20260906，劣币驱除良币是否会持续

只要春天还在

我就不会悲哀

纵使黑夜吞噬了一切

太阳还可以重新回来

只要生命还在

我就不会悲哀

纵使陷身茫茫沙漠

还有希望的绿洲存在

只要明天还在

我就不会悲哀

冬雪终会悄悄融化

春雷定将滚滚而来

- 汪国真《只要明天还在》

只要明天还在，

只要这个市场还在，

就还有希望。

最近，家里发生了一些事，对于希望二字，感触，更深了一步。

有道是，人这一辈子，该吃的苦，该受的罪，冥冥中自有定数，早吃晚吃，早晚得吃，如果你的前半生万事平坦，后半生基本就注定了，荆棘丛生。

从另外一个角度，苦，苦难，乐，幸福，谁又说得清孰优孰劣呢，归根结底，都不过是人生的一种经历罢了。

经历归经历，对于普罗大众而言，一个家庭的资源毕竟是有限的，如果是赌上整个家庭的未来去做一件事，似乎对于家庭其他成员，未免有些刻薄了些。

不做，似乎又面临着无路可走，一个人，无未来可言。

横竖都是选择，都是抉择。

说这段话的意思，其实，与绝大多数人而言，日常所谓的过的平平淡淡，按部就班的生活，却可能是别人望而却步的幸福，因为，

不是每个人都能够过上这种按部就班、平平淡淡的生活

有些看似普普通通的动作，比如，孩子，每天去上学，这件事，都充满了巨大的压力，甚至是灾难。

你所设想的理所当然，普普通通的每一件事，未必会发生在每一个人身上。

无他，面对生活带来的一切变数，只能是，兵来将挡水来土掩吧。

精力，确实是不太够了，对于当下的市场，简单说几句吧。

过去的一周，属于2026年中报过后的第一周，一个典型特征就是，财报季过去了，价值标签暂时被隐藏了，一些炒小炒差之妖风开始兴风作浪，情绪票开始见风使舵，业绩差的板块，比如地产、白酒、猪肉、包括一些所谓的军工，同样开始了疯狂表演，上演了所谓的困境反转行情。

也就是我们标题所说的，劣币驱除良币行情。

与小编而言，这个市场发生的一切，都是在可以理解，可以接受的范围之内的，但并不意味着，我们会去做它。

之前的视频提到过，这个市场有巨大的自我调整、自我修复之能量，无论任何板块，涨的高了，会回调，跌的多了，会反弹，这一点，从4月份以来的行情也得到了最深刻的验证。

456三个月，科技一支独大，其他非科技萎靡不振，7月份，非科技雄起，科技陨落，8月份，总体上是科技反弹的一个月，尽管真正的第一轮反弹，其实到8月18号基本就结束了；市场二次探底，然后回升到8月末。

从怀揣着善良与憧憬的角度，小编是期待着9月份继续反弹之势，一举突破8月18号的小高点，从而实现真正的反弹乃至反转之势。

无奈，市场总归不是能被预测的，进入9月份，美长债利率问题一直是悬而未决的达摩克利斯之剑，再叠加美伊又干起来了，通胀与非农就业数据，一会好一会坏，一会加息一会降息，在大美子那边几乎是依靠预期管理单边控制着市场局势的前提下，我们大A软骨头病又犯了，周五尤甚，在外围市场一片大好之势，我们仍旧选择了，高开低走。

科技不给力，大饼的上涨，让我们看到了非科技的稳定币概念卷土重来，楚天龙，四方精创，恒宝股份。翠微股份那些旧日的所谓龙头开始大杀四方；尽管业绩不咋滴，液冷概念的英维克、申菱环境、飞龙股份、海鸥股份、大元泵业等一度非常之强势，当然周五也难逃深度回调的宿命；其他包括以牧原股份为代表的二师兄概念，茅台为首的白酒概念，内蒙一机为代表的军贸概念，华阳国际为首的地产概念，以掌阅科技为代表的AI应用概念等，都开始轮番表现。

形成鲜明对比的是，海外算力的光模块、PCB、电子布、光纤、MLCC、玻璃基板等以及国产算力的半导体设备、半导体材料、存储芯片、功率芯片、模拟芯片等，表现相对欠缺很多。

利弊驱除良币现象，会持续吗？

小编的答案是，NO.

