停止美元与黄金兑换的后果

美国希望其他国家尽量降低用美元兑换黄金的要求，但不愿因美元汇率降低而使自身遭受损失的欧洲各国不肯收回兑换要求。

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为了维持美元的地位，美国必须不断用黄金兑换美元，美国经济陷入进退两难的境地。

此时发动越南战争的庞大军费对美国来说无异于雪上加霜。1971年，美元“将来还会继续贬值”的判断，导致许多投资者纷纷抛售美元。

由于无法承受国际市场大量抛售美元带来的压力，美国总统尼克松于1971年8月召开紧急电视会议，宣布“停止美元与黄金的兑换”。这个被称为“尼克松冲击”的事件堪称世界史的转折点。

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失去黄金作为价值担保之后，美元变成了国债的购买证明。国际货币体系从黄金与美元本位制转变为美国债务本位制。这一时期，芝加哥的期货市场预测到了世界经济的转变，率先开始了期货交易。

美国​政府最初在10个国家的帮助下尽可能维持固定汇率制，但“美元贬值”的势头难以抑制，最终，在1973年固定汇率制转变为浮动汇率制。于是，世界上所有货币都变成了没有黄金做担保的不兑换纸币。

做出这一历史性决定的美国总统尼克松曾经说过，“成功者总是能够当机立断”，但停止美元与黄金兑换恐怕是个仓促且错误的决定。

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19世纪以来，欧洲一直认为纸币应该是“以黄金作为价值担保（金本位制）的纸币”体系，而美国却认为纸币是“没有黄金做担保的联邦储备券”。

这两种对纸币在认知上的差异，最终导致了尼克松冲击​，也给世界的货币体制带来了巨大的转变。

布雷顿森林体系只维持了25年便宣告崩溃，英镑与美元沿袭下来的金本位制也土崩瓦解，世界进入由各国的中央银行为“纸质货币”提供价值担保的不稳定时代。

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随着金融时代的到来，不仅贸易结算，跨国投资和结算等也采用外汇，汇率波动变得愈发剧烈和频繁起来。

来源：宫崎正胜《世界史就是一部货币史》第11章