国货当自强，引来港资不断买入

按照国际评级机构晨星（Morningstar）数据显示，4月份，天猫平台中运动服装和鞋类销售额同比下降了11%，这与2020年第四季度超过30%的增速相反。但阿迪达斯和耐克等热销品牌的4月销售额则直接出现“腰斩”，分别同比下滑了78%和59%，另外同样宣布抵制新疆棉花的优衣库也出现了超过20%的销售额下滑。

而在此期间，中国消费者大部分转向了明确表态支持新疆棉花的中国运动品牌李宁和安踏。数据显示，李宁是此次新疆棉花事件最大受益者，4月份该公司在天猫上的销售额增长了800%以上。受爱国情绪高涨，这让中国的本土品牌从中受益更多。

另外也因新疆棉事件的影响，国内许多明星纷纷与国外一些抵制新疆棉的品牌解约。国产品牌被推上热潮，甚至一些黄牛开始炒作国产球鞋，李宁韦德之道4全明星银白款原价1499元，但在得物App上的售价已高达48889元，期间的涨幅高达31倍。而近期最热门事件当属，中国李宁官宣签约肖战为代言人，此后很安踏也官宣签约王一博。如果没有新疆棉事件的推动，对于中国品牌想要签到这类顶流明星是很难的，这对于国货来说也是一次机会。

对于服饰市场的竞争一直以来十分激烈，新兴品牌不断崛起，大量海外品牌入驻中国市场，今年疫情的冲击、电商的崛起、竞争格局的不断变化，给激烈的竞争环境上更是浇上了一股热油，激烈的竞争之下，必然就有淘汰。而2020年更是对很多服装品牌带来巨大冲击，艾格女装、真维斯、拉夏贝尔、ZARA、贵人鸟、森马、美特邦威等等都经历了关店甚至破产边缘。但作为国潮担当的李宁和安踏一直逆势增长。另外以中高端男士休闲运动作为品牌定位的比音勒芬2020年逆势增长，一季度业绩也大幅增长，剥离了亏损业绩的森马靠着童装2021年一季度业绩也出现大幅改善。

森马服饰：

随着疫情逐渐缓解、零售复苏，森马服饰自2020Q2以来呈现出逐季改善态势。净利率和毛利率都有所改善，存货周转天数也得到提高。主要由于剥离K带来费用率改善、以及会计政策调整运费由销售费用调整至营业成本所致。

北上资金从去年八月份就持续不断的买入，而从2月份之后每天都是净流入，从1.5%的持股比例，到目前持股比例达到了9.78%。

比音勒芬：股价持续历史新高了

仍处在门店积极扩张的阶段，公司将最终门店数量的规划目标定在1500~2000家之间。，2017/18/19 年门店净增分别达到 50/112/130 家，即使是疫情下的2020 年门店仍然呈现净增长，20H1 门店总数达到 909 家，预计全年净开店150+家。那么未来三到五年仍有持续开店扩张的潜力。而从坪效收入看17-19 年单店店效的复合增速分别达到 30%/35%；但无论从客流转化、连带率、复购率来看都有提升空间。

下图是3月份写的比音勒芬：2020年逆势扩店增长的运动服饰公司，当时给予了保守的20倍估值目标市值120亿，如果给予25倍估值，则目标市值150亿。当前市值119亿。