春天带给大A的不止绿意，还有随着陆续披露的季报、年报而来的电闪雷鸣。

近日，连浓眉大眼的大白马顺丰也是一朝踩雷人人骂。

据“快递茅”顺丰控股公布一季度业绩预告，预计2021年公司净利润亏损9-11亿元，而去年同期为盈利9亿元。

通过回顾顺丰控股往期业绩，自2009年一季度有记录以来，该公司一季度就未曾出现过亏损情况。

即便在艰难的2020年一季度，其盈利额也只是同比跌28.16%。

为何一夜之间，顺丰控股总市值蒸发2000亿元，实控人王卫持身价缩水超1000亿？难道真的只是一季度业绩亏损？

顺丰还能继续“顺”吗？

下面我们来看一下。

01 蒸发2000亿， 只因极兔这个搅局者？

之前提到过，“印尼兔子”不仅跟地头蛇通达系Battle，还凭一己之力引发快递行业价格战，对快递行业来说也是不小的影响。

不少人也认为，顺丰控股出现盈利亏损跟此有关。

对于亏损，顺丰控股给出的解释是：

先上一张图片，让大家对目前的物流行业现状有个了解：

在利润最高的时效件领域，顺丰已形成了事实性垄断，就好比美团与外卖的关系。

同时，在战略方向上，顺丰也远超同行：

加大投入，比如说筹建鄂州机场，今年顺丰的飞机将要突破70架。

同时，通过从高端往下打，完善低、中、高端电商件、快运、冷链、医药、同城快递、国际件、低价快递、企业供应链，获得新的业绩增长点。

而做这些，都是要花钱的。

而极兔引发的行业价格战，顺丰还继续想靠特惠件赚钱，注定会让其利润持续下滑。

想一想当年的滴滴和快的、摩拜和ofo，用烧钱换取寡头地位，才好划分地盘。但这并非一朝一夕就能完成的。

02 顺丰还能“顺”不？

物流行业这门生意，GDP占比高达14%，加上每年都在增长的M2，可以说几乎是没有天花板的。

而且相比三通一达，顺丰的日子过得还算不错。

体量最大的中通是顺丰的2倍多，但营收却只有顺丰的1/6。通达系件均2.3元，内卷惨烈，结果去年又出来一个极兔快递，胡打价格战，不到1元就给送。

顺丰件均17.8元，超然世外。

不过巨头的危机感很强，市场向来都是不进则退。对家太狼性，顺丰也在四处找出路。通过烧钱完善产业链，试图掌握市场主动权和高地，从长远看能进一步提升更多领先优势。

但好公司不一定是好GU票。最高92PE，最低34PE，20%百分位是41PE。

你细品。

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