国民饮料的陨落，汇源终走上退市之路

“有汇源才叫过年”的广告词相信大家大多耳熟能详，如今年关将至，汇源果汁却不能再陪着消费者过年了。

2021年1月14日，汇源果汁公告，香港联交所宣布，自2021年1月18日上午9时起，公司的上市地位将被依法取消。1月15日，汇源果汁迎来最后上市日，股价的最终价位为2.02港元/股，市值仅为54亿港元，较巅峰期市值的175亿港元，跌掉了70%。

自2018年4月3日停牌后，汇源公司就再无能力实现复牌，在停牌20个月后，市值狂跌，现在终于正式退市。三十年河东，三十年河西，企业也有企业的生命周期，在不进则退的商业大潮中，曾经的“国民饮料”，伴随一代人成长的汇源果汁，如今无可奈何的也走上了退市之路。

回看昔日辉煌

说到汇源果汁，就不得不提汇源果汁的创始人朱新礼。1992年在市场经济的大潮，朱新礼走出一步当时周边几乎没有人看懂的棋，辞掉公职，下海经商，选择接手一个已经倒闭的县办罐头厂，换了个思路：做果汁。他自己变身推销员，背上山东煎饼去德国参加会展，一下拿回了500万美元的果汁大单，此后，汇源果汁相继出口到30多个国家和地区。

而后朱新礼闯荡京城，在顺义安营扎寨，二次创业创办了北京汇源食品饮料有限公司，甚至把广告做上了央视：7000万买下新闻联播5秒钟广告权。“喝汇源果汁，走健康之路。”把饮料和健康挂上了钩，正式开启了其布局全国的发展之路，汇源逐渐成为享誉全国的“国民品牌”。

2007年2月，汇源果汁登陆港交所，IPO募资24亿港元，这一募资金额虽然与现在动辄几百亿的“独角兽”不能相比，但在当年可是创下了港交所IPO规模的记录。上市首日，汇源果汁就大涨66%，一时间风光无二，凭借资本市场的助力，汇源果汁站稳了国内果汁行业老大的地位。

“民族”的汇源何以至此

那汇源这个所向无敌的“国民饮料”，为何会以如此快速的衰败速度，走上下坡路呢？

首先，谈到汇源永远绕不过十年前那起可口可乐并购案带来的转折点在2008年，在最高峰时朱新礼做出一个惊人决定：要把汇源果汁卖给可口可乐。为了进一步往果汁上游方向发展，建设果汁基地项目，在和可口可乐谈判前后，汇源果汁撤掉了相当多的果汁生产产能和销售渠道，大幅削减销售人员。

而收购结果就是，汇源成为自2008年8月我国反垄断法实施以来，第一个未获通过的案例。收购失败后，汇源果汁不得不重新投资，进行生产和销售的布局，但是收缩容易扩张难，之前20年建立的销售体系哪里是那么容易重建的。长久的负面效果，逐渐显现，其营收、净利润都大幅下滑，股价开始了长达十年的衰退路线。

此外，汇源企业家族式的管理也是其无法重整转型的内部阻力。“如果一个公司超过半数的员工和管理层都是老板的同乡，会产生诸多问题，尤其是对职业经理人来说，这意味着遇到了一个水泼不进的利益阵营。”汇源就是这么一个家族式管理风格已经深入“骨髓”的企业，长久以来，朱新礼的儿女、兄弟和女婿等亲属均在汇源集团出任要职。并购案失败后，汇源也曾聘请过职业经纪人，然而纵使职业经理人有多么高明的管理经验，最都黯然而去。

而随着中国市场饮料行业竞争越来越激烈，汇源的生存状况也更加艰难。电商和海淘逐渐崛起，消费者的口味和观念也不断升级，面对这样的巨变，汇源果汁并未实行“大刀阔斧”的改革，也未能启动新的战略规划，在市场的地位只能愈加低下，最终被时代抛弃，遗憾离场。