美元“洪水”怎么破，如何保钱不贬值？

刚过去的这个周末，美国一重要举措，又让股市和黄金市场高潮了。

当地时间7月31日，美国国会众议院高票通过了2021年系列财政支出法案，总额达到1.3万亿美元，其中包含2100亿美元的紧急疫情应对资金。

图片来源于网络

虽然，对于这些法案，共和党控制的参议院以及白宫都已经明确放话称不会支持。但在疫情肆虐最严重的美国，叠加大选临近等因素，这一刺激法案还是又让市场再度敏感了起来。

惠誉下调美国评级展望至“负面”

眼下，由新冠肺炎疫情冲击引致的经济萧条正在美国上演。一边是疫情冲击，失业潮涌，经济衰退；一边是美国当局疯狂印钞，债务赤字持续飙升。

美国经济分析局数据显示，第二季度美国经济数据年化收缩高达32.9%，这一降幅尽管比经济学家们稍早前34.1%的预期要小一些，但仍是战后最大降幅；若以环比口径，则当季美国经济收缩幅度为9.5%，格外惨淡。

图片来源于网络

鉴于美国经济持续低迷、失业率居高不下，贸易摩擦日渐升温。有专家预测，第二波疫情将引发新一轮的社交距离和商业活动限制，美国经济将会再次偏离轨道。

近日，全球三大国际评级机构之一，惠誉已将美国主权信用评级展望由“稳定”下调至“负面”，以反映美国公共财政的持续恶化和可靠财政整顿计划的缺位。

惠誉表示，预计美国2020年GDP将萎缩5.6%。美国政府财政形势正在恶化，预计整体政府债务占GDP比重到2021年将超过130%，预算赤字占GDP比重到2021年料将收窄至11%。

惠誉认为，新冠肺炎疫情之前，债务和赤字高企就已“腐蚀”美国的主权信用。疫情之下，美国出台财政刺激等措施，进一步推升债务。11月总统选举在即，财政政策走向一定程度上依赖于选举结果，存在政策僵局持续的风险。

美国无限量“印钞”背后的风险隐患

一遇到经济困境，美联储常用的一招就是“搬出印钞机，狂印绿票子”。今年以来，美国的货币宽松政策已尽极致，从0利率到无限QE，再到各种大大小小的经济刺激计划、政府发钱行为、以及系列财政支出法案，都让美国在印钞的路上越走越远，越走越急，越走越不计后果的样子。

据外媒披露，如今美国联邦债务总额已激增到了26.56万亿美元，超越了全球历史上任何一个国家的最高水平。美国国会办公室预测表示，“可能美国政府的财政赤字远超于此，或达到1.2万亿美元。”按照3.3亿左右的美国人口推算，意味着美国人均负债金额已超过8万美元，而这样的数字也是有史以来最高水平。

有分析认为，如果美国的卫生安全问题迟迟不能解决，经济还将继续走低，按此增长速度推算，今年年底美国的债务总额有可能会超过33万亿美元。

美国无节制地放水，是想将自身的债务危机向全球高速转移，收割世界财富拯救美国，这无益于全球经济的发展，还会给世界经济造成新的动荡与危机，这背后至少隐藏着四个隐患。

制表：金小鹊

此外，由于美国一直倡导“超前消费”，这为他们营造了一个庞大的金融界的“海市蜃楼”。这次疫情突然袭击，从政府到个人，不是靠借债度日就是靠政府补助续命。在经济萧条之境，这些人没有可靠固定的收入来源，一旦美国金融和外债出现崩盘，大量的负债风险会首当其冲暴露出来，严重的会引发社会动荡。

在“大水漫灌”中挣扎保值的财富，该如何避险？

2020年可谓见证与创造“历史”的一年，美国多次使用“超常规”救市政策，开启印钱模式的后果就是，经济低迷+热钱泛滥，美元地位受到严重挑战，美元指数一泻千里，如今已跌去10%；花旗集团外汇策略师Calvin Tse表示，随着美联储释放的大量流动性降低了在规避风险的情况下突然涌入美元的可能性，美元的微笑曲线已经趋于平缓，变成了痛苦的“笑容”。

图片来源：环球外汇

目前，美国失业形势依旧严峻，商业房地产市场的空置率飙升，与之相关的资产类别都承受着巨大的下行压力。根据ZeroHedge在上周援引公寓租赁网站Apartment List的最新调查显示，有超过30%的美国人拖欠6月份的房屋贷款，其中有三分之一仅支付了部分款项，另外三分之二则是没有费用能用来还房贷，另外，CMBS拖欠率也将达到历史新高至10.32％，预示着美国商业房地产的灾难。

值得一提的是，许多明智的中国买家已逐渐从美房地产市场撤离。全美房地产经纪人协会调查显示，在截止5月的12个月内，中国人至少抛售了约45亿的房产。

图片来源：环球网

华尔街金融大鳄乔治索罗斯就曾警告美国市场，随着新冠病毒在美国的大流行，将导致至少22万亿美元，从美国资本市场逃离出来，转向受益更高的市场。

如今，美国经济信用已经逐渐步入衰退阶段。这个结果直接导致了美国房地产市场和美元资产将继续维持低迷状态，而美国此前通过疯狂印钞印出来的楼市盛宴也将戛然而止。

同时，一些富豪家族正在撤离美国股市和债市，转投其他安全边际更高的资产。瑞银集团财富管理部门一项对121个家族办公室的调查显示，在新冠肺炎疫情引发的全球动荡中，富裕家族对房地产和私募股权的兴趣越来越大。瑞银透露，目前其最富有的客户已离场股市，正在寻求投资住宅地产和私募股权，或者进行公司及战略交易。

图片来源：金雅福

此外，在美国“大水漫灌”的美元泛滥纾困政策下，黄金价涨乘风破浪，堪称“疯狂的石头”。统计数据显示，自今年3月20日以来，金价已经上涨约490美元，涨幅接近34%，《华尔街日报》称黄金是2020年至今“收益最高的主要资产之一”。

高盛预期，美元作为世界储备货币的长期地位岌岌可危，仍看好黄金后市表现，将对黄金的12个月预测上调至2300美元。

花旗表示，“短期金价目标为每盎司2100美元，预计未来6至12个月将达到每盎司2300美元。”

摩根大通目前对黄金持中性态度，该机构预计“金价将进一步上涨，但料不会大幅超过每盎司2000美元关口；金价超过整数大关将是市场的“最后一次欢呼”，价格正接近峰值；此后价格料将走低，直至今年年底。”

总体而言，金小鹊认为，目前首要的避险措施就是撤离高风险资产领域，布局低风险或估值洼地的资产类别。比如减持美国的商业地产、股市、债市，甚至美元；增持中国资产，如A股市场的优质股、一二线核心城市的核心房产；配置避险资产黄金等。