中秋长假港股美股波动两大原因，节后市场调整怎么应对？

中秋假期期间，大A休息，但开市的港股和海外市场也跟着过了一“劫”：

看看与咱们比较相关的参照资产涨跌幅，大家有个心理准备：

1）港股市场，恒生指数和恒生国企指数，周一跌幅都超过3%，周二消化缓了缓，但内资企业为主的H股指数没大起色。

2）富时A50期货跌幅盘中一度超4%，第二天回来一些，总跌幅在-2.4%。富时中国A50指数包含了A股市场市值最大的50家公司，期货下跌代表市场避险情绪；

而安硕富时中国A50ETF是一只在香港上市交易的跟踪它的ETF产品，这两天下跌-2.90%。

3）美股市场上，两只跟踪沪深300的指数基金及ETF产品，都下跌超3%，相当于计价了资金的悲观预期——海外市场大跌，A股兄弟沪深300 指数不得跟着跌个3%？

所以，我们明白有个心理准备的是，节后市场有低开调整的压力。

但要不要慌？要不要马上跑路？我们来看背后原因。

节日期间全球市场波动，主要有两大方面原因：

其一是对于某地产债务违约风险的担忧显著上升，破产担忧使得香港市场地产银行股出现了大幅波动。

其二是美债务上限临近，市场等待美联储9月议息会议，带来投资者对于宽松货币政策如何延续的担忧。

美联储相关人员还总放预期管理，啥啥“美债务违约将引发一场历史性的金融危机”，给一个大烟雾弹。

第一个事件，的确程度严重，比美团、腾讯遭遇的要严重，但市场这表现已算一次性将最恐慌、悲观的预期反映到股价和相关行业当中，造成市场的短期剧烈波动。

且整体在密切关切中，并未脱离控制，造成的系统性风险有限，境外投资者的看法过度悲观。

我们监管层的对应措施和经验，还是有信心的，系统性的风险扼杀在摇篮状态。另一面看，地产行业高杠杆经营模式时代的结束，反而带来对货币政策的阶段性对冲的预期，持续的信用收紧更难，甚至预期会有更进一步显著宽松的货币政策。

这波情绪释放后，有助于缓解和稳定投资者的悲观预期。

第二个事件方面，两国一直有疫情阶段和政策阶段的不同，我们疫情控制有力，去年4季度开始货币收紧阶段，现在人家也迟早要回归。

随着疫情边际影响逐渐下降，经济逐渐恢复（但并不如想象中好），因此大的方向上货币政策边际空间减小，进入相对平稳的阶段。

在货币政策收闸阶段，从A股的表现来看，市场的全面性上涨局面有所终结，区间波动有所加大，但结构性行情依然显著。

所以总体上，对于A股可能短期有一定的拖累作用、有低开调整压力，但预期冲击幅度和时间都比较短。

而每次市场极端情绪性短期波动下，回头看都是优质企业的建仓机会，专业投资者等待的错杀机会。这种短期冲击，依然不会影响我们对优秀基金经理的信任。

另一方面看，行业基金的波动风险的确更大，金融地产又得冲击一波（性价比岂不是更高到了），适合风险偏好高的投资者，普通入门还是建议全市场均衡配置的全市场基金。

今年虽然分化严重，上错车的赚钱难，但你猜怎么着，今年以来，股票基金和混合基金的平均收益依然超7%。跌幅超-10%的基金占比仅4.35%。

当然这是今年以来的业绩表现，也就是不到9个月持有期间。很多人赚钱体验差的原因，还是在于追涨杀跌，如果是短期梭哈的，会导致实际收益比这个平均值差。

今年区间震荡的市场更适合逆向布局，涨高了不追，跌下来反而是布局机会。

眼光放长一些。今天看到开放式基金成立20周年，有多只镇宅之宝基金回报超20倍《成立超15年的老基金业绩榜！22年超55倍，各家基金公司的镇宅之宝》。

（来源于中国基金报）

这就是长期力量，最好的证明！

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