别人恐惧他们贪婪！解密企业服务市场资本投资下的风口和赛道

巴菲特曾经说过“别人恐惧，我贪婪；别人贪婪，我恐惧”，这句话被很多投资人奉为圭臬，也让很多人在逆势中仍然斗志昂扬，打了鸡血往前冲。

2020 年，黑天鹅成群结队而来，新冠病毒肆虐全球，美股 10 天熔断 4 次、2 周下跌 30%，但就像巴菲特曾经说过的那样：“欢迎股价下跌，那样我才能买到便宜的股票。”

面对经济和金融面临巨大挑战，谁又能在中国的股票市场、一级市场从容应对、逆势加仓呢？今天我们来看投资大鳄高瓴、红杉、腾讯资本三雄的逆行之路。

资本看好企服赛道

IT 桔子数据显示， 2020 年 1-2 月，中国市场的风险投资数量同比下降 70% 左右，但对于「资本大鳄」而言，却是在不断逆势加大投资，依然非常积极。从一级市场到二级市场，从种子期到 VC、PE 阶段，从中国到海外，他们开足马力的全面投资。

据了解，高瓴资本目前管理资金超过 680 亿美元，在疫情期间，高瓴资本创立了高瓴创投（GL Ventures），以其独立高效的投决机制，全面覆盖生物医药及医疗器械、软件服务和原发科技创新、消费互联网及科技、新兴消费品牌及服务四大领域。」，而企业服务是其中最早投资的。

去年 12 月刚刚募集完超过 23 亿美元的资金的红杉资本，最近也动作频频，开始募集 70 亿美元的新基金。

据相关统计，在刚刚过去的 三个月里，红杉资本中国基金完成了 25 家企业的投资」。

从上图我们可以看出，企业服务是红杉中国基金投资最多的行业，在疫情大背景下更是如此，其实这也不难理解，在当前疫情的背景下，很多企业都在积极的进行数字化转型，从线下到线上做迁移，肯定是需要更专业的企业服务、行业解决方案。

相比高瓴、红杉而言，腾讯过去 2 个多月的共投资了有 20 家公司，在行业上更加多元化，且国内、国外都包括，从数量来看，企业服务同样是腾讯投资最多的赛道，这也与腾讯整体战略是相符的，毕竟企业服务也是腾讯重仓的业务。

从近几年的分析可以看出，腾讯的资源也都在向企业服务、产业解决方案在进行倾斜。

资本投资风向变了

在过去十多年的消费互联网时代，在投资并购的名单中我们总能看到高瓴资本、红红杉资本、腾讯的身影，尤其是在电子商务、O2O 消费服务这两个市场规模最大的赛道。

高瓴资本曾经是携程和去哪儿股东，后来携程合并了去哪儿；红杉资本是美团和大众点评的股东，后来两者也合并了；腾讯投资了滴滴出行，后来滴滴合并了快的、Uber 中国区业务。在很多大的投资项目中，基本跳不出这三家。

但如今风向变了，随着人口流量红利逐渐见顶，整个行业进入到产业互联网时代，企业服务、医疗健康、教育等赛道持续发展，资本不得不逆势加大投资、押注这些赛道。

就像高瓴资本张磊所说，我们不轻率，一旦看好，就会长期支持并参与到企业的创新和发展中去，和企业一起成长。坚持价值投资和长期投资，才能真正陪跑出基业长青的企业。”

企业服务火爆才刚刚开始

企业服务市场是一个好的投资选择吗？如果是在5年前问这个问题，或许还会有人略带疑问，但现在对于这个问题的答案无疑是肯定的。

从长期的发展来看，降本增效一直是所有企业所追求的目标，当企业内部遭遇瓶颈、进入迷茫期，如果适当借助外部企业服务的资源、技术和产品，可以快速矫正方向，输出更高效的解决方案，特别是随着企服SaaS市场的爆发，可以给企业带来更多的选择。

目前，随着各种垂直类应用的办公产品加速入场，企业服务市场的体量也在不断加大，比如ZOOM这种远程会议的的垂直应用企业，最新市值已经超过了400亿美金，对比相关其他产业，我们有理由相信企业服务市场的天花板还可以更高。

这是最好的时代，这也是最坏的时代，有人一条路走到底、有人选择拥抱变化，在宏观大环境无法扭转的情况下，每一个个体乃至企业，都必须做出自己的选择，否则就会被时代所抛弃。