锂矿、储能订单增长，感受到飙升了吗？

锂矿:打开空间，没完没了

(1) 大涨题材:锂电池+新能源汽车

7月29日，澳大利亚锂矿生产商Pilbara 旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创下历史新高。

对此分析师都表示的有些激动，之前锂精矿长协均采用公式定价，根据生产成本、盯住锂盐价格核算，价格浮动但下游依然掌握主动，五矿证券认为，竞拍模式无疑将改变游戏规则、打破公式价的掣肘，可能显著打开矿价的上行弹性。

受此影响，锂电池板块今日再度表现强势，江特电机、融捷股份、雅化集团、天齐锂业等多股涨停，其中天齐锂业、西藏矿业盘后龙虎榜显示获机构大买。

(2)研报解读(国泰君安

[601211.SS、02611.HKEX]) :不言顶

①上一轮周期，锂盐价格最高到18万/吨，当时锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨，这次Pilbara以拍卖的形式，创下锂精矿的历史新高价格，区别于大部分长单价格，更体现锂精矿市场供需的紧张状态

②根据供需的分析，国君认为锂精矿和锂盐价格的主升浪刚刚开始，下半年锂 价的全面.上涨拉开序幕。2021年 下半年是近几年锂行业供需最紧张的一段时间。

③国泰君安[ 601211.SS、02611.HKEX]证券调高锂价预测至历史前高18万/吨。

中熔电气:挖掘机又开起来了

(1)大涨题材:输配电气+储能

公司国内电力熔断器行业龙头，在新能源汽车熔断市场份额排名第一，直接客户包括宁德时代、国轩高科，终端客户有特斯拉、上汽、比亚迪。另外公司在互动平台表示，与宁德时代在新能源汽车和储能方向都有合作。

(2)研报解读(长江证券) :

①公司业务:电力熔断器为主并且下游主要定位于新兴应用领域，包括电动 车、风光储、通信等等(2020年 上述三个下游收入占比为47%、29%、14%)。历史盈利能力较为稳定，毛利 率45- 50%，随费用率摊薄，净利率逐年提升。

②市场地位:新兴下游竞争力较强，电动车、风光储、通信均已绑定下游客户(宁德、特斯拉、阳光、禾望、华为 等)，国内份额分别约40% (国内第一)、15%+、30-35%;传统轨交、 工控领域国内份额2- 3%。

③市场格局:电动车份额过去相对稳定，风光储逐年提升，主要竞争对手为 外资品牌(Bussmann、 美尔森、PEC 等) ,，响应速度不及中熔， 中熔在传统轨交、工控领域相对偏弱。整体格局类似于宏发。

④市场空间:据测算2025年电动车和风光储对应熔断器需求超50亿元，年化复合增速25-30%。

⑤竞争优势: 1)自动化程度领先。传统熔断器很难自动化，汽车用的相对容易自动化，所以很多企业之前自动化投入不是很大，包括bussmann中国工厂。2)实验能力。需要高投入，江浙有些小厂实验投不起，成本比较高。

⑥未来成长点:电动车、风光储产品未来至少能够跟随下游行业保持较快增长，随着新客户突破份额有望提升。

佳发教育:“错杀可休矣

(1) 大涨题材:教育信息化

“双减”政策发布致概念股大跌，教育信息化公司受牵连。但分析师认为，政策减少了学生在校外接受培训的任务和时间，意味着校内教育重要性增强，强度加大。

要保持高质量教育质量，以有限的校内资源承接“回迁”的学生需求，信息化是一条优选道路，所以板块受到错杀，有必要修复。

行情方面，佳发教育本周低开高走，5天涨45.8%。

(2)研报解读(中银国际) : 存在错杀，有望快速修复

①7月21日，教育部等六部门就发布了《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》，指出要建设“互联网+教育”大平台，开发教育创新应用，利用信息化提高校内教育质量，同时促进供给侧结构性改革;建议有条件的学校利用信息技术升级教育设施，应用5G、人工智能、大数据、云计算、区块链等新一代信息技术，推动教育数字转型。因此，教育信息化不等同于“双减”针对的教培企业，实际.上是受益于相关政策的，近期股价波动属于错杀。

②考虑“双减”更多影响的是K12阶段，因此在此环节有布局的教育信息化公司受益更为直接。例如，

科大讯飞教育业务主要侧重于K12领域，“因材施教”、智慧 课堂、讯~ 飞学习机等主要产品有助于提升中小学教育效果;

竞业达今年1月联合设置竞业达蓝天，聚焦K12区域智慧化教育平台建设;

佳发教育通过“新高考”业务机会，创建一体化生涯规划、教育管理、综合评价和家校互动闭环体系;

拓维信息也在标考、智慧课堂领域布局。

③教育信息化厂商数量众多，新格局正在成型，考虑政策强调统筹建设、新技术引入等指引，行业门槛有所提高，头部厂商市占率有望提升。