第三代半导体赛道回暖，晶圆代工产能持续紧张

AIoT 黄金时代已至

AIoT 智能物联网进入发展“加速段”：智能化技术配套已成熟，未来十年快速成长。2021年受到疫情影响带动防疫+居家双重需求，助推大量 AIoT 场景落地。国内 AIoT 龙头连接设备量环比快速上升，大量 AIoT 应用场景快速落地；是 AIoT 应用成熟需求快速融合的阶段，叠加疫情催化智能类产品放量，为快速发展元年；预计未来十年应用持续普及，为黄金十年。

全球 AIoT 市场规模趋势

AIoT 驱动半导体市场规模，有望达到 2500 亿人民币。传感器与芯片生产商在 AIoT 产业链中，价值量占比约为 10%；按照 2021 年全球 AIoT 市场规模 3740 亿美元计算，预计半导体价值量达到 374 亿美元，约为 2500 亿元。半导体是促进智能家居、智能建筑、智能健康、智能医疗、智能工控、智能城市等各领域落地与兴起的催化剂。

我国AIoT 市场规模趋势

其中汽车电子所展现的颠覆性趋势不可小觑，随着 AIOT 和新能源汽车的加速渗透，汽车半导体的价值和量有望同步升级。按照国家规划的发展愿景，2025 年新能源汽车销量有望突破 500 万辆，保有量将在 2000 万辆。

半导体产能紧缺现状不变

功率半导体作为现代社会的“电力心脏”是拉动电力电子产业发展的核心力量，我国功率半导体主要需求领域中汽车占比最高。新能源汽车将带来功率半导体的持续增长，预计 2025 年我国 IGBT+MOSFET 与新能源汽车相关增量为 124 亿元。随着电路越来越复杂与多样，功率半导体的种类呈现多元化。功率半导体广泛应用于移动通讯、消费电子、电动车、轨道交通、工业控制、发电与配电等电力电子领域。可谓是核心材料。

下半年代工厂涨价延续，以台积电为首的多家国际、国内制造大厂调涨芯片报价，行业高景气持续。2020 年 Q3 以来，半导体公司纷纷上调产品价格。这波涨价热潮一直延续至今，台积电 8 月 24 日先行向联发科、瑞昱与联咏等多家客户告知 16 奈米以上制程将全面大涨 20%，12 月新单将正式生效，也就是 目前所谈定的 11 月订单全部收完后，12月晶圆产出正式起涨。

Iphone13 正式发布，消费旺季到来

iPhone 13正式开启首轮预定，由于今年“十三香”属性备受欢迎，苹果官网也罕见的崩了，各大平台的首批备货也以火速售罄，目前已经补货后再次抢空。根据苹果官网显示，目前iPhone 13各版本发货日期都排在了4周以上，就连1TB的“土豪”版本最晚都要排到11月才能发货，可见今年“十三香”的火热程度。由此可见下半年芯片零件仍然紧缺。

而另一方面，台积电 2021年 8 月实现营收 1374.27 亿新台币，同比增长 11.84%，环比增长10.33%。目前晶圆代工产能仍然吃紧，订单能见度高，涨价趋势不变，加之 iPhone13 出货带动，预计台积电营收环比有望持续增长。力积电 8 月实现营收 58.49 亿元，同比增长 51.27%，环比增长 8.27%。联电 8 月营收达 187.90 亿元新台币，同比增长 26.60%，环比增长 2.31%，连续四个月创新高。联电预估，第三季晶圆出货量将季增 1-2%，ASP以美元计算将环比增长 6%，毛利率 34-36%，产能利用率维持 100%。目前各大晶圆代工厂产能紧张，新建产能释放最快要到 2022 年,短时间行业供不应求态势难以缓解，行业景气度维持高涨。

风险提示

任何投资建议不作为您投资的依据，您须独立作出投资诀策，风险自担。请您确认自己具有相应的权利能力、行为能力、风险识别能力及风险承受能力，能够独立承担法律责任。所涉及个股仅作案例分析和学习交流，不作为买卖依据。投资有风险，入市需谨慎！备注：由于篇幅有限，市场特征和市场逻辑也在不断变化，对于更具时效性的研究，有需求的用户可以联系您添加的助理，获取相关信息，我们会为您提供全面优质的服务。