指数基金是差不多的。

具体来看，ETF未来的发展包含两个要素，第一个要素就是阿尔法收益，从市场结构来看，如果主动基金所创造的超额收益与投资者需要付出的投资成本性价比逐渐减少，大量的投资者便可能会倾向于选择这种贝塔链的被动指数产品。

第二个要素是，目前大部分产品都是通过代销渠道进行销售的，但代销渠道更看重的是费率，而不是投资者的长期投资收益，而买方投顾的逐渐崛起，并与投资者有了利益的绑定，便会使得便宜的ETF产品被广泛的接受和认可，并像美国历史上一样，ETF最终呈现出爆炸式的规模增加。

2000年以来，ETF的产品创新速度明显加快，在产品数量和资产规模持续增长的同时，产品也从传统宽基指数逐渐向风格、行业、跨市场、资产类别等方向的精细化纵深发展，资产标的涵盖股票、债券、商品以及货币等。

读到这里，你对于ETF是如何看待的呢？欢迎下方留言～

（小橘子）