重磅定调！流动性温和转向，应对市场波动的正确方式？

重磅定调来了！

最近的市场有点刺激，调整来得太快就像龙卷风，很多人都想还不如“回到过去”珍惜震荡时光。

之前咱们有判断，今年更多是个区间震荡市，指数来来回回，更佳策略是大跌大买、小跌小买，不跌看着、别追高。

这不，一不小心，市场又回到了3月最恐慌那一波的位置了。

那么问题来了，这时候该怎么办？

市场整体的表现，种种因素，叠加“双减”政策、外部关系层面的冲击，伴随着周末PMI数据的公布，说明还反映了大家对于未来宏观经济的悲观预期。

但如果说对之前的降息，大家还存在一定的争论，那么从周末730政治局会议透露的信息来看，已进一步确认了货币政策的阶段性温和转向。

一年4次同规格重要会议，年中会议更是对下半年承前启下。流动性方面的这个定调，对市场是更关键的信心支撑，有助于消除不确定性担忧。

超预期的地方在于，本来随着疫情的散退、以及大宗商品价格的持续上涨，市场对于后续货币政策的收紧的担忧始终存在。担心杀估值。

但近期，我们看到，一方面疫情有所反复，一方面整体经济出现一定的小幅回落，货币政策反而比预期更温和转向，较充裕的流动性状态，一方面有助于实体经济恢复，一方面也有利于资本市场的稳定。利好市场！

所以对于货币政策而言，虽然2021年的货币政策力度弱于2020年，但是要比2019、2018、2017年要宽松，整体仍处于宽松偏中后期当中。

流动性目前看就不是对市场最大的风险，这个担忧可以减少。这种状态下，股票市场不存在大幅下跌的空间；在经济弱稳定，流动性较为充裕的背景下，反而是股市结构性机会就会比较活跃。

对于我们的基金投资而言：

1）选择正确的方向。一些行业基金需要规避，比如定向爆破的政策风险行业，而理解政策的大逻辑，找到政策鼓励的方向去找投资机会。

近期一些行业的改革背后有一些共同的规律，主要围绕的是降低制造业成本、降低生育成本、约束资本的无序扩张等方向展开。大政策方向是互联网行业反垄断、制造业降成本、教培行业回归教育本源，要去未来核心的经济增长动能方向。回顾《清醒一点！“茅指数”与“宁组合”的抉择！》

不选行业的，比较保守的做法是行业的适当均衡配置。

2）选择优秀基金经理同行。货币政策是要助力经济发展的。政策收紧主要是为了防风险而不是把经济打下去。每一次收紧恰恰是一次优胜劣汰，未来会以丰厚的回报奖赏优秀的企业。我们要做的就是，拥抱好的基金管理人，他们帮选出好的企业。

我们再来看看，面对市场波动，优秀基金经理是怎么熬过来的呢？

因为最近在研究宁组合，以及在宁组合股票中真正赚到钱的基金经理，所以例子来自于被称为新能源一哥的姚志鹏，在姚志鹏管理的基金的重仓股中，一共有6只股票与宁组合中的股票重合。所以最近也有人称姚志鹏是宁组合领投人。

不过这不重要，重要的是看他做了什么。姚志鹏对4只宁组合中的新能源股票操作最精彩：

1、宁德时代：

宁组合第一牛股宁德时代第一次出现在姚志鹏的重仓股的时间是2019年3月。具体的建仓时间因为基金季报并没有披露，所以我们不得而知。

建仓之后宁德时代的股价并没有应声上涨，相反在当年3月至6月，宁德时代的股价是连续数个月的下跌。但这并没有扰乱姚志鹏对这只股票的信心，因为接下来的三年直至最新的2021年2季报，宁德时代仍然是姚志鹏的重仓股，这段时间里宁德时代的股票价格增长了5倍有余。

2、阳光电源

姚志鹏对于光伏龙头阳光电源的持有，相比之下过程更加不顺利，经历波动。其2016年6月至9月的第一次持有过程中，阳光电源的价格下跌13.77%，第二次持有的2017年9月至2020年5月的2年半的时间里该股票始终没有走强，直到2020年5月以后，股票拉升获得153.98%的涨幅。

3、隆基股份：

姚志鹏对于隆基股份的持有从2017年12月持续到2020年9月，最初的的半年同样遇到了一波显著的下跌，然后是超过3倍的增长。

所以，成功投资人的重要方法实际上只做了两件事情：第一件事情是通过研究把自己认为真正有价值的股票挖掘出来；第二件事情是一旦确认这支股票是有价值的，就坚定持有到价格已经超出价值的时刻。

尽管姚志鹏所采用的这种，通过深度调研来挖掘有价值的股票的方法并不是在股市上赚钱的唯一的方法，也不是适合每一个人的方法。但无疑是非常有效的一种方法，为其管理的基金5年有2只增长了3倍。

从其个股的操作可以看到，我们普通投资者最喜欢关注的预测短期涨跌，紧张兮兮的判断抄底或逃顶的时机等等事情，并非这些真正赚到钱的大牛所关注的事情。

普通人真正要学到的是好的心态和资金管理。原因是即使是最优秀的基金经理在买入极度有价值的股票的时候，往往也要等待数年才能真正从股票上赚到钱，所以因为短期波动就急躁起来是完全没有必要的。

与心态相比，更重要的永远是资金管理。如果我们把只能投资几个月的资金，用于股市或者偏股型基金的投资，不论盈利还是亏损，不论我们的心态有多好，到用钱的时候，基金只能赎回，股票也只能卖出。毕竟我们做投资时为了赚钱，不是为了赌博。

确保自己投资股市的资金，是长期可用的资金才是拥有好心态，有能力轻松应付各种市场波动的关键。

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