7月30日后市分析及投资建议

A股三大指数昨日高开高走，前一交易日下跌板块纷纷上涨，半导体板块涨势强劲。从大势上看，国内目前面临的整体环境，相较于2018年的内外部冲突、2019年的紧信用以及2020年的疫情拢动，要更为乐观积极，在经济弱复苏政策稳定的背景下，行情无大风险，只有大震荡，指数大幅杀跌后大概率会迎来向上修复，当下不宜过度悲观。

目前来看，对极端行业政策的担忧导致内外部投资者负面情绪共振，A股前期已处于市场流动性紧平衡状态，这放大了短期情绪面的冲击。但是，极端政策落地可能性低，市场流动性负反馈的可能性小，而国内基本面稳步向好的趋势不变，且宏观流动性依然宽松，预计内外投资者恐慌情绪宣泄过后，A股将迎来下半年最佳买点。

兴业证券中期维持“下半年宏观有惊无险、A股不是熊市、行情先抑后扬”的基本判断，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会精彩纷呈，科创长牛方兴未艾。但是，短期，A股市场面临海外市场波动风险、国内化解存量风险过程中的阵痛，以及教育、互联网等监管政策变化带来的负面影响所以，短期内市场进入颠簸期，科创等前期热点的赚钱难度提升，甚至有调整风险。投资策略，建议趁杋调整优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股，不建议因为短期悲观情而盲目降低仓位。

后市研判及投资建议。建议关注坚守成长主线和景气扩散逻辑寻找周期中具有成长属性、持续性较好的子行业和个股。

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