8月12日后市分析及投资建议

A股昨日继续维持震荡走势，沪指接近上方压力位，板块热点分散轮动较快。市场短期仍将处于震荡期，在中报披露窗口业绩不确定性也将加剧个股的波动，这也是市场短期对各种扰动因素的风险释放，但整体来看，市场逻辑未出现转变，内部风险释放后成长股更优。

目前来看，成长行情见顶往往伴随着微观交易结构的恶化，体现在换手率、成交额占比快速攀升。但历次行情期间局部交易的拥挤往往多次出现，很难仅依靠微观交易结构的拥挤就判断成长行情是否见顶。“经济不弱+政策不紧”的组合为后续成长风格持续绎奠定宏观基础，叠加产业政策对科技创新的大力支持，当前成长板块基本面支撑依旧保持强劲，行情仍将延续。当前部分热门赛道微观交易结构恶化迹象已经显现，换手率与成交金额占比越过之前高点后值得警惕，但短期的交易拥挤难以改变成长板块的趋势向上，阶段性调整后反而是布局良机。

开源证券认为，当下的指标体系并不能指示“骑乘泡沫”必然失败，也无法对于热门赛道短期还剩最后的铜板还是金做精准预判。唯一可以确定的是，预期修复+能源转型开始正在传统行业中形成共振，这成为解决当下部分投资者“是否应该离场”问题最优的答案，这将是当下这个高度不确定性市场中，可以预见的那个局部。

后市研判及投资建议:建议围绕高景气、高成长布局，重点关注新能源、医药生物、半导体、军工等。

【热点主题预测】

供不应求、电解锰价格暴涨迭创历史新高

据百川数据，8月11日，国内主流地区电解锰价格上涨1.15％，报价26502.04元/吨，较7月26日的20015.49元/吨相比上涨了32.4％，与去年11月5号价格10088.00元/吨相比上涨了162％，续创历史新高。

近期由于环保督查及电力限制等因素，部分厂家生产受限;另外，7月停产升级的锰业联盟单位较多。业内人士表示，进入8月，停产升级的厂家规模预计增大，供应缺口进一步加大。需求方面，我国钢铁行业景气，产量稳定增长，对电解锰市场需求持续刚性稳定。需求释放下，预计锰价将继续走高。

相关公司:湘潭电化(002125)、三峡水利(600116)

法治政府建设实施纲要印发、加快推进电子印章等统一认定使用。

中共中央、国务院印发《法治政府建设实施纲要(2021-2025年)》提出，加快推进政务数据有序共享。加快推进身份认证、电子印章、电子证照等统一认定使用，优化政务服务流程。加强对大数据的分析、挖掘处理和应用，善于运用大数据辅助行政决策、行政立法、行政执法工作。建立健全运用互联网、大数据、人工智能等技术手段进行行政管理的制度规则。在依法保护国家安全、商业秘密、自然人隐私和个人信息的同时，推进政府和公共服务机构数据开放共享，优先推动民生保障、公共服务、市场监管等领域政府数据向社会有序开放。

相关公司:南威软件(603636)、华宇软件