但同时，对于当下的大环境，尤其是对于美债走势，美联储加息与否的影响，AI算力硬件增长趋势的速率陡峭问题等，无论如何，还是要持有一份谨慎心态。

谨慎，但并不悲观，甚至应该是趋向于，谨慎乐观。

站在这个时点上，很多人可能会想，某天某天的行情，我当时趁着冲高出掉好了；某个液冷板块，种业板块等，我当时参与一下好了，等等。

对于这种情况，小编想说的是，但凡有这种想法的朋友，你仔细的想一想，某天的冲高回落出掉，是你的模式允许的吗？某个短暂火热板块的参与，是你的模式允许的吗，包括是你的能力能够驾驭的吗？

以小编的模式，这些都不在模式内，哪怕某天小编有九成的把握会是个冲高回落走势，小编也不会选择把底仓高抛掉的，这个钱，小编不是不能赚，而是说，这次赚到了，模式破坏了，规则没了，在这个市场上，就类似于裸奔了，你处于裸奔转态，飞来的哪怕一个小树枝，都会硌脚的，更崩说长茅、短枪、大炮了。

规则，模式，永远是你的护身符，是你长远能够赚到钱的保障。

当然，小编的规则不等同于大家的规则，每个人都是允许在自己的规则范围内做交易的，比如对液冷板块的把握，虽然业绩不支撑，但行业趋势确实是从0到1的，这种板块其实是具备一定的参与可行性的，只不过小编自己属于过度谨慎的人，非要做有业绩支撑的板块，所以说，不在小编的模式内不代表大家也不能做，这一点还是要说清楚的。

除了液冷板块，目前盘面能够观察到的还有电源管理板块，以中恒电气、麦格米特为代表，虽然偶有调整，总体还是强势的，包括电源管理的模拟芯片龙头晶丰明源等，都可以给与一定关注度。

哦，还有交换机，以锐捷网络、紫光股份为首的交换机，以盛科通信为首的交换机芯片，同样是市场当下的热点之一，只不过周五也被大势带下来了，后续应该还会有机会。BTW，曾经有个粉丝让写一下交换机，本周本来也是打算分析一下具体个股的，但发现大部分个股的基本面并不是那么支持估值，只好作罢，但锐捷网络105附近的估值不变，从高点149重新回来估值合理范围以内。

说来说去，小编的关注度毫无疑问，还是在算力硬件领域，在核心赛道内，小编会选择坚守，等待，不会因为稳定币、猪肉、军工、化工、创新药等热点板块的行情而去追逐，更不会眼红，尽管说，每个热点分支，小编是很清楚谁在涨，谁是龙头，难就难在，热点板块的情绪周期，是小编的能力远远不能把握的，做不到情绪周期的把控，一时可以挣到钱，但拉长时间周期，想挣到钱是非常之难的。

周末刷到投资大师橡树基金的创始人霍华德的一段采访，大意是：

一个投资者，真正困难的，从来不是判断市场，而是战胜自己的情绪；投资者最大的敌人不是市场，而是恐惧和贪婪，涨的时候看涨，跌的时候看跌，投资就是不断和自己的人性做斗争；预测经济数据，预测美联储加息与否、预测谁会当选总统这些动作，本身意义不是很大，这些东西都是脱离你的控制范畴的，真正关务你投资盈利的，还是企业本身，企业是否持续赚钱，现金流是否稳定，这些比宏观预测重要的多。

而在盈利之前的所有等待，是必经之路，是必要的动作，它不是毫无意义的，你等待的每一天，市场都会馈赠给你利息的。

OK, 今天就说到这，虽然预测市场是徒劳的，但小编还是斗胆对明天的走势说一句，算力硬件领域，无论是光模块、PCB、存续芯片还是半导体设备、材料等各个分支，高开是大概率事件，冲高回落仍旧是大概率事件，如果尾盘翻绿，加仓仍旧是建议事项，在这个位置上：

不言悲观，只言谨慎乐观。

好运。

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孔东亮, CPA

2026/09/06