动力电池正负极材料需求猛增，相关企业获利

一、新能源车的发展迅猛

新能源汽车是全球汽车产业绿色发展和转型升级的重要方向，也是中国汽车产业发展的战略选择。中国新能源汽车产销量连续6年位居全球第一，2020年中国新能源汽车产量136.6万辆，较2019年增长9.99%；新能源汽车销量136.7万辆，较2019年增长13.35%。

1. 动力电池的需求旺盛

随着中国新能源汽车的快速发展，中国锂离子电池、铅酸蓄电池产量也呈增长态势，2020年中国锂离子电池产量188.45亿只，较2019年增长31.23亿只；铅酸蓄电池产量22735.6万千伏安时，较2019年增长2487万千伏安时。2020年中国锂电池出货量为143GWh，同比增长22%，预计2021年锂电池出货量232GWh，同比增长62%，预计2025年中国锂电池市场出货量将达到615GWh。

1. 动力电池的原材料正负极需求猛

电池作为电动自行车最核心的零部件，可以说，它的质量决定了一辆车的性能高低，同时，旧电池又是污染环境的一类有害物质。随着环保监管力度的加大，铅酸蓄电池由于不环保有毒有害，逐步向三元电池+磷酸铁锂电池转换。目前三元电池是我国产量最多的电池类型，但三元电池占比在逐渐减小。2019-2021年4月，我国三元电池占比从64.6%降至53.6%，而磷酸铁锂电池占比在逐渐增大，从32.4%增至46.3%。目前市场三元电池+磷酸铁锂电池平分分天下，随着市场的加速扩张和发展，对于上游的原材料需求较大。

锂电池成本中70%为材料成本，其中正极占12%，隔膜19%，电解液占 12%，负极44%，正极材料为占比最大的部分。

而锂电池中电芯材料中正负极成本占比较大，总体超过63%，后期的市场空间较大。

正级极材料在锂电池的主要占比最大在44%，2019年全年我国锂离子电池正极材料产量约44.2万吨，同比增长18.2%，其中三元材料全年产量为19.7万吨，同比增长23.9%。2020年前三季度中国正极材料总出货量为21.3万吨，三元正极材料中，523和622仍为主要产品，20年前三季度5系和6系合计产量9万吨，占三元总产量的74%。

经过十多年的发展，我国已经成为全球锂离子电池正极材料行业主要的生产国之一。其中，我国在钴酸锂及锰酸锂材料方面目前已成为世界最大出口国，磷酸铁锂及三元正极材料成为世界最大生产及使用国。

目前正极行业前五合计市占率50%，其中前三分别为容百科技（市占率13.3%）、天津巴莫（市占率11.7%）、当升科技（市占率8.4%），行业前三逐步凸显，容百科技、天津巴莫、当升科技份额逐步提升。

负极材料是锂电池的主要组成部分，目前应用最广的负极材料仍然是天然石墨和人造石墨两大类。2020年中国负极材料出货36.5万吨，其中人造石墨占比达到84%，天然石墨占比16%。2014-2020，中国负极材料价格整体呈现下行，人造石墨的价格降速略超天然石墨。从市场集中度来看，2020年CR3为53%，较2019年有所下降，但仍然在较高水平。其中，贝特瑞、杉杉科技和江西紫宸位于第一梯队，星城石墨、东莞凯金、翔丰华位于第二梯队。

风险提示

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