金龙鱼长跑型选手

作者：价值马拉松

金龙鱼上市后，我多方查阅了相关资料，阅读了几十万字，并且向海外友人（曾和金龙鱼高层有过合作）求证，结合生活体会，最终决定投资金龙鱼。投资以来，金龙鱼稳步的上涨，已经给我带来了丰厚的回报，现在想梳理下投资金龙鱼的思路。

第一，金龙鱼是国民品牌超级公司已经无需赘述，只要站在超市的货架前，就能被金龙鱼品牌的体量所深深震撼。金龙鱼和香满园品牌的大米，挂面，面粉，花生油，稻米油，菜籽油，调和油，橄榄油，纽麦福牛奶（新西兰进口），丸庄酱油，芝麻油，藤椒油，花椒油，洁劲100清洁用品，油脂科技，饲料原料……等全面产品线已经说明了金龙鱼作为超级食品公司的雄厚实力。产品线布局广泛，未来合作代理产品也有巨大空间，所以金龙鱼其实是一家平台型公司的格局，已经越来越清晰可见。

第二，金龙鱼是小包装食用油的首创者，并且是世界上最大的棕榈油制造商，产业链布局绵密，并且母公司丰益国际具有自建远洋航运和汽车陆运公司，保障了金龙鱼全国范围内整齐划一的供应链条。资料显示，金龙鱼大约占据了中国食用油40%的市场份额，可以说具备了稳固的龙头特质。

第三，金龙鱼2019年底营业收入1707亿元，高于贵州茅台888亿元，虽然金龙鱼净利润只有54亿元左右，而贵州茅台412亿元，但是不意味着金龙鱼的市场地位远远弱于贵州茅台。跨行业比较究竟看营业收入，还是要看净利润，我认为应该综合判断。从金龙鱼的营业收入高于贵州茅台接近1倍看，金龙鱼总市值应该随之达到贵州茅台1倍，即达到5.4万亿元，而从净利润角度看，金龙鱼总市值应该在贵州茅台八分之一，即3300亿元左右，因此金龙鱼上市以来，市场争议不断。某财经大V在金龙鱼刚上市，股价50元不到时认为金龙鱼所处的粮油赛道没有长长的坡和湿湿的雪，而另一方面林园则在2020年12月5日的雪球嘉年华暗示买入嘴巴有关的公司，在中国深耕30年，股友们普遍预计说的是金龙鱼。究竟金龙鱼总市值多少是合理的，从金龙鱼股价从上市后最低40元左右到目前134元看，应该是朝着按照营业收入计算，则金龙鱼总市值超过贵州茅台1倍的剧情在发展，即在未来一段时间内，金龙鱼总市值稳步朝着5-6万亿的剧情发展。

第四，金龙鱼是新加坡上市的丰益国际控股的，控股比例达到89.9%，也就意味着在未来相当长时间内，相比较金龙鱼的接近垄断的牢固市场地位，金龙鱼的流通股本目前是3.57亿股，一年内成为5.42亿股左右达到10%，并且在2023年10月左右，都将维持10%的流通股本，从而和其他核心资产公司相比，有着超小的流通盘，小股本决定了未来相当长一段时间里金龙鱼股价稳步上涨就有更大的增长动能。

第五，中国证券市场不断开放，更多服务中国的跨国公司在国内上市，是中国证券市场日益国际化的显著标志。丰益国际和金龙鱼背后的爱国华侨郭鹤年和郭孔丰都有深厚的爱国情怀，忠于中国，服务中国，对于这样服务于中国的华人跨国公司，肯定是中国证券市场大力支持的对象。

第六，通过阅读《郭鹤年自传》，我得知，郭鹤年执行力强，具有极强的商业敏锐度和强大行动力，为中国发展建设做了很多有意义的事，而郭鹤年在自传中感叹的是，自己企业初期没有强大政府支持，在国际竞争中常常拿到的贷款不如竞争对手丰厚，失去很多商业机会，在A股上市，将有效帮助金龙鱼做大做强。

第七，随着中国经济发展和人民生活水平提高，消费升级趋势下，粮油安全成为搞好国计民生的重中之重，将世界级的华人跨国企业纳入中国证券市场，将有效保障中国人民粮油供应，从这个战略角度说，重要意义不是金钱可以购买的。

第八，从很多股友和消费者反映的，金龙鱼食用油显得低档一说，在《金龙鱼背后的粮油帝国》一书中已经有答案，金龙鱼产品涵盖低端中端高端，正在不断发展高端产品，金龙鱼曾经一度不涨价，贴钱保障百姓用油顺畅，是具有高度社会责任高的企业公民。

第九，部分股友也发现了金龙鱼股价和豆油和棕榈油连续期货的高度相关性，随着中国居民用油使用量的加大，原材料价格可能呈现长期上涨格局，金龙鱼股价也会随之稳步上涨，同时，由于金龙鱼粮油的日常重复消费属性，股价具有刚性，大涨后完全跌回的可能性不大，股价呈现出强劲上涨趋势，这就是持有核心资产的优越性。

第十，2020年末以来，随着《投资核心资产》等书籍的出版，在中国证券市场全面注册制的背景下，坚定投资头部优质企业成为越来越多机构和个人投资者的普遍共识，金龙鱼稳定的行业地位保证了公司成为中国最优质的核心资产名单最前列。

总之，金龙鱼完全有可能伴随中国居民消费升级，稳步成为中国证券市场的超级大牛股。

文章内容仅为记录个人观察，不做投资依据。股市有风险，投资需谨慎。

时间：2021-01-12

股价：131元