史上最聪明牛散，炒股赔了10年工资，这种傻子无药可救

投资要做长线，这句话对吗？比方说你十几年前买了黄金，看上去你好像赚了。

从1930年代以来，黄金价格上涨了50倍，换句话说，当时你投资了1万块钱，现在已经变成50万了，高吗？不高。因为算上通货膨胀和购买力因素，基本上是持平的。

所以说，你买了黄金不叫投资，勉强称得上保值而已。

看看过去这三十年，远的不说，就拿中国A股来说，股票价格上涨几百倍、几千倍的比比皆是。

所以，对于投资人来说，真正的投资机会不在黄金，而在股票。为什么呢？因为他们在普遍追求一种叫做“超额收益”的东西。

何谓超额收益？就是你赚的钱一定是超过平均的，比方说，你的股票上涨了40%，但是上证指数上涨了50%，那你的40%收益就不是超额收益，你的这部分收益只是你运气好而已——大家都在涨，你也跟着涨。跑输大盘指数，说明你持有的这只股票价值并不高。

做同样一件事，为什么总有人比你赚的多？在同一个领域，为什么投资人远比具体经营者获得的收益高？

原因就在于人家追求的是“超额收益”。

传统理念告诉我们，做一件事情要有价值，才能产生收益，或者说，只有做了高附加价值的事情才可以让赚钱持续，否则就是一锤子买卖，没有可持续性。

经济学家许小年说：

“金融赚钱赚的是信息的钱，赚的是数据的钱，这是它创造价值的地方。金融机构要把一些市场上没有搜集起来的信息搜集起来，并且对这些信息进行分析，分析的结果产生了信用评级，根据信用评级决定给哪一个客户贷多少钱，贷款利率是多少。它创造的高附加值是信息的搜集与处理和分析。”

这个道理是对的，但是市场有时候不这样想，因为市场上什么人都有，尤其是金融市场，你做的事情未必产生实际价值，但是照样赚钱，照样能产生“超额收益”。

为什么会这样？因为有一种人存在，傻子。

这个世界上，傻子太多，所以遍地是黄金，傻子越多，超额收益就越高！

所以这个世界的赚钱方式，一种是赚附加价值的钱，一种是赚傻子的钱。

因为傻，市场变得无效。具体说来，有以下三种傻：

第一种傻：智商低。这不是最重要的，你的智商是中等水平就可以了，绝大部分的投资者，智商都不低，这不是最可怕的傻，这也不是最重要的傻。

第二种傻：叫做“不专业”。你可以比我聪明，如果我花了20年时间天天研究的就是投资这个东西，很可能你达不到这个水平。史上有个最大的“牛散”，他的名字叫牛顿，牛顿是伟大的物理学家，也是一个最著名的牛散，他在做股票的时候，把他10年的工资通通亏进去了。牛顿肯定是天才，可是他在投资方面不专业。这是第二种“傻”，专业要付出很长时间的努力、思考和实践。

第三种傻：情绪化。这种傻是最可怕的傻，就算他聪明，就算他专业，他仍然会犯错误的原因，是在某些情况下，他的情绪会战胜他的逻辑，这就是心理因素导致的傻。

还有一种傻，糅合了上面三种傻，总结为“明知有坑也要上”，这是博傻。

所谓博傻，是来指在炒股过程中，尤其是股市上涨时期，炒股者在高股价时期买入股票，而想要在更高的股价的时候卖出而获利。这种操作策略通常被市场称之为傻瓜赢傻瓜，看谁是最后接盘者。

这个博傻理论有一定道理，尤其在股市处于上升行情中适用。翻译为一句话：只要你不接最后一棒，不当最后的接盘侠就没事。

问题是，你怎么知道自己接的不是最后一棒？

再退一步，即便你接的不是最后一棒，接的是倒数第二棒、第三棒就一定好吗？到时你想跑恐怕都来不及。市场上升的时候往往比较缓慢，这有点像信心指数，往往是一点一点恢复的，然而，一旦下跌却非常迅猛，你根本来不及抛掉，因为恐慌的情绪传播的特别快，这种力量会非常强大。你要相信，下跌的速度会永远快过上涨的速度。

恐惧情绪就像羊群一样蔓延，一窝蜂地向外逃跑，结果发生踩踏事故，有的人跳楼也就正常了。

巴菲特说，在普遍恐惧的时候他买入。这个道理很简单，但是做到很难。所以至今股神只有一个。